นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น กล่าวว่า แนวทางนโยบายจะยังคงดำเนินต่อไป โดยมีเป้าหมายเพื่อบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืน นายอุเอดะ กล่าวว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานค่อยๆ เร่งตัวขึ้นจากการปรับขึ้นค่าจ้าง หากคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะขยับเข้าใกล้เป้าหมาย 2% อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น และจะมีการตรวจสอบพัฒนาการทางเศรษฐกิจทั่วโลกและในประเทศ รวมถึงภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อย่างรอบคอบ

ความสำคัญของเสถียรภาพ FX

Ueda ไม่ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับระดับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยเฉพาะ แต่เน้นย้ำถึงความสำคัญของเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เขาย้ำว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศควรสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ

สิ่งที่ Ueda สื่อสารคือจุดยืนที่วัดผลได้และมีเงื่อนไข เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ยังคงเป็นเข็มทิศ แต่การตัดสินใจใดๆ เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะค่อยๆ สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือไม่

การกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อ “ค่อยๆ เร่งขึ้น” อาจทำให้เราเห็นถึงขั้นตอนเริ่มต้นของการเปลี่ยนเกียร์ของนโยบาย แม้ว่าจะไม่ได้เป็นสัญญาณว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในทันทีก็ตาม อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตของค่าจ้างที่เร็วขึ้นถือเป็นส่วนสำคัญของปริศนานี้ ซึ่งไม่ใช่แค่พื้นหลังเท่านั้น ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นสามารถกระตุ้นเงินเฟ้อได้ และขณะนี้ความเป็นไปได้ดังกล่าวกำลังถูกเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดมากขึ้น

บริบทที่กว้างขึ้นรวมถึงความท้าทายภายนอก ซึ่งบางส่วนคาดเดาได้ยากกว่าส่วนอื่นๆ การที่ Ueda อ้างถึงภาษีศุลกากร โดยเฉพาะจากสหรัฐอเมริกา แสดงให้เห็นว่ามีลมปะทะทั่วโลกบนโต๊ะระหว่างการหารือเกี่ยวกับนโยบาย

นี่ไม่ใช่แค่การกำหนดกรอบทางการทูตเท่านั้น แต่ยังชี้ให้เห็นถึงการยอมรับว่าการตัดสินใจทางการเงินในประเทศไม่ได้อยู่ในกรอบเดียวกันอีกต่อไป เมื่อความตึงเครียดด้านการค้าทวีความรุนแรงขึ้น หรือหากนโยบายต่างประเทศเปลี่ยนทิศทางอย่างกะทันหัน ความคาดหวังด้านราคาและอัตราในประเทศอาจต้องปรับเปลี่ยน

สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่การนามธรรม แต่ส่งผลโดยตรงต่อการกำหนดราคาล่วงหน้าและความผันผวนโดยนัยในอัตราและผลิตภัณฑ์สกุลเงิน การระบุอย่างชัดเจนว่าระดับอัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศไม่ใช่ประเด็นสำคัญในทันที แต่ย้ำว่าอัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศต้องสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานนั้น เป็นการส่งสัญญาณว่าการเก็งกำไรจะสงบลงโดยไม่ต้องผูกมัดที่จะแทรกแซง

แม้จะพูดน้อยแต่ก็เปิดเผย การกำหนดราคาความผันผวนโดยนัยเกี่ยวกับคู่สกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีน้ำหนักถ่วงของดอลลาร์สหรัฐ ควรคำนึงถึงว่าผู้กำหนดนโยบายยังไม่หวั่นไหวกับระดับปัจจุบัน การเคลื่อนไหวนอกเหนือจากสิ่งที่พิสูจน์ได้จากข้อมูลจริงและแนวโน้มนโยบายอาจกระตุ้นให้เกิดการตอบโต้ แต่ไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของช่องทางที่ต้องการ

ผลกระทบต่อกลยุทธ์ด้านราคา

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ เราต้องประเมินผลกระทบต่อกลยุทธ์การกำหนดราคาของเราเอง หากการประมาณอัตราเงินเฟ้อเริ่มยืนยันการเคลื่อนไหวขึ้นในสัปดาห์ที่จะมาถึง ซึ่งอาจได้รับความช่วยเหลือจากการปรับอัตราค่าจ้างที่ประกาศไว้ เราควรคาดการณ์การปรับเปลี่ยนอัตราที่คาดหวังในระยะสั้น

การเฝ้าดูการเคลื่อนไหวของราคาในสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในช่วงเวลาสองปีอาจให้เบาะแสเบื้องต้นได้ ในขณะเดียวกัน การคงตัวอย่างต่อเนื่องของระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นอาจยังคงทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความเร็วหรือความคงทนของการปรับเปลี่ยน

ผู้เข้าร่วมรายใหญ่ในกราฟฟิวเจอร์สอาจวางตำแหน่งล่วงหน้า แต่ควรเน้นที่:

• การจัดสรรที่ตอบสนอง
• ไม่ใช่คาดการณ์ล่วงหน้า

ข้อมูลมหภาคในประเทศ โดยเฉพาะตัวเลขค่าจ้างและดัชนีความเชื่อมั่นของครัวเรือน ควรได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดมากกว่าปกติ การกำหนดราคาใหม่ในมุมเหล่านี้อาจมีน้ำหนักมากกว่าการพิมพ์สินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกในตอนนี้ อย่างน้อยก็สำหรับแนวทางในระยะใกล้

กระแสที่เกี่ยวข้องกับออปชั่นได้เริ่มสะท้อนถึงการป้องกันความเสี่ยงรอบความไม่แน่นอนนี้แล้ว แต่สิ่งเหล่านี้จะเข้าใจได้ดีที่สุดเมื่ออยู่ในบริบทของ:

• การลดข้อมูลตามกำหนด
• ไม่ใช่ความเสี่ยงที่เป็นพาดหัวข่าวเท่านั้น

โดยสรุป แนวทางการซื้อขายใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับอัตราส่วนต่างหรือโครงสร้าง FX-forward ควรเน้นที่:

• การตรวจจับความประหลาดใจ
• มากกว่าการเคลื่อนไหวเพื่อประโยชน์ของตัวเอง

สภาพแวดล้อมนี้ให้รางวัลแก่ผู้ที่ปรับตัวได้อย่างรวดเร็ว แต่มีความเสี่ยงจำกัดต่อ:

• สภาพคล่องที่บาง
• การเคลื่อนไหวที่ไม่สมดุล

อย่าดำเนินการโดยใช้ภาษาเพียงอย่างเดียว แต่ควรใช้โมเมนตัมที่อยู่เบื้องหลังการแก้ไขการคาดการณ์ รักษาความยืดหยุ่นในการปรับระยะเวลา และหลีกเลี่ยงการทำให้จุดยืนแข็งขึ้นเร็วเกินไปในรอบสัปดาห์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets