Apple กำลังเผชิญกับความท้าทายจากการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในประเทศจีน ตามสถิติสมาร์ทโฟนล่าสุดของ IDC พบว่าการจัดส่งสมาร์ทโฟนของจีนเพิ่มขึ้น 3.3% ในไตรมาสแรก ยอดขายของ Huawei ในจีนเพิ่มขึ้น 10% ในขณะที่ยอดขายของ Apple ลดลง 9% Xiaomi กลายเป็นผู้จัดจำหน่ายอันดับหนึ่งด้วยส่วนแบ่งการตลาด 18.6% รองลงมาคือ Huawei และ Oppo ที่ 18% และ 15.7% ตามลำดับ

การเปลี่ยนไปสู่แบรนด์ในประเทศ

เป็นเวลาหลายปีที่ iPhone ถือเป็นสัญลักษณ์แสดงสถานะในประเทศจีน อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันผู้บริโภคหันมาใช้แบรนด์ในประเทศมากขึ้น ความท้าทายที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ได้แก่ ผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อจีน ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตรากำไรของ Apple ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจทำให้กลยุทธ์การกำหนดราคาของ Apple ซับซ้อนขึ้นในขณะที่ต้องแข่งขันกับผู้ผลิตในประเทศ

ตัวเลขที่นำเสนอนี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในความต้องการของผู้บริโภคในตลาดสมาร์ทโฟนของจีน จากสิ่งที่เราสังเกตได้ Apple ไม่ได้ปรับตัวอย่างรวดเร็วเพียงพอต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นของแบรนด์ในประเทศ แม้ว่ายอดจัดส่งสมาร์ทโฟนทั้งหมดในจีนจะเติบโตขึ้น แต่ก็ชัดเจนว่า Apple กลับเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม

ยอดขายที่ลดลง 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยเฉพาะเมื่อวัดเทียบกับการเพิ่มขึ้น 10% ของคู่แข่งหลัก ไม่เพียงแต่เน้นย้ำถึงปัญหาตลาดเท่านั้น แต่ยังเน้นถึงความไม่สอดคล้องกันในการดึงดูดผู้บริโภคอีกด้วย การกลับมาของ Huawei นั้นน่าสังเกตเป็นพิเศษ ไม่เพียงแต่ตัวเลขดิบเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแนวโน้มโดยรวมที่บ่งชี้ด้วย

เราเห็นผู้ซื้อชาวจีนจำนวนมากหันมาสนใจเทคโนโลยีในประเทศ ไม่ใช่แค่เพราะราคาเท่านั้น แต่ยังเป็นเพราะมุมมองด้านคุณภาพ นวัตกรรม และการสร้างแบรนด์ระดับประเทศด้วย โดยที่ Xiaomi เป็นผู้นำในด้านปริมาณ ตามมาด้วย Huawei และ Oppo ตามลำดับ

ลำดับการครองตลาดกำลังถูกปรับเปลี่ยน ไม่ใช่ด้วยส่วนต่างที่น้อย สิ่งที่เคยเป็นการผูกขาดสำหรับแบรนด์ตะวันตกดูเหมือนจะลดน้อยลง

ผลกระทบของพลวัตภาษีศุลกากร

สำหรับเรา การพลิกกลับครั้งนี้ทำหน้าที่มากกว่าแค่สัญญาณเตือน เมื่อผู้บริโภคเปลี่ยนสินค้านำเข้าที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าเป็นสินค้าที่ผลิตในท้องถิ่น ไม่ใช่แค่การสูญเสียยอดขายเท่านั้น แต่เรากำลังพูดถึงการบีบรัดผลกำไรโดยรวมที่อาจเกิดขึ้น

ผู้เข้าร่วมตลาดที่มีความเสี่ยงจากประสิทธิภาพของสมาร์ทโฟนระดับไฮเอนด์ โดยเฉพาะผู้ที่คาดหวังการเติบโตที่สูงของราคาเสนอซื้อ (ASP) ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษ

ความต้องการที่ลดลงในจีนสำหรับผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคที่มีราคาสูงที่สุดชนิดหนึ่ง ไม่เพียงแต่ส่งผลต่อรายได้ในระยะใกล้เท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อนักลงทุนรายใหญ่ที่เต็มใจจะจัดสรรอีกด้วย

ความกังวลประการที่สองทำให้มีน้ำหนักเพิ่มขึ้นอีก พลวัตของภาษีศุลกากรไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่ผลกระทบต่อราคาจะรุนแรงเป็นพิเศษเมื่อมีแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นอยู่แล้ว

หากต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้นในขณะที่การกำหนดราคาแข่งขันยังคงเข้มงวดเนื่องจากคู่แข่งวางตำแหน่งอย่างก้าวร้าว นั่นจะทำให้เราเข้าสู่เขตแดนที่ไม่สบายใจสำหรับการคาดการณ์รายได้ในระยะยาว

ความท้าทายไม่ใช่สิ่งที่เป็นนามธรรม ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นควบคู่ไปกับปริมาณการขายที่ลดลงคือสิ่งที่ทำให้การคาดการณ์ EPS แย่ลงได้เร็วกว่าการพลาดเป้าเพียงอย่างเดียว

เราควรเน้นย้ำถึงช่วงเวลา ข้อมูลเหล่านี้มาในช่วงเวลาเดียวกับที่วัฏจักรโทรศัพท์ใหม่เข้าใกล้การตัดสินใจเกี่ยวกับสินค้าคงคลังที่สำคัญ ดังนั้น ทางเลือกในการจัดสรรอุปทานและเงินทุนส่งเสริมการขายจึงจำกัดลง

การเดิมพันระยะสั้นเกี่ยวกับการฟื้นตัวจะต้องคำนึงถึงความล่าช้านี้ โดยทั่วไปแล้ว ไม่ใช่เวลาที่จะสันนิษฐานถึงการกลับสู่ค่าเฉลี่ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทคู่แข่งกำลังสร้างเอกลักษณ์แบรนด์ที่แข็งแกร่งขึ้นภายในฐานที่มั่นของพวกเขา

ในแง่ของการวางตำแหน่ง เราเชื่อว่าตลาดสเปรดจะยังคงกำหนดราคาความแตกต่างนี้ในการทำงานต่อไป เบี้ยประกันภัยอาจขยายตัวชั่วคราว แต่มีหลักฐานแล้วว่าปริมาณซื้อขายโดยนัยในด้านลบได้ประเมินใหม่ตามข้อกังวลเหล่านี้

การป้องกันความเสี่ยงยังคงมีราคาแพง แต่ก็ถูกจับได้โดยไม่ได้รับการคุ้มครองจากความเสี่ยงเดลต้าที่สูง การขายแบบพุตที่มีอายุสั้นได้รับความสนใจ และเราเห็นว่านั่นเป็นการป้องกันความเสี่ยงหลังเหตุการณ์ที่สมเหตุสมผลมากกว่าการซื้อแบบมีทิศทาง

โปรดจำไว้ว่าเหตุการณ์ดังกล่าวได้กระตุ้นให้เกิดการปรับโครงสร้างใหม่จากน้ำหนักเกินเป็นเป็นกลางในพอร์ตโฟลิโอของสถาบันบางส่วนแล้ว

สิ่งที่สำคัญในตอนนี้ไม่ใช่แค่ว่าบริษัทจะปรับกลยุทธ์การกำหนดราคาในอเมริกาเหนืออย่างไร – แม้ว่าจะต้องมีการทดสอบ – แต่คือว่านักลงทุนปฏิบัติกับน้ำหนักในโมเดลรายได้ที่พึ่งพาเอเชียอย่างไร

เราขอแนะนำให้ติดตามข้อมูลโรลอย่างใกล้ชิดในช่วงไม่กี่เซสชันถัดไป:

• การเบี่ยงเบนที่ชันขึ้น
• กิจกรรมในเดือนหน้าที่เพิ่มสูงขึ้น

จะบ่งชี้ถึงความคาดหวังในการพัฒนาข่าวเพิ่มเติม หากไม่เป็นเช่นนั้น กราฟที่แบนลงอาจเป็นจุดต่ำสุดชั่วคราวในแนวโน้มขาลง

ไม่ว่าในกรณีใด เราจะเฝ้าดูการสะสมอย่างเงียบ ๆ ในสเปรดการซื้อเป็นสัญญาณของแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลง แต่ในขณะนี้ กระแสระยะสั้นยังคงให้รางวัลแก่ท่าทีป้องกันและการประเมินใหม่ที่มีการวัดผล

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets