ธนาคารกลางยุโรปปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งถือเป็นมติเอกฉันท์ สมาชิกบางคนเสนอให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ อยู่ที่ 215,000 ราย ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 225,000 ราย ดัชนีธุรกิจของเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียลดลงเหลือ -26.4 จากที่คาดไว้ที่ +2.0

ประธานาธิบดีทรัมป์เปิดเผยว่าจีนได้เปิดการเจรจาหลังจากที่มีการจัดเก็บภาษีศุลกากร และกล่าวถึงการบรรลุข้อตกลงการค้ากับญี่ปุ่นที่ใกล้จะเสร็จสิ้นแล้ว นอกจากนี้ เขายังขยายเวลาการตรึงการจ้างงานของรัฐบาลกลางออกไปจนถึงเดือนกรกฎาคม และแย้มว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐ นายวิลเลียมส์แห่งธนาคารกลางสหรัฐไม่เห็นความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

ความเคลื่อนไหวของตลาด

ในตลาด:

• ทองคำเคลื่อนไหวลดลง 15 ดอลลาร์ อยู่ที่ 3,327 ดอลลาร์
• ดัชนี S&P 500 ขยับขึ้น 0.1%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 5.4 จุดพื้นฐาน อยู่ที่ 4.33%
• น้ำมันดิบ WTI ขยับขึ้น 1.98 ดอลลาร์ อยู่ที่ 64.45 ดอลลาร์

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในสหรัฐทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ การหารือเกี่ยวกับการแทนที่พาวเวลล์ส่งผลกระทบต่อการเสนอซื้อพันธบัตรรัฐบาล แต่การซื้อขายยังคงชะลอตัวเนื่องจากสุดสัปดาห์ยาวที่จะถึงนี้

ยูโรมีความผันผวนเล็กน้อยหลังจากการตัดสินใจของ ECB ก่อนที่จะทรงตัว การที่ธนาคารกลางยุโรปเลือกที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหลัก ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากคณะกรรมการทั้งหมด แสดงให้เห็นถึงความรู้สึกร่วมกันว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้สงบลงเพียงพอแล้วที่ผู้กำหนดนโยบายจะเริ่มปรับจุดยืน

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แต่เป็นก้าวที่รอบคอบ ซึ่งน่าจะมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ผู้กู้มีพื้นที่หายใจมากขึ้น โดยไม่ปล่อยให้แรงกดดันด้านราคาลดลงต่ำกว่าเป้าหมายมากเกินไป ข้อเสนอแนะเรื่องการปรับอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมิถุนายน ซึ่งเสนอโดยสมาชิกบางราย ได้รับการยอมรับจากตลาดว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ก็ต่อเมื่อมีข้อมูลสนับสนุนอย่างชัดเจนเท่านั้น

ในส่วนของสหรัฐฯ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างเห็นได้ชัด ซึ่งบ่งชี้ว่าการเลิกจ้างยังคงอยู่ในระดับต่ำ แม้ว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจจะเริ่มส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจนก็ตาม

อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงานที่แข็งแรงเพียงอย่างเดียวไม่สามารถลบล้างความกังวลที่เพิ่มขึ้นจากการลดลงอย่างรวดเร็วของการวัดกิจกรรมในภูมิภาคของเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียได้ ตัวเลขที่ติดลบอย่างมากบ่งบอกว่าโรงงานและธุรกิจในท้องถิ่นน่าจะกำลังหดตัวลง ซึ่งอาจเกิดจากแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนปัจจัยการผลิต หรือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการค้า

ความสัมพันธ์ทางการค้าและการมุ่งเน้นตลาด

ความสัมพันธ์ทางการค้ายังคงเป็นประเด็นที่ยังคงมีอยู่ แม้ว่าการเจรจาครั้งใหม่กับเจ้าหน้าที่จีนจะเริ่มขึ้นอีกครั้ง และดูเหมือนว่าข้อตกลงกับญี่ปุ่นจะอยู่ในขอบเขตที่เอื้อมถึงได้ แต่ก็ยุติธรรมที่จะกล่าวว่าโมเมนตัมได้ชะลอตัวลงจากช่วงก่อนหน้านี้ที่มีการประกาศข่าวใหญ่

การเปลี่ยนแปลงนโยบาย เช่น

• การขยายเวลาการหยุดจ้างงาน
• สัญญาณที่ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับตำแหน่งประธานเฟด

ยิ่งสร้างคำถามเพิ่มเติมเกี่ยวกับความคาดหวังของนักลงทุนในการเข้าสู่ฤดูกาลหน้า

จากมุมมองของเรา ปฏิกิริยาของตลาดในสินทรัพย์ต่างๆ สะท้อนถึงการให้ความสำคัญกับความต้องการเสี่ยงทั่วโลกมากขึ้น

• การร่วงลงของทองคำบ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายกำลังปรับเปลี่ยนการจัดสรรไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง
• การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของหุ้นแสดงให้เห็นถึงการมองในแง่ดีแบบเลือกเฟ้น
• พันธบัตรบอกเล่าเรื่องราวที่ซับซ้อนกว่า อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเนื่องจากบางส่วนถอนตัวจากพันธบัตรรัฐบาล

ซึ่งส่วนหนึ่งได้รับอิทธิพลจากกระแสข่าวเกี่ยวกับความเป็นผู้นำในนโยบาย แต่ยังรวมถึงความไม่แน่นอนที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับขั้นตอนต่อไปของนโยบายการเงินด้วย

สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมันดิบ WTI พุ่งสูงขึ้น โดยได้รับความช่วยเหลือจาก:

• การเปลี่ยนแปลงของดอลลาร์
• อาจเป็นสัญญาณของอุปทานที่ตึงตัว

ทำให้ต้องพิจารณาทบทวนแนวโน้มอุปสงค์ทั่วโลกอีกครั้ง

ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วหลังจากการตัดสินใจของ ECB แต่สกุลเงินก็กลับมาสมดุลได้อย่างรวดเร็ว การคงตัวดังกล่าวสนับสนุนแนวคิดที่ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้นได้กำหนดราคาไว้แล้วและไม่ได้ทำให้นักลงทุนตั้งตัวไม่ทัน

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นแสดงให้เห็นว่าการเบี่ยงเบนหรือข้อเสนอแนะใดๆ ของการดำเนินการเพิ่มเติมในอนาคตจะต้องได้รับความสนใจ

สำหรับเรา กุญแจสำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอยู่ที่การกรองสัญญาณรบกวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อปริมาณที่ลดลงจากวันหยุดที่จะถึงนี้อาจทำให้เกิดปฏิกิริยาที่เกินจริงได้

ควรพิจารณาตำแหน่งอนุพันธ์ใหม่โดยคำนึงถึง:

• แนวทางการปรับปรุงจากธนาคารกลาง
• การคาดการณ์เงินเฟ้อและการเติบโตที่ปรับปรุงใหม่ในไตรมาสที่สาม

ในขณะที่ข้อมูลยังคงเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากแหล่งที่มาในภูมิภาคและการผลิต เราจำเป็นต้องจับตาดูข้อมูลอ้างอิงเชิงคาดการณ์อย่างใกล้ชิด และปรับเปลี่ยนตามความเหมาะสม แม้ว่าข้อมูลอื่นๆ จะยังคงอยู่เฉยๆ ก็ตาม

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets