ตลาดหุ้นยุโรปยังคงทรงตัวเนื่องจากตลาดกำลังรอความคืบหน้าเกี่ยวกับการเจรจาการค้า มีข่าวคราวต่างๆ เพียงเล็กน้อย และความผันผวนสูงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเริ่มทรงตัวแล้ว ปัจจุบันความสนใจอยู่ที่ข้อตกลงการค้าและความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน ส่งผลให้ราคาเคลื่อนไหวค่อนข้างเสถียรเป็นส่วนใหญ่

ในสหราชอาณาจักร รายงานการจ้างงานแสดงให้เห็นอัตราการว่างงานคงที่ โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลเศรษฐกิจของเยอรมนี

ข้อมูลของเยอรมนีแสดงให้เห็นว่าดัชนี ZEW ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 ตลาดแสดงปฏิกิริยาเพียงเล็กน้อยต่อข้อมูลเศรษฐกิจนี้ เนื่องจากยังคงมุ่งเน้นไปที่ภาษีศุลกากรและการหารือด้านการค้า

ในเซสชั่นสหรัฐฯ รายงานดัชนี CPI ของแคนาดาได้รับการเผยแพร่ก่อนที่ธนาคารกลางแคนาดาจะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหลังจากที่ธนาคารได้ใช้มาตรการผ่อนปรน โดยคาดว่า:

• ภาษีศุลกากรจะทำให้ดัชนียังอยู่ในระดับสูง
• ส่งผลกระทบต่อการเติบโต
• มีโอกาส 61% ที่ธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้
• ตลาดคาดว่าจะผ่อนปรน 44 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้

สิ่งที่เราเห็นจนถึงตอนนี้คือช่วงเวลาแห่งความนิ่งสงบหลังจากช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยการแกว่งตัวครั้งใหญ่และการเก็งกำไรอย่างเข้มข้น การหยุดชะงักของทิศทางสะท้อนให้เห็นว่าผู้ซื้อขายลังเลมากขึ้นในขณะที่รอข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ๆ หรือพาดหัวข่าวที่อาจกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป

เนื่องจากประเด็นการค้าเป็นแรงผลักดันบรรยากาศของตลาด โดยเฉพาะความตึงเครียดระหว่างมหาอำนาจ ราคาจึงสงบลง ทำให้ตลาดหยุดชะงักเพื่อประเมินสถานการณ์ใหม่

ตัวเลขการจ้างงานจากสหราชอาณาจักรไม่ได้สร้างความประหลาดใจ โดยบ่งชี้ว่าไม่มีแรงกดดันที่สำคัญในการปรับนโยบายในระยะใกล้

• อัตราการว่างงานคงที่
• ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
• ธนาคารกลางแทบไม่มีแรงกดดันที่จะต้องตอบสนองอย่างเร่งรีบ

ในขณะเดียวกัน ในเยอรมนี ดัชนี ZEW ที่ลดลงบ่งชี้ว่านักลงทุนมีทัศนคติที่ถดถอย ทีมงานของ Augustin ชี้ให้เห็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่กลางปีที่แล้ว ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจของเขตยูโรกำลังอ่อนแอลง

อย่างไรก็ตาม ด้วยการเคลื่อนไหวของตลาดเพียงเล็กน้อยในการตอบสนอง จึงชัดเจนว่านักลงทุนไม่ได้ยอมให้สิ่งนี้ส่งผลต่อตำแหน่งของพวกเขาในระยะสั้น

นั่นเป็นเพราะพาดหัวข่าวการค้าโลกทำให้พวกเขามุ่งเน้นไปที่ภายนอกมากขึ้น

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจอเมริกาเหนือ

ดัชนีราคาผู้บริโภคของแคนาดาในอเมริกาเหนือแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวอย่างชัดเจนหลังจากที่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในช่วงต้นปีนี้

หลังจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินรอบหนึ่ง ราคาที่คาดว่าจะสูงขึ้นนั้นค่อนข้างคาดการณ์ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับแรงกดดันเพิ่มเติมจากภาษีศุลกากรทางการค้า ซึ่งเริ่มมีผลต่อสินค้าอุปโภคบริโภคแล้ว

• แม้อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น ตลาดคาดการณ์โอกาส 61% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ย
• มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยเกือบ 0.5% ภายในสิ้นปี
• บ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายมองว่าเงินเฟ้อเป็นเพียงชั่วคราว

ในช่วงการซื้อขายล่าสุด เมื่อความผันผวนลดลง มีการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งน้อยลงและมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาเป็นการรอ ไม่ใช่การตอบสนอง

สำหรับผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะเปลี่ยนเกม

• เมื่อความผันผวนโดยนัยลดลงและไม่มีตัวเร่งระยะใกล้ กลยุทธ์ระยะสั้นต้องปรับตัว
• กลยุทธ์การเขียนออปชั่นผ่าน strangles และ straddles น่าสนใจแต่มีความเสี่ยง
• ความประหลาดใจจากข้อมูลอาจทำลายความคาดหวังที่สงบ

การเปิดรับความเสี่ยงจากแกมมาต้องติดตามอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะเมื่อผู้กำหนดนโยบายเริ่มออกแถลงการณ์ในสัปดาห์นี้

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น ราคาฟิวเจอร์สในแคนาดากำหนดการผ่อนคลายไว้มากกว่า 40 จุดเบส ดังนั้น ความประหลาดใจใดๆ อาจทำให้เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

เรากำลังจับตาดูสวอปและการวางตำแหน่งด้านหน้าอย่างใกล้ชิด เนื่องจากมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวก่อน

จากสถานการณ์ปัจจุบัน กลยุทธ์โมเมนตัมต้องไม่เข้มงวดนัก การเคลื่อนไหวที่ช้าลงของสินทรัพย์อ้างอิงจำกัดศักยภาพในการจ่ายผลตอบแทน

ในการซื้อขายช่วงต้นสัปดาห์ สเปรดยังคงแคบสำหรับผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยหลัก และการป้องกันความเสี่ยงจากความนูนยังคงควบคุมได้

ควรคอยสังเกตการกลับด้านหรือการเคลื่อนไหวผิดปกติรอบๆ วันหมดอายุสำคัญ หากตลาดเริ่มกำหนดราคาในการเคลื่อนไหวที่ก้าวร้าวมากขึ้น ความผันผวนอาจกลับมา

จนกว่าจะถึงเวลานั้น สิ่งสำคัญคือความอดทน และการจัดการการเปิดรับความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด

• แกมมาระยะยาวยังคงไม่น่าสนใจหากไม่มีตัวเร่งในระยะใกล้
• การเล่นเดลต้าสูงนั้นยากต่อการป้องกันในการซื้อขายหลายเซสชั่น
• ยุทธศาสตร์ที่น่าจับตาคือการป้องกันความเสี่ยงรอบผลิตภัณฑ์ที่ไวต่อเงินเฟ้อ

การที่ราคาสินค้าโภคภ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets