ความเสี่ยงและกลยุทธ์การซื้อขาย ผู้ซื้อขายต้องตระหนักถึงวัตถุประสงค์และความเสี่ยงในการลงทุน รวมถึงการสูญเสียเงินต้นทั้งหมดที่อาจเกิดขึ้น แนะนำให้ประเมินสถานการณ์ทางการเงินส่วนบุคคล ขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ และค้นคว้าข้อมูลอย่างละเอียดถี่ถ้วนก่อนเริ่มดำเนินกิจกรรมการซื้อขาย

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของแคนาดา (CPI) ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้จาก 0.7% ในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 0.1% ในเดือนมีนาคม ซึ่งบ่งชี้ชัดเจนว่าการเพิ่มขึ้นของราคาไม่รวมอาหารและพลังงานนั้นชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานมักถูกมองว่าเป็นการวัดอัตราเงินเฟ้อที่เสถียรกว่า เนื่องจากดัชนีดังกล่าวตัดรายการที่มีความผันผวนออกไป

ซึ่งหมายความว่าการชะลอตัวนี้ไม่ใช่แค่ความผันผวนชั่วคราวเท่านั้น แต่ยังอาจเกี่ยวข้องกับอุปสงค์โดยรวมที่อ่อนตัวลงในภาคส่วนสำคัญๆ สำหรับเราแล้ว สิ่งนี้บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานไม่ได้พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเหมือนช่วงต้นปีอีกต่อไป ไม่ควรประเมินสิ่งนี้ต่ำเกินไป

เมื่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอตัวลงเช่นนี้ ธนาคารกลางมักจะไม่กดดันให้ดำเนินการเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายน่าจะรอการยืนยันจากข้อมูลในอนาคตก่อนที่จะเปลี่ยนแนวทางในการดำเนินการที่เข้มงวดขึ้นก่อนหน้านี้ Macklem และเพื่อนร่วมงานของเขาอาจจะตรวจสอบตัวบ่งชี้ตลาดแรงงานและแนวโน้มราคาโดยรวมในการสำรวจความคาดหวังของผู้บริโภคในอีกไม่กี่ครั้งข้างหน้านี้ ก่อนที่จะตัดสินใจเปลี่ยนทิศทางในทิศทางขาลง

ดังนั้น ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นอาจลดลงหรือกลับทิศทางเล็กน้อยได้ หากเห็นภาวะเงินฝืดเพิ่มขึ้น ผู้ที่มีความเสี่ยงต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นหรือสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยควรระมัดระวังเป็นพิเศษ

ความผันผวนของตลาดและสถานะทางการเงิน

เมื่อพิจารณาความผันผวนรอบการเก็งกำไรอัตราดอกเบี้ย พบว่ามีการปรับเทียบใหม่ที่สำคัญในยูโรดอลลาร์และเส้นกราฟการยอมรับของธนาคารตามข้อมูลเงินเฟ้อจากเศรษฐกิจ G7 อื่นๆ เช่นกัน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างรวดเร็วผ่านการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์ที่มีรายได้คงที่

หากมีแนวโน้มว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น การกำหนดราคาในจุดต่างๆ ของเส้นโค้งเหล่านี้จะไม่รอการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ชัดเจน แต่จะปรับเปลี่ยนตามความน่าจะเป็นที่นัยโดยตลาดอ็อปชั่นและเซอร์ไพรส์ทางเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์

นั่นคือจุดที่กลยุทธ์การซื้อขายที่คำนึงถึงมหภาคอาจต้องได้รับการแก้ไข เมื่อพิจารณาบริบทนี้ เราควรพิจารณาการซื้อขายอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการซื้อขายนั้นอาศัยมุมมองเกี่ยวกับทิศทางของอัตราที่อิงตามโมเมนตัม

ตัวอย่างเช่น:

• ใครก็ตามที่ถือครองตำแหน่งสูงในการซื้อขายแบบเส้นโค้งที่ชันกว่านั้น จะต้องการตรวจสอบความเสี่ยงเหล่านั้นอีกครั้งในอีกสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า
• โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากธนาคารกลางอื่นๆ เริ่มแสดงสัญญาณของการเบี่ยงเบนจากธนาคารแห่งแคนาดา

ความแตกต่างนี้ หากเกิดขึ้น อาจส่งผลต่อส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนของรัฐบาล และผลตอบแทนจากตราสารอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับผลตอบแทนดังกล่าว ความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งที่ต้องจำไว้คือ การอ่านค่าดัชนี CPI สะท้อนถึงเงื่อนไขก่อนการสรุปข้อมูลไตรมาสแรกทั้งหมด การแก้ไขไม่ได้เกิดขึ้นบ่อยนัก แต่ก็เกิดขึ้น และการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจเปลี่ยนโทนได้ในอนาคต

นั่นคือเหตุผลที่:

• การปรับตำแหน่งที่ก้าวร้าวใดๆ โดยเฉพาะในสวอปหรือสเปรดปฏิทิน ควรทำแบบค่อยเป็นค่อยไปหรือมีการป้องกันความเสี่ยงบางส่วน

นอกจากนี้ ยังควรสังเกตว่าการปฏิบัติทางภาษีสำหรับตราสารอนุพันธ์ในเขตอำนาจศาลบางแห่งอาจได้รับผลกระทบ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินลดลง หน่วยงานที่เกี่ยวข้องอาจเปลี่ยนแปลงเกณฑ์การจัดเก็บภาษีหรือกฎเกณฑ์การอนุญาตเพื่อตอบสนองต่อการคาดการณ์รายได้ของรัฐบาลที่ลดลงซึ่งขับเคลื่อนโดยอัตราเงินเฟ้อ

สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อ:

• ผลตอบแทนหลังหักภาษีของการซื้อขายแบบ Carry Trade
• ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างอื่นๆ

สำหรับผู้ที่จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ต้องพึ่งพาตราสารอนุพันธ์ การติดตามระดับมาร์จิ้นแบบเรียลไทม์ถือเป็นสิ่งสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากความผันผวนที่ลดลงอาจลดโอกาสในการเรียกเก็บเงินเบี้ยประกัน แต่ยังคงทำให้ผู้ซื้อขายไม่ทันตั้งตัวในช่วงที่ตลาดมีสภาวะกดดัน

นอกจากนี้ ความเสี่ยงของการซื้อขายที่มีความเชื่อมั่นต่ำซึ่งเกิดขึ้นในช่วงที่ข้อมูลมีความอ่อนไหวนั้นสูง ทำให้การกำกับดูแลพอร์ตโฟลิโอมีความเกี่ยวข้องมากยิ่งขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets