ผลกระทบของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจต่อ CAD

ค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) ได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางแคนาดากำหนด ราคาน้ำมัน ภาวะเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ และดุลการค้า การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สามารถส่งผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมต่อมูลค่าของ CAD

• ธนาคารกลางแคนาดามีผลกระทบต่อ CAD ผ่านอัตราดอกเบี้ย โดยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักส่งผลบวกต่อ CAD
• ราคาน้ำมันส่งผลกระทบโดยตรงต่อ CAD โดยเมื่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น มักส่งผลให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นสามารถผลักดันให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้มีเงินทุนไหลเข้าและอุปสงค์ของ CAD เพิ่มตาม
• ข้อมูลทางเศรษฐกิจ เช่น GDP และการจ้างงานที่แข็งแกร่ง มักกระตุ้นให้อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้น ทำให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้น
• ในทางกลับกัน ข้อมูลที่อ่อนแออาจส่งผลให้ CAD อ่อนค่าลงได้

ในช่วงเวลานี้ คู่สกุลเงิน USD/CAD มีการดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งข้อมูลเศรษฐกิจของอเมริกาเหนือและการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของธนาคารกลาง

การที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีเสถียรภาพส่วนหนึ่งเกิดจากความกังวลเรื่องการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและภาวะเงินเฟ้อที่ยังไม่ลดลง ราฟาเอล บอสทิค จากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ระบุว่า อาจไม่สามารถบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ได้ในเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางแคนาดาดูเหมือนจะเลือกแนวทางที่แตกต่างเล็กน้อย โดยตัวเลขเงินเฟ้อของประเทศเป็นปัจจัยสำคัญ หากราคายังคงลดลงต่อเนื่อง อาจทำให้เกิดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

Deutsche Bank ซึ่งเคยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ตลอดทั้งปี 2024 ก็ปรับคาดการณ์ใหม่ โดยเชื่อว่ามีโอกาสเกิดการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม แม้จะยังไม่เกิดขึ้นเร็วๆ นี้ก็ตาม

ตลาดเงินและตลาดทุนมีความสามารถในการปรับตัวอย่างรวดเร็วต่อความเปลี่ยนแปลงของปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้

ความอ่อนไหวต่อการจับจังหวะตลาด

รายละเอียดที่น่าสนใจเกิดขึ้นเมื่อความอยากเสี่ยงในตลาดการเงินปรับตัวดีขึ้น สหรัฐฯ มีการยกเว้นภาษีนำเข้าสินค้าเทคโนโลยีบางรายการ ส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดามีแรงหนุน โดยสิ่งนี้มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับแนวโน้มการค้าโลก

การเปิดกว้างของการค้าโลกช่วยสนับสนุนการลงทุนของธุรกิจ และยกระดับการคาดการณ์รายได้ ซึ่งตามมาด้วยการหนุนสกุลเงินที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์แคนาดา

เมื่อวิเคราะห์ผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยต่อ CAD สิ่งสำคัญที่ต้องจำคือ:

• อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมักส่งเสริมการไหลเข้าของเงินลงทุน
• อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักทำให้เงินทุนไหลออก

ดังนั้น ธนาคารกลางแคนาดาจึงต้องพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด เช่น:

• อัตราเงินเฟ้อ
• GDP
• ข้อมูลการจ้างงาน

หากตัวบ่งชี้เหล่านี้เริ่มอ่อนแอลง จะกลายเป็นสัญญาณให้พิจารณาการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ตลาดพันธบัตรของแคนาดาก็ส่งสัญญาณชัดเจน เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเหลือ 3.12% ก็สะท้อนถึงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลงในอนาคตอันใกล้

ราคาน้ำมันยังคงเป็นตัวแปรที่คาดเดาได้ยาก สำหรับประเทศอย่างแคนาดาที่เป็นผู้ส่งออกพลังงานรายใหญ่ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้

• รายได้จากภาคพลังงานเพิ่มขึ้น
• ดุลการค้าแข็งแกร่งขึ้น
• ส่งผลให้ CAD แข็งค่าขึ้น

ในทางกลับกัน เมื่อน้ำมันราคาลดลง CAD ก็มีโอกาสอ่อนค่าอย่างเห็นได้ชัด

การประเมินตลาดในปัจจุบันจึงมีความละเอียดอ่อนอย่างมาก แม้เพียงข้อมูลเศรษฐกิจที่ “ต่างจากคาด” เล็กน้อย ก็สามารถกระทบต่อ:

• การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
• ปริมาณสกุลเงินในตลาด

ความโปร่งใสของธนาคารกลางช่วยให้ตลาดสามารถคาดการณ์ล่วงหน้าได้ดีขึ้น แต่ในทางกลับกัน เวลาของการสื่อสาร (timing) ของการประกาศก็สำคัญไม่แพ้ตัวเนื้อหาของการประกาศ

การคาดการณ์อนาคตของตลาดยังเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ในปฏิทินสำคัญ เช่น:

• การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)
• คำแถลงของผู้แทนธนาคารกลาง
• ข้อมูลการซื้อขายของภาคธุรกิจ

เหตุการณ์ต่างๆ เหล่านี้ส่งผลต่อแนวโน้มของตลาดอย่างชัดเจน โดยเฉพาะเมื่อเกี่ยวข้องกับธีมใหญ่ๆ อย่าง:

• การเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์ทั่วโลก
• แนวโน้มของสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน

ประสบการณ์ที่ผ่านมาชี้ให้เห็นว่าไม่มีปัจจัยใดทำงานอย่างโดดเดี่ยว ข่าวสาร เช่น ทวีตเกี่ยวกับภาษีศุลกากร หรือดัชนี GDP ที่ติดลบในไตรมาสใดไตรมาสหนึ่ง ล้วนสามารถเป็นตัวจุดชนวนการเคลื่อนไหวของตลาดได้ทันที

ในแง่ของการดำเนินการในตลาด นักลงทุนกำลังจับตามอง:

• รายงานเงินเฟ้อจากทั้งฝั่งแคนาดาและสหรัฐฯ
• การอ่านค่าดัชนี CPI พื้นฐานของแคนาดา เพื่อยืนยันหรือหักล้างความคาดหวังในอนาคต

ตลาดพันธบัตรยังคงตอบสนองต่อข้อมูลเหล่านี้อย่างต่อเนื่อง โดยฝั่งสหรัฐมีแนวโน้มที่จะได้รับอิทธิพลจากคำพูดของธนาคารกลางและตัวเลขการจ้างงาน

สำหรับฝั่งแคนาดา ทิศทางของผลตอบแทนพันธบัตรขึ้นอยู่กับว่าแรงกดดันด้านราคาจะส่งผลอย่างไรต่อมุมมองของผู้กำหนดนโยบาย

ทั้งหมดนี้รวมกันส่งผลต่อ:

• การวางตำแหน่งของตลาด
• การตอบสนองผ่านอัตราแลกเปลี่ยนข้ามคืน
• ราคาที่ผันผวนตามสัญญาซ

  เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets