ในเดือนมีนาคม ดัชนีประสิทธิภาพการบริการ (PSI) ของ BusinessNZ ของนิวซีแลนด์บันทึกที่ 49.1 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 49.0 ของเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลขนี้บ่งชี้ถึงการลดลงของกิจกรรมภายในภาคบริการ โดยค่าเฉลี่ยระยะยาวอยู่ที่ 53.0 ดัชนีผสมของ BNZ ซึ่งรวม PSI และดัชนีประสิทธิภาพการผลิต (PMI) ชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจเล็กน้อย แม้ว่าการอ่านค่า PSI ที่ลดลงจะส่งผลกระทบต่อระดับการเติบโตที่บ่งชี้โดยข้อมูล

ความรู้สึกของตลาดในปัจจุบัน

สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่นี้เป็นการก้าวให้ทันมากกว่าการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ ตัวเลขล่าสุดของภาคบริการยังคงอยู่ต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งบอกว่าภาคอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในเขตหดตัว ซึ่งไม่ใช่หายนะในตัวมันเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงการชะลอตัวของกิจกรรมภาคบริการทั่วโลกเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ก็แสดงให้เห็นว่าต้องลดความหวังลง

การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากระดับของเดือนกุมภาพันธ์นั้นไม่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะบ่งชี้ถึงแนวโน้มใหม่ จากประวัติศาสตร์ เราต้องการให้ดัชนีนี้ตั้งตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยในระยะยาว ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 53.0 ก่อนที่จะพูดถึงการขยายตัวอย่างยั่งยืน

ภาคบริการมีแนวโน้มที่จะแบกรับน้ำหนักทางเศรษฐกิจที่มากกว่า ดังนั้นผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานจึงส่งผลต่อตัวเลขโดยรวม และเราสามารถเห็นสิ่งนี้ปรากฏในดัชนีรวม

ด้วยเหตุนี้ จึงไม่น่าแปลกใจที่ข้อมูล PSI และ PMI รวมกันบ่งชี้ถึงโมเมนตัมไปข้างหน้าที่อ่อนแอเท่านั้น แม้ว่าภาคการผลิตอาจมีจุดสว่างเป็นครั้งคราว แต่ไม่ควรคาดหวังว่าจะเกิดการล้นออกในวงกว้างในตอนนี้ ความอ่อนแอในภาคบริการจะยังคงทำให้ผลกำไรใดๆ ที่ได้รับจากการผลิตเพียงอย่างเดียวลดลง

สำหรับผู้ที่สังเกตตราสารที่อ่อนไหวต่ออัตราและความผันผวนในระยะสั้น ข้อความดังกล่าวค่อนข้างชัดเจน:

• การวางตำแหน่งควรรับทราบว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจยังคงไม่มั่นคง
• ไม่มีประกายไฟที่ชัดเจนในอุปสงค์ของภาคเอกชน
• อุปสงค์ยังคงถูกขัดขวางโดยทั้งความรู้สึกที่อ่อนแอ
• ผลกระทบที่หลงเหลือจากการกำหนดนโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา

แนวโน้มเศรษฐกิจ

แม้ว่าข้อมูลอาจบ่งชี้ถึงการคงตัว แต่ไม่ควรตีความผิด การคงตัวในระดับต่ำไม่ได้ช่วยขับเคลื่อนผลตอบแทนหรือพิสูจน์ความเสี่ยงที่สูงขึ้นมากนัก สมการความเสี่ยง-ผลตอบแทนสนับสนุนความระมัดระวังในเรื่องนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจนกว่าเราจะมีการอ่านค่าที่สม่ำเสมอเหนือค่ากลางเป็นเวลาหลายเดือน

ความน่าเชื่อถือของการเผยแพร่รายเดือนแต่ละรายการอาจแตกต่างกันไป แต่เมื่อแนวโน้มโดยรวมยังคงวนเวียนอยู่ใกล้การหดตัว เราขอโต้แย้งว่าการคาดหวังหรือการวางตำแหน่งนั้นมีแนวโน้มในแง่ดีในระดับจำกัด

จนกว่ากิจกรรมภาคบริการจะฟื้นตัวได้อย่างน่าเชื่อถือ การเคลื่อนไหวขาขึ้นอาจถูกจำกัด ลักษณะโดยรวมของดัชนีไม่ได้ปกปิดสิ่งนี้ แต่ยืนยันสิ่งนี้เมื่อแยกเป็นส่วนๆ

เมื่อพิจารณาถึงสิ่งนี้ ปฏิกิริยาต่อข่าวมหภาคในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าอาจมุ่งเน้นไปที่ตัวบ่งชี้แนวโน้มในอนาคตมากกว่า สัญญาณใดๆ ของการแข็งแกร่งขึ้นจากปัจจัยอื่นๆ เช่น การจ้างงานหรือความเชื่อมั่นของผู้บริโภค จะต้องชั่งน้ำหนักกับฉากหลังที่ยังคงอ่อนแอนี้

การเริ่มต้นเร็วอาจมีต้นทุน โดยเฉพาะในช่วงเวลาเช่นนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets