ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ที่ประมาณ 103 จุด หลังจากแรงขายล่าสุดที่ทำให้ดัชนีตกลงมาต่ำกว่า 102.00 จุด การฟื้นตัวเล็กน้อยนี้เกิดขึ้นหลังจากรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมีนาคมระบุถึงความท้าทายในการรักษาสมดุลความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกับการเติบโตที่ชะลอตัว ผู้เข้าร่วมเฟดแสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง และระบุถึงความเสี่ยงด้านลบที่อาจเกิดขึ้นกับตลาดแรงงาน การประกาศของประธานาธิบดีทรัมป์ว่าจะระงับการขึ้นภาษีสินค้าส่วนใหญ่เป็นเวลา 90 วัน ยกเว้นจีน ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดดีขึ้น แต่ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคของ DXY ยังคงมีแนวโน้มเป็นขาลง

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค

ดัชนีอยู่ภายใต้แรงกดดันขณะที่พยายามทรงตัวใกล้ 102 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักมีแนวโน้มลดลง โดยมีแนวต้านที่:

• 102.62
• 103.21
• 103.38

แนวรับเบื้องต้นอยู่ที่ 101.83 โดยมีแนวโน้มลดลงลึกลงไปที่ 100.00 หากระดับนี้ล้มเหลว

ธนาคารกลางมุ่งเน้นที่การรักษาเสถียรภาพราคา โดยมีเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้เคียง 2% พวกเขาปรับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเพื่อมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของเงินเฟ้อ สมาชิกคณะกรรมการของธนาคารกลางซึ่งบางครั้งเรียกว่า “เหยี่ยว” และ “นกพิราบ” มีมุมมองที่แตกต่างกันในการจัดการนโยบายการเงิน ความเป็นผู้นำภายในธนาคารกลางมักประกอบด้วยประธานหรือประธานาธิบดีที่มีหน้าที่ในการบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับการตัดสินใจด้านนโยบายและสื่อสารจุดยืนด้านการเงินของธนาคารต่อสาธารณชน

การพัฒนาล่าสุดเกี่ยวกับประสิทธิภาพของดอลลาร์ทำให้เราเห็นภาพที่ชัดเจนขึ้นว่าโมเมนตัมจะเปลี่ยนไปในทิศทางใดต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ซื้อขายกำลังดิ้นรนระหว่างภาวะเงินเฟ้อที่คงอยู่และความเปราะบางทางเศรษฐกิจ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 103 จุด หลังจากฟื้นตัวจากการลดลงต่ำกว่า 102 จุด พบว่าอยู่ในสถานะที่เปราะบาง การดีดตัวขึ้นดูเหมือนว่าจะหยุดชะงักมากกว่าจะกลับทิศทาง โดยเฉพาะหลังจากการสื่อสารครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ

ตามรายงานการประชุมในเดือนมีนาคม ผู้กำหนดนโยบายยังคงกังวลอย่างเปิดเผยว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่ลดลงในอัตราที่ยอมรับได้ นอกจากนี้ยังมีกระแสความวิตกกังวลที่ซ่อนอยู่เกี่ยวกับการอ่อนตัวของตลาดแรงงาน

ความกังวลสองประการนี้ (เงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและมีความเสี่ยงต่อการสูญเสียตำแหน่งงาน) มักทำให้เฟดมีแนวทางการกำหนดนโยบายที่แคบ และครั้งนี้ก็ดูเหมือนจะไม่ต่างกัน แม้ว่าความคิดเห็นเหล่านี้จะไม่ทำให้เราประหลาดใจมากนัก แต่ก็ยืนยันว่าการเคลื่อนไหวในอนาคตน่าจะยังคงวัดผลได้ มากกว่าที่จะก้าวร้าว

โครงสร้างทางเทคนิคและผลกระทบต่อตลาด

โครงสร้างทางเทคนิคในระยะสั้นแสดงให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงที่ปรับตัวลดลง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมดซึ่งติดตามสัญญาณอย่างกว้างขวางโดยทั้งสถาบันและผู้เข้าร่วมในระยะสั้น กำลังสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าความพยายามในทิศทางขาขึ้นอาจถูกจำกัด

เส้นแนวต้านอยู่ที่:

• 102.62
• 103.21
• 103.38

ราคาจะไม่สามารถทะลุแนวต้านเหล่านี้ได้ เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลพื้นฐานหรือวาทกรรมใหม่ที่มีแรงจูงใจสนับสนุน

หากราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่า 101.83 ก็มีความเสี่ยงที่แท้จริงที่ราคาจะร่วงลงไปใกล้ 100.00 ซึ่งเป็นระดับที่เข้าใกล้ครั้งสุดท้ายในช่วงที่ความต้องการความเสี่ยงในวงกว้างมากขึ้น

การเคลื่อนไหวของทรัมป์ในการยกเลิกภาษีนำเข้าชั่วคราว – โดยมีข้อยกเว้นที่โดดเด่นสำหรับสินค้าที่กำหนดเป้าหมายไปที่จีน – ทำให้ดอลลาร์มีแรงหนุนในช่วงสั้นๆ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนโยบายประเภทนี้ แม้ว่าจะให้พื้นที่หายใจแก่บางภาคส่วน แต่ก็จำกัดผลกระทบในระยะยาวต่อสกุลเงิน เว้นแต่จะส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อหรืออัตราที่คาดการณ์ไว้โดยตรง

ผู้เข้าร่วมตลาดตีความว่าสิ่งนี้ช่วยคลายความตึงเครียดโดยไม่เปลี่ยนแปลงทิศทางในทางพื้นฐาน จากมุมมองทางการเงิน ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการกำหนดมูลค่าสกุลเงิน เป้าหมายของธนาคารกลางส่วนใหญ่ยังคงเหมือนเดิม นั่นคือ รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ใกล้จุดที่เหมาะสม 2% นั่นคือหลักการชี้นำ

ในขณะเดียวกัน การสื่อสารจากสมาชิกที่มีสิทธิออกเสียงซึ่งแบ่งออกเป็น:

• เสียงที่แข็งกร้าวมากขึ้น ซึ่งสนับสนุนเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวด
• เสียงที่ผ่อนปรน ซึ่งให้ความสำคัญกับการเติบโตและการจ้างงาน

ก็ช่วยเพิ่มความละเอียดอ่อนให้กับตลาด ความคิดเห็นจากหัวหน้าสถาบันหรือสมาชิกคณะกรรมการอาวุโสมักทำให้เกิดคลื่นลูกใหม่ในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความคิดเห็นดังกล่าวแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ในสัปดาห์ต่อๆ ไป ผู้เล่นตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมพร้อมสำหรับการดิ้นรนมากกว่าการฝ่าวงล้อม การเคลื่อนไหวของราคาอาจขาดความเชื่อมั่นในทิศทางที่ชัดเจน เว้นแต่ข้อมูลที่เข้ามาจะทำให้ตีความได้ไม่มากนัก

การเฝ้าติดตามทั้งผลลัพธ์และปฏิกิริยาต่อการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นจะเป็นปัจจัยสำคัญในการคาดการณ์คลื่นลูกต่อไป เมื่อตัวเลขเงินเฟ้อและตัวเลขแรงงานออกมา ปัจจัยบวกใดๆ ที่อาจสร้างความประหลาดใจได้นั้นอาจช่วยสนับสนุนให้มีการใช้นโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นในระยะยาว ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและทดสอบระดับแนวรับ

ในทางกลับกัน การจ้างงานที่อ่อนแอลงหรือเงินเฟ้อที่ลดลงอาจเปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปี ซึ่งจะช่วยรักษาแรงกดดันขาลงต่อดัชนีได้ เราไม่คาดว่าจะมีทิศทางที่ชัดเจนและเป็นเส้นตรงในระยะใกล้ สถานะควรจะยังคงเบาบางจนกว่าสัญญาณทิศ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets