นายอัตสึชิ มิมูระ ผู้แทนระดับสูงด้านการเงินของญี่ปุ่น ระบุว่าทางการกำลังเฝ้าติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด โดยแถลงการณ์ดังกล่าวมีขึ้นหลังจากการประชุมระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) กระทรวงการคลัง (MOF) และสำนักงานบริการทางการเงิน (FSA)

การหารือครั้งนี้เน้นที่ความไม่แน่นอนของตลาดการเงินในปัจจุบัน ซึ่งน่าจะเกี่ยวข้องกับความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ เจ้าหน้าที่ยืนยันที่จะรักษาเสถียรภาพของตลาดการเงินโลก เพื่อให้ตลาดญี่ปุ่นมั่นใจว่าจะให้ความสนใจ

ความกังวลของหน่วยงานการเงินของญี่ปุ่น

คำพูดของ Mimura เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเน้นย้ำถึงระดับความกังวลของหน่วยงานการเงินของญี่ปุ่นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่เงินเยนยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านลบ

การประชุมร่วมกันระหว่าง BOJ, MOF และ FSA เหล่านี้ไม่ได้จัดขึ้นอย่างไม่ตั้งใจ และมักเป็นสัญญาณของความพร้อมที่จะดำเนินการ หากความผันผวนที่ไม่แน่นอนถูกมองว่าเป็นอันตรายต่อสภาวะการเงินโดยรวม

ผู้เข้าร่วมตลาดจะเข้าใจว่าช่วงเวลาของคำแถลงนั้นไม่ใช่เรื่องบังเอิญ เนื่องจากการพัฒนาล่าสุดในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ อาจเพิ่มความตึงเครียดให้กับกระแสเงินทุนหมุนเวียนทั่วโลก

เมื่อเงินเยนทดสอบจุดต่ำสุดใหม่ในเดือนนี้ ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ มีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงขึ้น เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนแล้ว โดยกิจกรรมออปชั่นเร่งตัวขึ้นที่ระดับเกณฑ์สำคัญของเงินเยน

ผู้ซื้อขายที่ดำเนินการในพื้นที่ความผันผวนระยะสั้นควรคาดหวังว่าจะมีความอ่อนไหวต่อภาษาของนโยบายและการสรุปข้อมูลตามกำหนดการมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะนี้ที่การประสานงานระหว่างฝ่ายการเงินและการคลังดูเหมือนจะยังคงสมบูรณ์ การจัดแนวนี้ให้ฉากหลังที่มั่นคงยิ่งขึ้นสำหรับการจัดการความคาดหวังในการวางตำแหน่ง FX

การเลือกใช้คำของ Mimura แสดงให้เห็นว่ามาตรการป้องกัน รวมถึงการแทรกแซงตลาด ยังไม่ถูกตัดออกไป ซึ่งนั่นเพียงอย่างเดียวก็ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในการซื้อขายตามทิศทาง

ข้อความดังกล่าวได้รับการปรับเทียบให้เย็นลงจากการเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนโดยโมเมนตัมอย่างรวดเร็ว โดยไม่เปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยทันที

ในขณะเดียวกัน ความผันผวนโดยนัยยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยในคู่สกุลเงินเยน ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงที่กำหนดราคาโดยผู้เข้าร่วมที่มีเลเวอเรจ การเบี่ยงเบนของตำแหน่ง โดยเฉพาะในสเปรดปฏิทิน บ่งบอกถึงการคาดการณ์ปฏิกิริยาของนโยบายภายในหนึ่งถึงสองเดือน

เรากำลังเห็นการเบี่ยงเบนนี้ผลักดันการกลับตัวของความเสี่ยงให้ห่างจากความเท่าเทียมมากขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณที่บอกถึงความต้องการการป้องกันความเสี่ยงที่ไม่สมดุล

การปรับตัวในตลาดพันธบัตรและสกุลเงิน

เมื่อพิจารณาจากฉากหลังนี้ เราจึงได้ใช้กลยุทธ์ที่ปรับเปลี่ยนได้อย่างคล่องตัวมากขึ้นด้วยตัวชี้วัดความเสี่ยงเบื้องต้น ปัจจุบัน มูลค่าของการรับความเสี่ยงระยะยาวโดยไม่มีบัฟเฟอร์หรือทางเลือกที่ฝังอยู่แทบจะไม่มีค่าเลย

สถานะด้านเดียวในคู่ที่อ่อนไหวต่ออัตราที่ผูกกับสกุลเงินเอเชียเหนือจะมีความเสี่ยงหากมีการประสานงานระหว่างเจ้าหน้าที่ของญี่ปุ่นมากขึ้น

นอกจากนี้ ตลาดพันธบัตรก็ควรจับตามองเช่นกัน เนื่องจากส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนในระยะยาวทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง หากกระทรวงการคลังแสดงความไม่พอใจมากขึ้นกับความเร็วหรือขนาดของการอ่อนค่า ความพยายามใดๆ ในการรักษาเสถียรภาพอาจทำให้เส้นอัตราในต่างประเทศชันขึ้นชั่วคราว

ซึ่งอาจให้มูลค่าเชิงกลยุทธ์ในการซื้อขายอัตราผันผวนที่สัมพันธ์กัน ซึ่งอาจเห็นได้ชัดน้อยลงแต่ยังคงดำเนินการได้

ลูกศิษย์ของ Sakakibara ได้ชี้แจงให้ชัดเจนว่า เจ้าหน้าที่ทั้งเอาใจใส่และปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในพฤติกรรมราคา ซึ่งในตัวมันเองก็เปลี่ยนแปลงพลวัตของความเสี่ยงและผลตอบแทนของการวางตำแหน่งทิศทางระยะสั้น

ประเด็นสำคัญไม่ได้อยู่ที่ว่าเงินเยนซื้อขายที่ใด แต่อยู่ที่ว่าเงินเยนมีพฤติกรรมอย่างไรจึงจะซื้อขายถึงจุดนั้น

เมื่อเราพิจารณาราคาตราสารอนุพันธ์ในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า การประชุมธนาคารตามปฏิทินและแนวทางการค้าของสหรัฐฯ ที่เป็นไปได้ยังคงเป็นตัวเร่งที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด

การปรับเปลี่ยนควรทำในเชิงรุก ไม่ใช่เชิงรับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวบ่งชี้ความเครียดในตลาดสกุลเงินเริ่มปรากฏขึ้น ช่วงเวลาปัจจุบันให้ผลตอบแทนต่อการปรับเทียบใหม่ที่ได้รับข้อมูลมากกว่าความเชื่อมั่นที่ฉวยโอกาส

• ความผันผวนของตลาดส่งผลกระทบต่อค่าเงินเยนอย่างมีนัยสำคัญ
• มีการคาดการณ์ว่าอาจมีการแทรกแซงตลาดหากความผันผวนสูงขึ้นต่อเนื่อง
• ระดับผลตอบแทนพันธบัตรมีผลต่อการเคลื่อนไหวของค่าเงินเยน
• การเก็งกำไรและอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเชื่อมโยงกับปัจจัยด้านนโยบายระหว่างประเทศ
• ควรใช้กลยุทธ์ปรับตัวมากกว่าการวางเดิมพันระยะยาวในช่วงตลาดผันผวน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets