การสำรวจความคิดเห็นทางธุรกิจ (QSBO) ล่าสุดของ NZIER ประจำไตรมาสที่ 1 ปี 2568 รายงานว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจอยู่ที่ 19% เพิ่มขึ้นจาก 16% อัตราการใช้กำลังการผลิตอยู่ที่ 90.5% ลดลงจาก 91.3% ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนถึงอิทธิพลจากปัจจัยทางการเมือง โดยเฉพาะภาษีของทรัมป์ มากกว่าสภาพเศรษฐกิจ สถาบันวิจัยเศรษฐกิจนิวซีแลนด์ดำเนินการสำรวจนี้มาตั้งแต่ปี 2504 ทำให้เป็นการสำรวจความคิดเห็นทางธุรกิจที่ดำเนินการมายาวนานที่สุดในประเทศ

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจเพิ่มขึ้น

ตัวเลขล่าสุดของ NZIER QSBO แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจเพิ่มขึ้นจาก 16% เป็น 19% ซึ่งถือว่าเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แม้จะไม่ใช่การพุ่งทะยานของความเชื่อมั่นก็ตาม การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจดูเล็กน้อยเมื่อมองเผินๆ แต่ก็ยืนยันว่าความเชื่อมั่นได้ค่อยๆ ขยับขึ้น แม้จะมีความไม่แน่นอนทั่วโลก

การใช้กำลังการผลิตลดลงเล็กน้อย โดยลดลงเหลือ 90.5% จาก 91.3% ในไตรมาสก่อนหน้า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวบ่งชี้ว่าบริษัทต่างๆ ยังคงดำเนินงานในระดับที่ค่อนข้างสูง แต่บางทีอาจเริ่มบรรลุขีดจำกัดในการขยายผลผลิตโดยไม่ต้องลงทุนหรือจัดหาพนักงานเพิ่มเติม

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าโมเมนตัมในตัวเลขหลักเหล่านี้มีความเกี่ยวโยงกับภูมิรัฐศาสตร์มากกว่า โดยเฉพาะมาตรการภาษีศุลกากร มากกว่าที่จะเป็นแรงผลักดันต่อปัจจัยพื้นฐานในประเทศ การที่นโยบายเศรษฐกิจต่างประเทศปรากฏในตัวชี้วัดในประเทศของเราช่วยย้ำว่าธุรกิจในนิวซีแลนด์ยังคงตอบสนองต่อการพัฒนาทางการเมืองในต่างประเทศได้ดีเพียงใด

เมื่อแปลเป็นการวางตำแหน่งทางการตลาด การเติบโตเล็กน้อยของความเชื่อมั่นบ่งชี้ว่าความคาดหวังไม่ได้ถูกปรับใหม่มากนัก เราควรสังเกตว่าแรงกดดันด้านอุปสงค์ไม่ได้ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่บริษัทต่างๆ รายงานว่ากิจกรรมต่างๆ คงที่แต่ไม่เพิ่มขึ้น

มุมมองการซื้อขายด้านการใช้กำลังการผลิต

จากมุมมองด้านการค้า การลดลงของอัตราการใช้กำลังการผลิต แม้จะเล็กน้อย แต่ก็อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงข้อจำกัดด้านการผลิตที่อยู่เบื้องหลัง ซึ่งมักจะส่งสัญญาณถึงผลกระทบระลอกคลื่นที่อาจเกิดขึ้นต่อ:

• การกำหนดราคา
• แรงกดดันในห่วงโซ่อุปทาน
• ความต้องการในการจ้างงาน

ซึ่งอาจส่งผลต่อการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคตและการกำหนดราคาอัตรา

นอกจากนี้ ยังมีประเด็นที่ละเอียดอ่อนแต่เกี่ยวข้องว่าธุรกิจอาจชะลอการลงทุนแทนที่จะเพิ่มการลงทุน พวกเขาตื่นตัวต่อเสียงรบกวนจากต่างประเทศ และนั่นอาจทำให้บางธุรกิจไม่เร่งการขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ในบริบทดังกล่าว จะชัดเจนขึ้นว่าระดับความเชื่อมั่นแม้จะดีขึ้น แต่ก็ยังคงเผชิญกับปัจจัยภายนอกที่ไม่รู้จัก แทนที่จะสะท้อนถึงอุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่ง การอ่านค่าไตรมาสที่ 1 ยังช่วยชี้แจงถึงประเภทของภาคส่วนที่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อีกด้วย

ในขณะที่บริษัทบริการมีทัศนคติเชิงบวกมากกว่าเล็กน้อย ผู้ผลิตดูเหมือนจะแบกรับภาระด้านต้นทุน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นบริษัทนำเข้า

การแยกส่วนนี้มีความสำคัญ เมื่อส่วนต่างๆ ของชุมชนธุรกิจเปิดเผยมุมมองที่แตกต่างกัน ก็จะทำให้การตีความแบบเหมาเข่งมีความซับซ้อนมากขึ้น

เราเคยเจอเหตุการณ์แบบนี้มาก่อนแล้ว—เมื่ออารมณ์ดีขึ้นไม่ใช่เพราะธุรกิจมีแนวโน้มเป็นขาขึ้น แต่เพราะธุรกิจมีความกังวลน้อยลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนที่แล้ว

ในฐานะผู้จัดการความเสี่ยง นั่นหมายความว่าต้องตีความรายงานแต่ละฉบับด้วยวิธีการแบบแบ่งชั้น การเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นไม่ได้เหมือนกันทั้งหมด

ในการติดตามสัญญาณมหภาค ทิศทางปัจจุบันไม่ได้ฉับพลันเพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการกำหนดราคาความเสี่ยงใหม่แบบฉับพลัน แต่เน้นย้ำว่าความน่าจะเป็นด้านลบจากแรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงส่งผลต่อการตัดสินใจ

ดังนั้น จึงไม่ใช่เรื่องการไล่ตามตัวเลขพาดหัวข่าว แต่เป็นเรื่องของสิ่งที่เกิดขึ้นด้านล่าง:

• บริษัทต่างๆ มองคำสั่งซื้อ
• ความตั้งใจในการกำหนดราคา
• บรรยากาศการจ้างงานในระยะใกล้

เมื่อดูจากสิ่งพิมพ์ฉบับล่าสุด ความตั้งใจในการลงทุนไม่ได้พุ่งสูงขึ้น และนั่นก็บอกอะไรได้มากมาย

สำหรับพวกเราที่กำลังดูความผันผวนโดยนัยที่ลดลงในสินทรัพย์บางประเภท ความรู้สึกที่คงที่หรือดีขึ้นเล็กน้อยนี้ไม่ควรสับสนกับความแข็งแกร่งที่เกิดขึ้นใหม่ แต่เป็นการพยักหน้าอย่างนุ่มนวลต่อความยืดหยุ่นเมื่อเผชิญกับความคลุมเครือ

เราอยากจะชั่งน้ำหนักโทนเสียงนั้นอย่างระมัดระวังในการโทรกำหนดตำแหน่งครั้งต่อไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets