เงินรูปีอินเดีย (INR) กำลังอ่อนค่าลงในวันจันทร์นี้ เนื่องมาจากสงครามการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการค้าและห่วงโซ่อุปทาน อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอาจช่วยบรรเทาการสูญเสียได้บ้าง เนื่องจากอินเดียเป็นผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่เป็นอันดับสามของโลก ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาดูผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เตรียมประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในวันพุธนี้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจทั่วโลก

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่หลากหลาย โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของ HSBC India Services (PMI) ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยที่ 58.5 ในเดือนมีนาคม นอกจากนี้ ภาษีนำเข้าสินค้าจากอินเดียของสหรัฐฯ ที่เรียกเก็บ 26% ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 9 เมษายน ทำให้ตลาดมีความไม่แน่นอนมากขึ้น

แนวโน้ม USD/INR ดูเหมือนจะเป็นขาลง โดยซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน (EMA) ที่สำคัญ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ 14 วัน (RSI) บ่งชี้ถึงศักยภาพขาลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีแนวรับเบื้องต้นที่ 85.20 และอาจลดลงต่อไปที่ 85.00 และ 84.84

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อ INR ได้แก่:

• ราคาน้ำมัน
• มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
• ระดับการลงทุนจากต่างประเทศ
• การดำเนินการของ RBI ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ RBI ยังส่งผลต่อความแข็งแกร่งของเงินรูปี เนื่องจากโดยปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนมูลค่าของเงินรูปี ปัจจัยมหภาคต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อ การเติบโต และดุลการค้า ล้วนส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อสกุลเงิน

เงินรูปีของอินเดียกำลังเผชิญกับความท้าทายอย่างต่อเนื่องท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบทางเศรษฐกิจที่ไม่ชัดเจน โดยผู้ค้ายังคงเฝ้าระวังการเปลี่ยนแปลงนโยบายและการเปลี่ยนแปลงของตลาดในอนาคต

ผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้า

เมื่อค่าเงินรูปีของอินเดียอ่อนค่าลงในช่วงต้นสัปดาห์ ผู้สังเกตการณ์อัตราแลกเปลี่ยนกำลังชั่งน้ำหนักความขัดแย้งภายนอกอย่างชัดเจน โดยเฉพาะการเพิ่มขึ้นของอุปสรรคทางการค้าของสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับสัญญาณของนโยบายการเงินในประเทศ

ในขณะที่ภาษีนำเข้าสินค้าบางรายการจากอินเดีย 26% ของวอชิงตันจะมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในวันที่ 9 เมษายน ผลกระทบทางจิตวิทยานั้นเกิดขึ้นทันที ทำให้ความรู้สึกที่เปราะบางอยู่แล้วรู้สึกไม่สบายใจ เรากำลังเห็นพลวัตที่แรงกดดันด้านราคาจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยบรรเทาได้บางส่วน

อินเดียซึ่งพึ่งพาน้ำมันนำเข้าเป็นอย่างมาก จะได้รับประโยชน์จากค่าเงินเมื่อต้นทุนพลังงานลดลงในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งอาจช่วยชดเชยแรงขายได้ โดยเฉพาะในกรณีที่ไม่มีการไหลออกของเงินทุนพร้อมกัน

ชาร์มาแห่งธนาคารกลางน่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในช่วงกลางสัปดาห์ ตลาดได้เตรียมการไว้แล้วสำหรับผลลัพธ์ดังกล่าว ความเห็นเกี่ยวกับการดำเนินการในอนาคตอาจสร้างความประหลาดใจ ขึ้นอยู่กับว่าภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอจะกระตุ้นให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเชิงผ่อนปรนมากขึ้นในภาษาของ RBI หรือไม่

ตลาดพันธบัตรอาจแซงหน้า แต่ผู้ซื้อขายแบบ Spot จะจับตาดูผลตอบแทนจริงและดุลยภาพภายนอกก่อนที่จะเปลี่ยนตำแหน่งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ในทางเทคนิคแล้ว ดูเหมือนว่า USD/INR จะมีแนวโน้มลดลง การซื้อขายต่ำกว่า EMA 100 วันมักสะท้อนถึงความอ่อนแอของโครงสร้างโดยรวม RSI ที่อยู่ในเขตล่าง ใกล้ 30 ส่งสัญญาณว่าคู่เงินอาจยังมีช่องว่างให้ปรับตัวลงได้ หากไม่มีอุปสงค์ดอลลาร์พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในระดับระหว่างธนาคาร

ระดับแนวรับทันทียังคงมั่นคงที่ตัวเลขสำคัญที่ราว 85.20 แต่ถ้าเป็นเช่นนั้น ก็ไม่มีอะไรแข็งแกร่งที่จะยืนหยัดได้ก่อน 84.84 เมื่อวัดผลกระทบของตำแหน่งของธนาคารกลางสหรัฐเทียบกับการเคลื่อนไหวของ RBI เราสามารถอนุมานความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยจริง ซึ่งมักจะควบคุมกระแสเก็งกำไร

เมื่ออัตราเงินเฟ้อยังไม่หลุดจากการควบคุมและโปรไฟล์การเติบโตทั่วภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือดูผสมผสานกัน หลายๆ คนจึงปรับปรุงสมุดบัญชีออปชั่นระยะสั้นของตนให้ดียิ่งขึ้น และเปรียบเทียบรายสัปดาห์กับความเสี่ยงด้านข้อมูลของสหรัฐฯ

นอกจากนี้ เรายังเห็นบัญชีเงินจริงชะลอการเคลื่อนตัวออกจากตลาดพันธบัตรอินเดีย ซึ่งอาจเป็นผลมาจากต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่กลับสู่ภาวะปกติในระดับหนึ่ง หากยังคงเป็นเช่นนี้ต่อไป อาจให้การสนับสนุนแบบเฉื่อยชาต่อเงินรูปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับดัชนีดอลลาร์ที่อ่อนค่าหรือภาวะเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ

อย่างไรก็ตาม ทิศทางของกระแสเงินยังคงไม่สมดุล เมื่อพิจารณาจากปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจน เช่น:

• เสถียรภาพของราคาน้ำมันดิบ
• การเอียงตัวแบบผ่อนปรนของ RBI
• ความเชื่อมั่นด้านการค้าโลกที่อ่อนตัวลง

จึงมีโอกาสในการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ ช่วงราคาระหว่างวันจะกว้างขึ้นโดยไม่สนใจความประหลาดใจใดๆ จากฝ่ายของพาวเวลล์หรือภาษาที่ผิดปกติของ RBI

สำหรับตอนนี้ ผู้เข้าร่วมควรให้ความสนใจต่อความแข็งแกร่งของแถบการแทรกแซง ตามประวัติแล้ว ธนาคารกลางไม่ลังเลที่จะเข้ามาแทรกแซงในช่วงที่มีสภาพคล่องน้อยเพื่อรักษาการดำเนินการของตลาดให้เป็นระเบียบ ปริมาณซื้อขายน่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อใกล้ถึงการประกาศในวันพุธ แต่จนกว่าจะถึงเวลานั้น การควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets