ราคาทองคำร่วงลงมาแตะระดับต่ำสุดในรอบ 7 วันที่ 3,015 ดอลลาร์ ก่อนที่จะฟื้นตัวเล็กน้อยที่ 3,029 ดอลลาร์ หรือลดลง 2.70% การร่วงลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่อาจเพิ่มขึ้นจากภาษีศุลกากรท่ามกลางความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐและจีนที่ยังคงดำเนินอยู่

คำพูดของพาวเวลล์ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดน้อยลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐ การเรียกหลักประกันส่งผลกระทบต่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงอย่างไม่สมส่วนหลังจากความเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ สหรัฐเพิ่มตำแหน่งงานมากกว่า 200,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม แม้ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.2%

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาทองคำ

มูลค่าของทองคำได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปแล้วค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าจะทำให้ราคาทองคำตกต่ำ ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น

ธนาคารกลางได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างมีนัยสำคัญ โดย:

• ซื้อทองคำ 1,136 ตันในปี 2022 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่บันทึกไว้

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคบ่งชี้ว่าทองคำอาจเผชิญกับความท้าทายเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากปิดตลาดต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับถัดไปที่:

• 2,937 ดอลลาร์
• 2,900 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน การดีดตัวกลับที่ 3,100 ดอลลาร์อาจทำให้โมเมนตัมเปลี่ยนกลับมาเป็นผู้ซื้อได้

ราคาทองคำที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วเหลือ 3,015 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวกลับเล็กน้อยที่ 3,029 ดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างรวดเร็วถึง 2.7% ซึ่งสืบเนื่องมาจากตัวเร่งปฏิกิริยาที่เฉพาะเจาะจงมาก

การสังเกตแบบไม่ทันตั้งตัวแต่ส่งผลกระทบจากพาวเวลล์ ซึ่งชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากภาษีศุลกากรท่ามกลางความสัมพันธ์ที่ย่ำแย่ระหว่างวอชิงตันและปักกิ่ง ดูเหมือนจะเปลี่ยนความรู้สึกดังกล่าวอย่างเด็ดขาด

นัยที่ปรากฎในที่นี้ค่อนข้างตรงไปตรงมา: หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ ธนาคารกลางสหรัฐก็ดูจะมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้น้อยลง การบ่งชี้ถึงต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ซึ่งเป็นสาเหตุหนึ่งที่ราคาทองคำร่วงลงอย่างรวดเร็ว

เมื่อพาวเวลล์บอกเป็นนัยว่านโยบายการค้าอาจทำให้ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคพุ่งสูงขึ้น ข้อความนั้นไม่ได้เกี่ยวกับภาษีศุลกากรเพียงอย่างเดียว ผู้ซื้อขายตีความว่าเฟดกำลังถอยห่างจากแนวทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างน้อยบางส่วน

ในโลกที่เราเดินไป ซึ่งอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องของความคาดหวังพอๆ กับความเป็นจริง การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจนำไปสู่การปรับราคาใหม่โดยรวม ไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ตำแหน่งที่เปิดอยู่ซึ่งเผชิญกับแรงกดดันด้านมาร์จิ้นที่สูงขึ้น โดยเฉพาะจากกองทุนป้องกันความเสี่ยง จะอยู่ภายใต้แรงกดดันในเวลาเดียวกัน

การชำระบัญชีมีแนวโน้มที่จะลดหลั่นกันเมื่อมีการหยุดพักจากสมมติฐานที่มีอยู่

ข้อมูลการจ้างงานและผลกระทบ

ข้อมูลการจ้างงานในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของการจ้างงานใหม่กว่า 200,000 ตำแหน่ง แม้ว่าการจ้างงานจะยังคงแข็งแกร่ง แต่การว่างงานกลับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 4.2% ในปัจจุบัน ซึ่งทำให้มีมุมมองที่หลากหลาย

แม้ว่าการเติบโตของการจ้างงานจะช่วยสนับสนุนการบริโภค แต่การว่างงานที่เพิ่มขึ้นยังทำให้เกิดช่องว่างสำหรับการตีความในเชิงลบ เราเห็นว่านี่เป็นกับดักสำหรับสถานะขาขึ้นของทองคำที่มากเกินไป

ความยืดหยุ่นของดอลลาร์ซึ่งกระตุ้นโดยแนวคิดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่สูงขึ้นไปอีก ทำให้โลหะสีเหลืองมีแรงกดดันโดยไม่คำนึงถึงความต้องการทางกายภาพ

นอกจากนี้ยังควรจำไว้ว่าทองคำไม่ได้อยู่ในภาวะสุญญากาศ:

• หน่วยงานการเงินระดับโลก โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ ยังคงเติมสำรองอย่างรวดเร็วเป็นประวัติการณ์
• เมื่อหนึ่งปีก่อน ธนาคารกลางนำเข้ามากกว่า 1,100 ตัน ถือเป็นจำนวนสูงสุดเท่าที่มีการบันทึกไว้

การซื้อในลักษณะดังกล่าวมักช่วยกำหนดเกณฑ์ขั้นต่ำของราคา อย่างไรก็ตาม ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ขับเคลื่อนโดยอัตราในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ในทางเทคนิคแล้ว กราฟได้วาดภาพเส้นทางที่อาจไม่สบายใจในอนาคต ขึ้นอยู่กับว่าราคาจะลงที่ใด การปิดรายสัปดาห์ที่ต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ไม่ได้หมายถึงการทะลุตัวเลขกลมๆ เท่านั้น แต่ยังเปิดพื้นที่ให้ลงไปที่แนวรับด้านล่างที่:

• 2,937 ดอลลาร์
• 2,900 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากฝ่ายซื้อสามารถดึงแรงกระตุ้นและปิดเหนือ 3,100 ดอลลาร์ได้ ก็มีแนวโน้มว่าจะมีการกลับมาซื้ออีกครั้ง

เราจะจับตาดูการเคลื่อนไหวของราคาในช่องทางแคบๆ นี้อย่างใกล้ชิด การเคลื่อนไหวนอกช่องทางดังกล่าวอาจดึงดูดปริมาณการซื้อขาย และนั่นคือเวลาที่ความผันผวนมีแนวโน้มที่จะพุ่งสูงขึ้น

การวางตำแหน่งในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้าต้องเตรียมพร้อมสำหรับการแกว่งตัวในทั้งสองทิศทาง ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวยังคงดึงดูดโลหะได้บ้าง ระยะสั้นนั้นตอบสนองได้สูง

เรากำลังเข้าใกล้ระดับที่อาจกระตุ้นการซื้อขายตามทิศทางอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในออปชั่นและฟิวเจอร์ส เนื่องจากระดับบางระดับทำหน้าที่เป็นตัวกระตุ้นสำหรับทั้งการหยุดและการเริ่มต้น

การรอการยืนยันที่ชัดเจนที่ราวๆ 3,100 ดอลลาร์เพื่อเข้าสู่การตั้งค่าระยะยาวอีกครั้งนั้นมีความสมเหตุสมผลมาก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets