ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 102.05 แม้ว่าจะมีข้อมูลการจ้างงานใหม่ก็ตาม สังเกตได้จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนในคู่สกุลเงินหลัก โดยมีเปอร์เซ็นต์ที่แตกต่างกันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การคาดการณ์ก่อนการเผยแพร่คาดว่า NFP จะเติบโต 135,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม จาก 151,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ การตัดสินใจล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐและแนวโน้มเศรษฐกิจส่งผลต่อการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตท่ามกลางผลกระทบจากนโยบายภาษีศุลกากร

รายงานก่อนหน้านี้ระบุว่าตำแหน่งงานว่างลดลงเหลือ 7.56 ล้านตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ ประกอบกับรายงานของ ADP ระบุว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 155,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังคงมีอยู่เนื่องจากนโยบายภาษีศุลกากร โดยข้อมูลการจ้างงานมีความสำคัญต่อการดำเนินการในอนาคตของเฟด

การพิจารณาอัตราดอกเบี้ยของเฟด สิ่งที่เราเห็นจากรายงานแรงงานเดือนมีนาคมคือตัวเลขพาดหัวข่าวที่ชัดเจน — การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 228,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก โดยสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 135,000 ตำแหน่ง และเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากตัวเลขแก้ไขเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ 117,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม รายละเอียดต่างๆ เหล่านี้ทำให้เรื่องราวคลุมเครือ

การแก้ไขทำให้ตำแหน่งงานลดลง 48,000 ตำแหน่งจากสองเดือนก่อนหน้า โดยเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ปรับลดลง ซึ่งทำให้การจ้างงานโดยรวมลดลงเมื่อพิจารณาในกรอบเวลาที่กว้างขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นเป็น 4.2% ประกอบกับอัตราการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นเป็น 62.5% แสดงให้เห็นว่ามีคนจำนวนมากขึ้นที่กลับเข้าสู่ตลาดแรงงานอย่างแข็งขัน

ระดับการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นมักสะท้อนถึงความมั่นใจของคนงาน ซึ่งหมายความว่าบุคคลต่างๆ เชื่อว่ามีงานให้ทำ ในขณะเดียวกัน ข้อเท็จจริงที่ว่าตัวเลขการว่างงานเพิ่มขึ้นบ่งบอกว่าไม่ใช่ทุกคนที่จะหางานเหล่านั้นได้ในทันที เป็นการผสมผสานที่ซับซ้อน เศรษฐกิจกำลังเพิ่มตำแหน่งงานอย่างชัดเจน แต่บางทีอาจไม่เร็วพอที่จะรองรับผู้หางานที่กลับมาทั้งหมด

ในด้านสกุลเงิน ดอลลาร์เคลื่อนไหวอย่างชะลอ โดยขยับขึ้นแตะระดับ 102.05 ในดัชนี USD แม้ว่าตัวเลขการจ้างงานจะแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ แต่เราก็ไม่เห็นปฏิกิริยาที่รุนแรง การแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยของดอลลาร์บ่งชี้ว่าการวางตำแหน่งล่วงหน้าก่อนข้อมูลอาจดูอนุรักษ์นิยม และตอนนี้ผู้ซื้อขายกำลังปรับเทียบใหม่โดยอิงจากไม่เพียงแค่ตัวเลข NFP เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตัวบ่งชี้การจ้างงานทั้งหมดด้วย

การตัดกันของค่าเงินดอลลาร์มีทิศทางและขนาดที่แตกต่างกัน ซึ่งสะท้อนถึงการตีความที่แตกต่างกันทั่วโลก จากมุมมองของเรา ความสนใจควรเปลี่ยนไปที่รายงานการจ้างงานนี้จะส่งผลต่อจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยอย่างไร การถกเถียงในปัจจุบันหมุนรอบความสมดุลระหว่างการจัดการเงินเฟ้อและการรักษาการเติบโต

ผู้เข้าร่วมตลาดได้จับตาดูข้อมูลการจ้างงานอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินว่าเศรษฐกิจแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะชะลอการผ่อนคลายหรือไม่ จากการที่จำนวนตำแหน่งงานว่างลดลง โดยตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ลดลงเหลือ 7.56 ล้านตำแหน่ง และ ADP เผยแพร่ข้อมูลเมื่อเดือนมีนาคมที่ระบุว่ามีการจ้างพนักงานเพิ่มขึ้น 155,000 ตำแหน่ง ทำให้สัญญาณบางอย่างในช่วงต้นสัปดาห์ได้แสดงให้เห็นภาพที่ไม่สดใสนัก

หากมองไปข้างหน้า ตลาดตราสารหนี้และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจตอบสนองต่อข้อมูลเพิ่มเติมในลักษณะที่ไม่สมดุล ตัวอย่างเช่น หากรายงานที่จะออกมาในอนาคตอ่อนตัวลง ไม่ว่าจะเป็นด้านการผลิต บริการ หรือเงินเฟ้อ เราคาดว่า:

• การคาดการณ์เส้นทางอัตราโดยนัยจะเปลี่ยนแปลงไปในทางลดลงอย่างชัดเจน
• ในทางกลับกัน ตัวเลขที่แข็งแกร่งขึ้นจะต้องได้รับการตีความควบคู่ไปกับตลาดแรงงานที่มีการปรับลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

บริบทหลายเดือนนี้ทำให้การตีความมีความซับซ้อน สำหรับการวางตำแหน่ง เราได้สังเกตเห็นว่า:

• การคาดการณ์อัตราในระยะยาวอาจยังคงเอียงไปทางการผ่อนคลายเพิ่มเติม
• แม้ว่าจะมีตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งเพียงครั้งเดียวก็ตาม

การแก้ไขดังกล่าวเน้นย้ำถึงความเปราะบางมากกว่าความแข็งแกร่ง ดังนั้น ปฏิกิริยาฉับพลันทันทีใดๆ ต่อตัวเลข NFP ที่พุ่งสูงขึ้นอาจยังคงกลับทิศทางได้ หากข้อมูลที่จะออกมาในอนาคต โดยเฉพาะดัชนี CPI และการเติบโตของค่าจ้าง ไม่สามารถยืนยันเงื่อนไขแรงงานที่เข้มงวดยิ่งขึ้นได้ ตลาดเคยประสบปัญหาจากข้อมูลแบบสแตนด์อโลนที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับแนวโน้มในวงกว้างมาก่อน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets