อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 4% เป็นครั้งแรกในรอบ 6 เดือน ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการลงทุนที่ปลอดภัยมากขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับความเสียหายทางเศรษฐกิจจากภาษีของทรัมป์กำลังบดบังความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น ตลาดโดยรวมกำลังใช้ท่าทีป้องกัน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ลดลง 0.6% หลังจากลดลงเกือบ 5% ในวันก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนที่ลดลงส่งผลกระทบต่อคู่สกุลเงินเยนของญี่ปุ่น โดย USD/JPY ลดลงเล็กน้อย 0.3% เหลือ 145.66

เน้นรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมีขึ้น

ตอนนี้ความสนใจกำลังมุ่งไปที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดในการซื้อขายของยุโรปในวันนี้ บทความนี้ได้สรุปถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของนักลงทุน อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีตกลงมาต่ำกว่าเกณฑ์ 4% ซึ่งเป็นสิ่งที่เราไม่เคยเห็นมาครึ่งปีแล้ว

การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังดึงเงินทุนออกจากความเสี่ยง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าพวกเขาเริ่มหันเข้าหาหนี้ของรัฐบาลอีกครั้ง แทนที่จะเป็นหุ้นหรือเครื่องมือที่มีความผันผวนสูงอื่นๆ อัตราผลตอบแทนที่ลดลงบ่งบอกว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังลดการเปิดรับความเสี่ยงต่อกลยุทธ์ที่พึ่งพาการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างมากอย่างน้อยก็ในระยะสั้น

การเปลี่ยนแปลงของโทนนี้เกิดจากความรู้สึกลังเลใจที่เกิดขึ้นใหม่เกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ภาษีศุลกากรที่เสนอโดยรัฐบาลชุดก่อนนั้นถูกมองว่าเป็นภัยคุกคามต่อการฟื้นตัว

อัตราเงินเฟ้อซึ่งเมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาดูเหมือนจะครอบงำความคิดของตลาด ได้ถอยห่างจากความคิดของนักลงทุนไปหนึ่งก้าวแล้ว โดยถูกแทนที่ด้วยความกลัวว่าภาษีศุลกากรเหล่านี้อาจขัดขวางกิจกรรมของผู้บริโภคและอัตรากำไรของบริษัท

ตลาดหุ้นโดยรวมไม่ได้หยุดนิ่งเมื่อเผชิญกับความกังวลเหล่านี้ การร่วงลงของดัชนี S&P 500 เกือบ 5% ในวันก่อนหน้านั้น ส่งผลให้มีการขายออกเพิ่มเติมในตลาดฟิวเจอร์ส

ณ เวลาที่รายงาน สัญญาดังกล่าวมีการเคลื่อนไหวลดลงอีก 0.6% แม้ว่าการย่อตัวลงแบบนี้จะยังไม่บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในระยะยาว แต่ทิศทางของการเคลื่อนไหวนี้บ่งบอกถึงการรักษาไว้มากกว่าการเก็งกำไร

ผลกระทบต่อพื้นที่ FX และคู่สกุลเงิน

สิ่งที่เราสังเกตเห็นในขณะนี้ในพื้นที่ FX โดยเฉพาะกับเงินเยน ส่วนใหญ่เป็นผลพลอยได้จากการเคลื่อนไหวของพันธบัตร เมื่อนักลงทุนถอยกลับไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล ผลตอบแทนที่ลดลงที่เกี่ยวข้องนั้นได้กดดันให้สกุลเงินที่อ่อนไหวต่ออัตรา เช่น ดอลลาร์ ปรับตัวลดลง

เป็นผลให้ค่าเงินดอลลาร์-เยนปรับตัวลดลง แม้ว่าการลดลงจะเล็กน้อย โดยเคลื่อนไหว 0.3% ไปที่ 145.66 แต่ก็ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญสำหรับผู้ค้าที่พึ่งพาการปรับโมเดลความสัมพันธ์ระหว่างคู่สกุลเงินและอัตราที่แตกต่างกันอย่างแม่นยำ

ขณะนี้ ความสนใจกำลังมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลการจ้างงานที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้จากสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นรายงานที่ผู้ค้ามักใช้เป็นมาตรวัดระยะสั้นว่านโยบายการเงินอาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร

สัญญาณใดๆ ที่บ่งบอกว่าตลาดแรงงานกำลังอ่อนตัวลง อาจส่งผลต่อความคาดหวังผลตอบแทนได้มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกี่ยวข้องกับ:

• การเติบโตของค่าจ้างที่ช้าลง
• อัตราการมีส่วนร่วมที่อ่อนแอลง

ในทางกลับกัน ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งขึ้นอาจทำให้การเคลื่อนไหวล่าสุดของตลาดพันธบัตรชะงักลงหรือแม้กระทั่งพลิกกลับ แม้ว่าความรู้สึกในวันนี้จะบ่งชี้ว่ายังคงมีความไม่มั่นใจอยู่ก็ตาม

สำหรับผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ โดยเฉพาะผู้ที่ทำกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่อิงตามความผันผวนหรืออัตราดอกเบี้ยแบบแกว่งตัว การให้ความสำคัญกับความปลอดภัยร่วมกับความไม่ผ่อนคลายด้านนโยบายบ่งชี้ถึงการจัดโครงสร้างที่ระมัดระวังมากขึ้น

ความเสี่ยงจำเป็นต้องได้รับการปรับสมดุลกับความผันผวนโดยนัย ซึ่งแม้ว่าอาจยังไม่ได้รับการกำหนดราคาอย่างเต็มที่ แต่ได้เริ่มเพิ่มขึ้นในระยะเวลาบางช่วงแล้ว

หากคุณคุ้นเคยกับการกระจายตำแหน่งในสินทรัพย์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย ให้เตรียมรับมือกับการบีบอัดก่อนที่จะมีการยืนยันจากเอกสารพิมพ์ตลาดแรงงาน โมเมนตัมอ่อนตัว และการป้องกันความเสี่ยงจากกองทุนขนาดใหญ่ดูเหมือนจะกำลังเพิ่มขึ้น

กำไรน่าจะยากขึ้นในช่วงไม่กี่เซสชันถัดไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets