Morgan Stanley ปรับมุมมองใหม่

Morgan Stanley ได้ปรับมุมมองใหม่ โดยถอนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากภาษีนำเข้าที่ประกาศโดยทรัมป์ โดยปัจจุบันธนาคารคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้จนถึงเดือนมีนาคม 2026

ภาษีนำเข้าของทรัมป์ที่กำหนดเป้าหมายหลายประเทศอาจส่งผลให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ดังนั้น Morgan Stanley จึงแนะนำว่าเหตุการณ์เหล่านี้ทำให้เฟดไม่น่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ในตอนแรก บริษัทคาดว่าจะปรับลด 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน แต่ตอนนี้พบว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจยังคงสูงอยู่ ส่งผลให้การเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ ล่าช้าออกไปจนกว่าเงินเฟ้อจะคงที่

มุมมองของนักวิเคราะห์ที่ขัดแย้งกัน

มุมมองของ Morgan Stanley ขัดแย้งกับนักวิเคราะห์รายอื่นๆ ที่คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจาก

สิ่งที่บทความนี้ระบุไว้อย่างชัดเจนคือ การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านนโยบายของ Morgan Stanley จากเดิมที่คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระดับปานกลางในเดือนมิถุนายนนี้ (25 จุดพื้นฐาน) กลับกลายเป็นการถอยกลับจากจุดยืนดังกล่าว

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นจากผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่คาดว่าจะมาจากภาษีใหม่ที่ทรัมป์ประกาศ ซึ่งส่งผลให้ราคาสินค้านำเข้าบางรายการสูงขึ้น และราคาผู้บริโภคหลากหลายประเภทมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น

ธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งติดตามอัตราเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้แทนที่จะผ่อนปรนนโยบายการเงิน

การคาดการณ์ของธนาคารกลาง

แม้ว่าธนาคารกลางบางแห่งยังคงเชื่อว่าการเติบโตที่ลดลงและการจ้างงานที่ช้าจะเป็นตัวกระตุ้นให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ แต่ Morgan Stanley มองว่า:

ผลกระทบต่อตลาดอนุพันธ์

จากการตั้งค่าดังกล่าว สถานการณ์เรียกร้องให้มีการปรับกลยุทธ์ระยะสั้นใหม่ สำหรับผู้ซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ โดยเฉพาะผู้ที่มีความเกี่ยวข้องกับ:

การเปลี่ยนแปลงนี้มีผลต่อสมมติฐานที่รวมอยู่ในราคาปัจจุบันของตลาด เช่น

การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การซื้อขาย

กลยุทธ์หลายอย่างจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาใหม่:

หากตัวเลขเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่ง ความผันผวนโดยนัยในระยะสั้นของกราฟก็อาจรุนแรงกว่าที่เคยเป็นในไตรมาสที่ผ่านมา

ผลกระทบต่อตลาดเงินทุน

ผลกระทบอาจลามไปถึงตลาดเงินทุนดอลลาร์ เช่น:

ตราสารเหล่านี้อาจถูกกดดันจากการเพิ่มระยะเวลาการถือครองและความต้องการในการจัดการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์ข้อมูลเศรษฐกิจ

ผู้ซื้อขายต้องคำนึงถึงข้อมูลเศรษฐกิจหลายประการเพื่อปรับเทียบมุมมอง ได้แก่:

หากข้อมูลแสดงว่าบริษัทส่งต่อต้นทุนได้เร็วขึ้น นั่นจะยิ่งสนับสนุนมุมมองของ Morgan Stanley เรื่องอัตราดอกเบี้ยไม่ลดลงเร็ว

บทสรุป

ไม่ใช่เพียงแค่การที่เงินเฟ้อลดลงอย่างช้าๆ ที่เป็นข้อกังวลของ Morgan Stanley อีกต่อไป แต่มันกลายเป็นคำถามว่า:

นี่กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ผู้ซื้อขายต้องใช้พิจารณาปรับกลยุทธ์ในช่วงสัปดาห์และเดือนต่อๆ ไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets