จำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ลดลง 1.6% ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 28 มีนาคม 2025 เมื่อเทียบกับการลดลงก่อนหน้านี้ที่ 2.0% การลดลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของกิจกรรมการรีไฟแนนซ์ แม้ว่าจำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อเพื่อการซื้อบ้านจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ดัชนีตลาดลดลงจาก 247.5 เหลือ 243.6 ขณะที่ดัชนีการซื้อบ้านเพิ่มขึ้นจาก 155.8 เป็น 158.2 ดัชนีการรีไฟแนนซ์ลดลงจาก 752.4 เป็น 710.4 อัตราเฉลี่ยของสินเชื่อที่อยู่อาศัยระยะเวลา 30 ปียังคงอยู่ที่ 6.70% ลดลงเล็กน้อยจาก 6.71% ในสัปดาห์ก่อนหน้า

ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในอุปสงค์การรีไฟแนนซ์

หากจะพูดให้ชัดเจนก็คือ จำนวนใบสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัยทั้งหมดลดลง แม้ว่าจะน้อยลงกว่าสัปดาห์ก่อนก็ตาม สะท้อนให้เห็นถึงความลังเลใจอย่างต่อเนื่องของครัวเรือนในการรีไฟแนนซ์ด้วยต้นทุนการกู้ยืมในปัจจุบัน แม้ว่ากิจกรรมการซื้อบ้านจะดีขึ้นเล็กน้อย แต่จำนวนใบสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัยกลับลดลงอีก ซึ่งทำให้ดัชนีโดยรวมลดลง

ดัชนีตลาดซึ่งเป็นตัวชี้วัดปริมาณใบสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบรวม ลดลงจาก 247.5 เป็น 243.6 ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าความต้องการสินเชื่อที่อยู่อาศัยยังคงลดลง ปัจจัยพื้นฐานที่ขับเคลื่อนในกรณีนี้คืออัตราสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ค่อนข้างสูง ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 6.70% สำหรับสินเชื่อ 30 ปีแบบดั้งเดิม แม้ว่าอัตราดังกล่าวจะลดลงเล็กน้อยจาก 6.71% แต่ก็ยังไม่สามารถกระตุ้นให้เกิดการรีไฟแนนซ์ได้

ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่าครัวเรือนส่วนใหญ่ปรับตัวเข้ากับแนวคิดที่ว่าต้นทุนสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ลดลงจะไม่เกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ ผลิตภัณฑ์ที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น การรีไฟแนนซ์ กำลังรับผลกระทบจากเรื่องนี้

• จำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อเพื่อการซื้อบ้านเพิ่มขึ้นจาก 155.8 เป็น 158.2 ราย อาจเป็นการเคลื่อนไหวตามฤดูกาลหรือตามโอกาสมากกว่าที่จะเป็นการตอบสนองต่อความคาดหวังในแง่ดีในวงกว้าง
• ความต้องการรีไฟแนนซ์ลดลงจาก 752.4 เป็น 710.4 ราย ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ตอกย้ำแนวคิดที่ว่าเจ้าของบ้านที่ต้องการหรือต้องการรีไฟแนนซ์ได้ดำเนินการไปแล้ว หรือรอจนกว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่

สำหรับเราที่เน้นที่สัญญาณมหภาคและการวางตำแหน่งไปข้างหน้า การชะลอตัวนี้ถือเป็นสัญญาณเชิงทิศทางน้อยลง แต่เป็นการเตือนเกี่ยวกับความรู้สึกในการกู้ยืมของครัวเรือนมากกว่า

สิ่งที่ควรค่าแก่การสังเกตคือ ความผันผวนเล็กน้อยของอัตราดอกเบี้ยหลักดูเหมือนจะไม่ส่งผลกระทบมากนักต่อปริมาณการให้กู้ยืมอีกต่อไป ซึ่งในทางกลับกัน จะลดผลกระทบของนโยบายการเงินผ่านช่องทางที่อยู่อาศัยในระยะสั้น

การตอบสนองของผู้กู้ที่ไม่ชัดเจนต่อการเปลี่ยนแปลงอัตรา

สิ่งที่สำคัญตอนนี้คือประสิทธิภาพที่อ่อนแอภายในสินเชื่อที่อยู่อาศัยจะเชื่อมโยงกับกิจกรรมผู้บริโภคในวงกว้างได้อย่างไร อัตราดอกเบี้ยอาจดูคงที่ แต่การขาดความกระตือรือร้นอย่างต่อเนื่องจากผู้กู้แสดงให้เห็นว่าเราไม่ได้อยู่บนขอบของการฟื้นตัวของการใช้จ่ายที่อาจส่งผลต่อเงินเฟ้อหรือเงื่อนไขแรงงานที่ตึงตัวขึ้น

ดังนั้น เราควรพิจารณาการลดลงอย่างต่อเนื่องของกิจกรรมการรีไฟแนนซ์เป็นส่วนหนึ่งของพฤติกรรมที่ใหญ่ขึ้นซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่ลดลงจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเซสชันที่จะมาถึง โดยเฉพาะในตลาดตราสารหนี้และตลาดผันผวน การขาดความอ่อนไหวในหมู่ผู้กู้ต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ควรได้รับการพิจารณาอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความคาดหวังด้านนโยบายเปลี่ยนแปลงไปตามความยืดหยุ่นของผู้บริโภค

• ควรเฝ้าติดตามอุปทานในหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัยอย่างเข้มงวด
• ข้อมูลรายสัปดาห์เหล่านี้จะป้อนโดยตรงไปยังสมมติฐานความเสี่ยงในการชำระเงินล่วงหน้า ซึ่งจะส่งผลต่ออัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงในผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ย

ตัวเลขเหล่านี้อาจไม่กระตุ้นให้เกิดการปรับเปลี่ยนตำแหน่งทันที แต่ตัวเลขเหล่านี้สร้างข้อโต้แย้งที่เพิ่มมากขึ้นสำหรับการยึดมั่นกับข้อมูลเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อมูลดังกล่าวส่งผลกระทบต่อกระแสสินเชื่อของผู้บริโภค

การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในตลาดที่อยู่อาศัยมีอิทธิพลน้อยลง ปัจจัยที่มีความหมายมากขึ้นอาจมาจากข้อมูลการจ้างงานหรือค่าจ้าง ซึ่งกำลังกดดันจากทั้งสองฝ่าย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets