อัตราการว่างงานของออสเตรียลดลงเหลือ 7.4% ในเดือนมีนาคม จากอัตราเดิมที่ 8.1% การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของตลาดงาน การสำรวจการเปิดงานและอัตราการหมุนเวียนของแรงงาน (JOLTS) ในสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าการเปิดงานจะลดลงเหลือ 7.63 ล้านตำแหน่ง ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวกำลังเพิ่มขึ้น โดยนักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำคาดการณ์ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นมากขึ้น

ทองคำและฟอเร็กซ์ส่งสัญญาณทิศทางขาขึ้น

นอกจากนี้ ราคาทองคำยังแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,149 ดอลลาร์ ขณะที่ EUR/USD ยังคงเพิ่มขึ้นเหนือ 1.0800 การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนและโลหะมีค่าสะท้อนถึงการพัฒนาเศรษฐกิจที่กำลังดำเนินอยู่ สิ่งที่เราเห็นมาจนถึงตอนนี้ โดยเฉพาะจากตัวเลขของออสเตรีย อาจให้ความรู้สึกถึงการทรงตัวชั่วคราว

อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 7.4% จาก 8.1% บ่งชี้ถึงแรงงานที่มีความกระตือรือร้นมากขึ้น ซึ่งอาจเป็นผลมาจาก

• การจ้างงานตามฤดูกาล
• อุปสงค์ในประเทศที่เพิ่มขึ้นในช่วงปลายฤดูหนาว

ซึ่งไม่ใช่แค่การแก้ปัญหาด้วยตัวเลขเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวบ่งชี้ว่านายจ้างรู้สึกอย่างไรกับอุปสงค์ในไตรมาสหน้า ธุรกิจต่างๆ จะไม่จ้างงานเว้นแต่จะรู้สึกมั่นใจในระดับหนึ่ง

ฝั่งตรงข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก คาดว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างและอัตราการหมุนเวียนของแรงงานจะลดลงเหลือ 7.63 ล้านตำแหน่ง ซึ่งบ่งบอกถึงความลังเล หากเราเห็นตำแหน่งงานว่างน้อยลง มักสะท้อนถึงความระมัดระวังของนายจ้าง

ฟลอเรนซ์ ซึ่งเคยแสดงความกังวลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตของค่าจ้างมาก่อน อาจได้รับการสนับสนุนจากรายงานเหล่านี้ ตลาดงานที่มีการหดตัวจากบนลงล่าง โดยเฉพาะในภาคบริการ อาจส่งผลให้การบริโภคเริ่มลดลง ซึ่งเป็นปัญหาเมื่อภาคส่วนที่ขับเคลื่อนโดยผู้บริโภคมีโมเมนตัม

ราคาทองคำที่แตะ 3,149 ดอลลาร์ต่อออนซ์ไม่ควรถูกมองข้ามว่าเป็นเพียงการป้องกันความเสี่ยงจากการค้าปลีกเท่านั้น ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะพุ่งสูงขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น หรือเมื่อความเชื่อมั่นในผลตอบแทนจากเงินเฟียตเริ่มลดลง โดยเฉพาะผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับไทม์ไลน์ของธนาคารกลาง

ในบริบทนี้ ราคาที่สูงนี้ไม่ใช่แค่ปฏิกิริยาต่อความเสี่ยงตามพาดหัวข่าวเท่านั้น แต่ยังสัมพันธ์กับการวางตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นอีกด้วย นักลงทุนกำลังมองหาการป้องกันผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น หรืออย่างที่ไบรอันได้กล่าวไว้เมื่อปีที่แล้ว คือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำ

ผลกระทบต่อตลาดอนุพันธ์

การที่ค่าเงิน EUR/USD ทรงตัวเหนือระดับ 1.0800 สะท้อนถึงการปรับสมดุลอย่างเงียบๆ ความยืดหยุ่นในระดับหนึ่งอาจเกี่ยวพันกับการรับรู้ว่าธนาคารกลางยุโรปจะยังคงมีท่าทีผ่อนปรนน้อยกว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ หรืออย่างน้อยก็ลดระดับตามการปรับลดดังกล่าว

การที่ค่าเงินยูโรทรงตัวในระดับเล็กน้อยอาจเกี่ยวข้องกับความคาดหวังทางการเงินที่แตกต่างกัน ซึ่งในช่วงเดือนที่ผ่านมา เริ่มแตกต่างกันอย่างชัดเจนมากขึ้น ท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ เปลี่ยนไปอีกครั้ง โดยที่ Gallows ย้ำถึงความจำเป็นในการอดทน แต่ราคาตลาดสกุลเงินก็เคลื่อนไหวไปนานก่อนที่คำพูดจะหยั่งรากลงในนโยบาย

สำหรับพวกเราที่ทำงานกับตราสารอนุพันธ์ รูปแบบข้อมูลนี้ต้องการมากกว่าการติดตามแบบพาสซีฟ แต่ยังต้องการจุดยืนเชิงเปรียบเทียบ ความผันผวนโดยนัยที่สูงขึ้นรอบๆ สินค้าโภคภัณฑ์สำคัญ ประกอบกับความเบี่ยงเบนในทิศทางที่มากขึ้นในอ็อปชั่น FX ชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังที่ไม่สมดุล

• มีน้ำหนักอยู่เบื้องหลังการเรียกร้องทองคำ
• เบี้ยประกันภัยที่ต่อเนื่องในการป้องกันความเสี่ยงขาลงของยูโร

ซึ่งทั้งสองอย่างนี้สมควรได้รับการปรับความเสี่ยงในระยะสั้น หากความกังวลด้านแรงงานหยั่งรากลึกในสหรัฐฯ และเฟดเลื่อนเวลาออกไปอีกในช่วงฤดูร้อน แรงกดดันจะเพิ่มขึ้น

เราน่าจะเฝ้าดูความสนใจในออปชั่นที่กระจุกตัวกันใกล้จะหมดอายุ ดัชนีแรงงานที่ปรับตัวลดลง ประกอบกับการอ่านค่าเงินเฟ้อที่จะออกในสัปดาห์หน้า จะทดสอบความมุ่งมั่นในการวางตำแหน่งปัจจุบัน

การเบี่ยงเบนใดๆ จากการคาดการณ์ แม้จะเพียงเล็กน้อย ก็อาจกระตุ้นให้มีการแก้ไขการเดิมพันอัตราล่วงหน้า นั่นคือจุดที่เบี้ยประกันขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในโลหะและค่าตัดกันที่อ่อนไหวต่ออัตรา คาดว่าจะมีการปรับตำแหน่งใหม่ ไม่ใช่แบบสม่ำเสมอ แต่ทีละส่วน โดยการเคลื่อนไหวน่าจะขับเคลื่อนโดยข้อมูลรองมากกว่าพาดหัวข่าวในตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets