ตลาดหุ้นกำลังเผชิญกับภาวะปรับตัวลดลง โดยดัชนีหลักๆ ปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้ ดัชนี NASDAQ ลดลงเกือบ 2% ในขณะที่ดัชนี S&P ลดลง 1.4% ปัจจุบัน ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์อยู่ที่ 41,789 จุด ลดลง 510 จุด หรือ 1.21% และดัชนี S&P อยู่ที่ 5,610.39 จุด ลดลง 83 จุด หรือ 1.46% ดัชนี NASDAQ อยู่ที่ 17,456 จุด ลดลง 345 จุด หรือ 1.94% และดัชนี Russell 2000 อยู่ที่ 2,029.29 จุด ลดลง 36.37 จุด หรือ 1.76%

การเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคในโมเมนตัมของตลาด

ดัชนี S&P และ NASDAQ ต่างก็ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง โดยดัชนี S&P กำลังเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในช่วงกลางเดือนมีนาคมที่ประมาณ 5,600 ขณะที่ดัชนี NASDAQ กำลังทดสอบระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 18 มีนาคมที่ 17,431.67

การร่วงลงของหุ้นดังกล่าวสะท้อนถึงการย่อตัวลงอย่างกว้างขวางในหลายภาคส่วน ไม่ใช่แค่เฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีหรือหุ้นขนาดเล็กเท่านั้น การที่ดัชนี S&P และ NASDAQ ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงนั้นไม่ใช่แค่เชิงอรรถทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมในระยะสั้นอีกด้วย

เมื่อดัชนีเคลื่อนตัวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเหล่านี้ หลายคนมักจะตีความว่าเป็นการยืนยันว่าแรงขายได้กลับมาอีกครั้งด้วยความสม่ำเสมอมากขึ้น ดัชนี S&P ที่ทรงตัวอยู่เหนือระดับ 5,600 เล็กน้อย ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับในช่วงกลางเดือนมีนาคมนั้น ช่วยเพิ่มระดับอีกชั้นหนึ่งให้กับทิศทางในระยะสั้น

หากตัวเลขดังกล่าวลดลง เราน่าจะเห็นการเคลื่อนไหวขาลงต่อไปจนกว่าจะมีแนวรับที่ชัดเจนครั้งต่อไป ซึ่งอาจใกล้กับระดับต้นไตรมาสที่ 1 มากขึ้น การที่ NASDAQ เข้าใกล้จุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 18 มีนาคมเพียงแต่ยืนยันมุมมองที่ว่าผู้ซื้อยังไม่ได้ตัดสินใจซื้อด้วยความมั่นใจ

อาจเป็นประโยชน์ที่จะคิดว่าความผันผวนในสัปดาห์หน้าเป็นการขยายตัว ไม่ใช่การหดตัว การพังทลายในระยะสั้นเช่นนี้มักจะช่วยกระตุ้นโมเมนตัมอย่างน้อยจนกว่าตัวแปรใหม่จะมาขัดขวางทิศทางปัจจุบัน นักลงทุนที่มักให้ความสนใจกับ:

• ความแข็งแกร่งของโลหะ
• เทคโนโลยี
• หุ้นขนาดเล็ก

อาจทราบอยู่แล้วว่าหุ้นของตนมีปฏิกิริยาอย่างไรเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ความแตกต่างดังกล่าวสามารถให้สัญญาณได้เช่นกัน

การปรับกลยุทธ์ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

จากมุมมองของเรา การพังทลายลงมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงได้เปลี่ยนลำดับความสำคัญของการวางตำแหน่ง แนวทางทั่วไปที่เกี่ยวข้องกับการเด้งกลับระหว่างวันจากเส้นแนวโน้มเหล่านี้จะไม่ทำงาน เว้นแต่จะมีตัวขับเคลื่อนที่ไม่คาดคิดที่ผลักดันให้หุ้นสูงขึ้น ซึ่งน่าจะไม่ใช่สิ่งที่อยู่ในข้อมูลล่าสุด

เมื่อดัชนีหลักทั้งสองตัวสูญเสียกำไรล่าสุด เราจึงลดการเปิดรับความเสี่ยงขาขึ้นระยะสั้น เมื่อพลวัตลดลงและความผันผวนเพิ่มขึ้น ความอดทนมักจะได้รับผลตอบแทน เราได้ปรับขนาดตำแหน่งและมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างราคามากกว่าตัวบ่งชี้ความรู้สึกในขั้นตอนนี้

ไม่ใช่การรีเซ็ตใหม่ทั้งหมด แต่เป็นการทบทวนโซนที่มีความน่าจะเป็นสูงสำหรับรายการเข้ามากกว่า พฤติกรรมของราคาตอนนี้ต้องการการตั้งค่าที่ตอบสนองมากขึ้น ไม่ใช่สิ่งที่อิงจากการกลับสู่ค่าเฉลี่ยที่คาดการณ์ไว้เร็วเกินไป

ปัจจัยเพิ่มเติมหนึ่งประการ: ดัชนี Russell 2000 ซึ่งมักถูกมองว่ามีแนวโน้มผันผวนทางเศรษฐกิจในประเทศมากกว่า ลดลงเกือบ 2% ซึ่งเป็นการเตือนว่าความอยากเสี่ยงโดยรวมนั้นลดลง การเสื่อมถอยของดัชนีบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นเริ่มลดลงที่ขอบก่อน ซึ่งเป็นสิ่งที่เราเคยเห็นจากพฤติกรรมในช่วงที่ตลาดหยุดชะงักก่อนหน้านี้

สำหรับผู้ที่จัดการตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ เราคิดว่าถึงเวลาแล้วที่จะสะท้อนการเย็นลงนั้นด้วยการจำกัดการเปิดรับข้อมูลที่ไม่แน่นอน นอกจากนี้ เรายังจับตาดูความสัมพันธ์ เมื่อดัชนีที่กว้างกว่าเริ่มทะลุแนวรับระยะสั้นก่อนหน้านี้ในเวลาเดียวกัน จะทำให้ความผันผวนที่เชื่อมโยงกันระหว่างภาคส่วนเพิ่มขึ้นด้วย

ซึ่งทำให้การพึ่งพาการป้องกันความเสี่ยงที่ได้ผลดีในช่วงต้นเดือนทำได้ยากขึ้น กลยุทธ์ที่อาศัย:

• การไม่มีความสัมพันธ์ระหว่างชื่อที่ใหญ่กว่าและเล็กกว่า

ไม่น่าเชื่อถือจนกว่าแรงกดดันการขายจะคลี่คลาย เรากำลังติดตามการเปลี่ยนแปลงราคาของอ็อปชั่น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับความผันผวนโดยนัยของดัชนีหลัก มีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ยังไม่กะทันหัน แต่ค่อยๆ คืบคลานไปทีละน้อย

นั่นบอกเราว่าผู้ซื้อขายกำลังจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับการป้องกันในอนาคต และความเบี่ยงเบนนั้นส่งผลกระทบต่อราคาอนุพันธ์ในระยะสั้น ผู้ที่ใช้อ็อปชั่นรายสัปดาห์จำเป็นต้องเลือกจุดเข้ามากขึ้น

การป้องกันความเสี่ยงของเดลต้ามีมากขึ้นเมื่อช่วงราคาขยายกว้างขึ้น สุดท้าย ตัวเลขการมีส่วนร่วมที่ลดลงบ่งชี้ว่าไม่มีการยอมแพ้ แต่ก็มีความเชื่อมั่นเพียงเล็กน้อยสำหรับการดีดตัวในระยะใกล้

จนกว่าตัวชี้วัดปริมาณจะสอดคล้องกับราคาที่ต่ำลง ความพยายามที่จะซื้ออาจต้องคงไว้ซึ่งกลยุทธ์มากกว่าการอิงตามความเชื่อมั่น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets