การเลือกตั้งทั่วไปของออสเตรเลียมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 3 พฤษภาคม ตามการยืนยันของนายกรัฐมนตรีแอนโธนี อัลบาเนซี รัฐบาลชุดปัจจุบันอยู่ในฝ่ายกลางซ้าย ในขณะที่ฝ่ายค้านอยู่ในฝ่ายกลางขวา การเปลี่ยนแปลงรัฐบาลมักไม่ก่อให้เกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ต่อตลาดการเงินของออสเตรเลีย เนื่องจากมีนโยบายที่แตกต่างกันเพียงเล็กน้อย

ประเด็นนโยบายสำคัญในการเลือกตั้ง

นโยบายการเลือกตั้งอย่างเป็นทางการนั้นยังคงรออยู่ แต่ประเด็นสำคัญได้แก่:

• คำมั่นสัญญาของรัฐบาลที่จะลดหย่อนภาษีเงินได้
• คำมั่นสัญญาของฝ่ายค้านที่จะลดหย่อนภาษีน้ำมัน

ตลาดที่เสี่ยงในปัจจุบันชี้ให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับพรรคฝ่ายค้านในการเลือกตั้งครั้งหน้า สัญญาณเบื้องต้นเหล่านี้ โดยเฉพาะการให้ความสำคัญที่แสดงโดยตลาดที่เสี่ยง ทำให้เราพอจะประเมินความรู้สึกที่เกิดขึ้นได้ แต่ก็ไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นความแน่นอนเชิงทำนาย

เมื่อเราแยกสิ่งนี้ออกจากสิ่งที่หมายถึงตลาด โดยเฉพาะตลาดที่เชื่อมโยงกับการคาดหวังอัตราและอนุพันธ์ที่อ่อนไหวต่อเศรษฐกิจมหภาค เรากำลังมองไปที่ช่วงเวลาที่ความอดทนจะได้รับการตอบแทนที่ดีกว่าการวางตำแหน่งเชิงป้องกัน ตลาดเข้าใจมานานแล้วว่าการเลือกตั้งระดับรัฐบาลกลางในออสเตรเลียไม่ค่อยจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางการคลังหรือกฎระเบียบครั้งใหญ่ ครั้งนี้ดูไม่แตกต่างกันอย่างน้อยก็จากภายนอก

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่โดดเด่นคือคำมั่นสัญญาที่แข่งขันกันสองประการ ได้แก่:

• การลดหย่อนภาษีจากรัฐบาล
• การช่วยเหลือด้านเชื้อเพลิงที่เสนอโดยผู้ที่อยู่ฝั่งตรงข้าม

แม้ว่าทั้งสองอย่างอาจช่วยบรรเทาภาระให้กับครัวเรือนได้ในระดับเล็กน้อย แต่ทั้งสองอย่างมีความหมายที่แตกต่างกันเมื่อพิจารณาผ่านเลนส์ของอัตราเงินเฟ้อและแนวทางนโยบายการเงิน

ผลกระทบของนโยบายต่อความคาดหวังผลตอบแทน

Chalmers ได้เสนอให้ผ่อนปรนการคลังในวงกว้างต่อไป โดยไม่มีการดึงการใช้จ่ายกลับอย่างสำคัญ และเน้นที่การชดเชยภาษีให้กับครัวเรือนที่มีรายได้ปานกลาง หากกำหนดราคาหลังการเลือกตั้ง การเคลื่อนไหวเหล่านี้อาจช่วยกระตุ้นความคาดหวังสำหรับผลตอบแทนในระยะยาวได้อย่างนุ่มนวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดมองว่าความต้องการของผู้บริโภคจะแข็งแกร่งขึ้นจนถึงไตรมาสที่ 3

ไม่ควรละเลยผลกระทบรอบที่สองต่ออัตราเงินเฟ้อโดยนัยผ่านจุดคุ้มทุนเช่นกัน เราจะเฝ้าติดตามการตอบสนองของผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับดัชนีราคาผู้บริโภคเมื่อเจตนาของนโยบายมีความชัดเจนมากขึ้น

ในทางกลับกัน ข้อเสนอของ Dutton มีตำแหน่งที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการบรรเทาภาระค่าใช้จ่ายด้านพลังงานและการขนส่งโดยตรงต่อครัวเรือน ซึ่งอาจลดแรงกดดันด้านราคาในระยะใกล้ อย่างไรก็ตาม การดำเนินการนี้ไม่ได้ดำเนินการโดยลำพัง จำเป็นต้องติดตามการลากหรือกระตุ้นทางการคลังในลักษณะที่โต้ตอบกับแนวทางล่วงหน้าจาก RBA

หากการดำเนินการดังกล่าวทำให้อัตราการหมุนเวียนของร้านค้าปลีกลดลงหรือลดการอ่านค่าอุปสงค์ในการอัปเดตรายเดือน การดำเนินการดังกล่าวอาจเปิดการหารือเกี่ยวกับความอ่อนไหวของอัตราในสัญญา OIS 1 ปี 1 ปีอีกครั้ง

เราขอเตือนว่าอย่าคิดมากเกินไปเกี่ยวกับความผันผวนของออปชั่น AUD ระยะสั้น อย่างน้อยในตอนนี้ แม้ว่าความน่าจะเป็นในการเลือกตั้งอาจขยายเสียงรบกวนรอบ ๆ ราคาสปอตในอีกไม่กี่วันข้างหน้า แต่การเคลื่อนไหวที่ผ่านมาระหว่างการลงคะแนนเสียงของรัฐบาลกลางแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่ต่ำระหว่างผลลัพธ์ของพรรคการเมืองและการกำหนดราคา FX ที่ต่อเนื่อง

ในทางกลับกัน เราอาจเห็นปฏิกิริยาที่มากขึ้นภายในโครงสร้างความผันผวนของอัตรา หากอคติในการแนะนำล่วงหน้าเปลี่ยนไปใกล้กับการตัดสินใจในเดือนพฤษภาคม เทรดเดอร์ที่วางตำแหน่งในอัตราควรเริ่มเตรียมตัวโดยสแกนล่วงหน้าเพื่อหาตัวเร่งโครงสร้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการสำรวจความคิดเห็นในช่วงปลายเดือนเมษายนขยายแนวโน้ม

การเคลื่อนไหวเล็กน้อยในช่วง 2s10s น่าจะดำเนินต่อไปในขณะที่แถลงการณ์จะป้อนทีละน้อยในสองสัปดาห์ข้างหน้า แต่สิ่งที่สำคัญกว่าคือปฏิกิริยาในระยะกลางต่อการส่งมอบงบประมาณ มากกว่าคำมั่นสัญญา กลยุทธ์แกมมาระยะสั้นรอบ ๆ การเผยแพร่ข้อมูลงบประมาณ หากมีกำหนดการหลังการเลือกตั้ง ถือเป็นกรณีทดสอบที่มีประสิทธิภาพสำหรับการแสดงออก

เราไม่ได้แค่เฝ้าดูชัยชนะที่เป็นข่าวเด่นที่นี่ แต่เราต้องวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงที่นั่งในเขตเลือกตั้งที่ด้อยโอกาสซึ่งเชื่อมโยงกับรัฐที่มีทรัพยากรมากมาย การแยกย่อยตามภูมิภาคอาจช่วยกำหนดตำแหน่งในภาคส่วนและดัชนีฟิวเจอร์สของหุ้นได้เมื่อข้อมูลผลการเลือกตั้งถูกส่งเข้ามา

อย่าลืมว่าภูมิภาคที่มีการทำเหมืองจำนวนมากมักจะตอบสนองอย่างชัดเจนหลังจากมีการประกาศ พื้นที่เหล่านี้อาจปรับอัตราใหม่ได้เร็วขึ้นหากนโยบายมีความชัดเจนเกี่ยวกับระบบค่าลิขสิทธิ์หรือความคิดเห็นเกี่ยวกับการซื้อขาย

เมื่อนโยบายมีความชัดเจนและเริ่มมีการถกเถียงในที่สาธารณะ สภาพคล่องในกราฟด้านหน้าอาจดีขึ้นเช่นกัน ทำให้มีจุดเข้าที่ดีกว่าสำหรับการซื้อขายเชิงกลยุทธ์

เราแนะนำให้ปรับเทียบใหม่ทุกอย่างที่เชื่อมโยงกับภาคส่วนที่เชื่อมโยงกับที่อยู่อาศัย โดยเฉพาะการซ้อนทับระยะเวลาที่อาจกำหนดราคาความอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจมหภาคผิดพลาด ครัวเรือนยังคงมีข้อจำกัดด้านเงินสด ดังนั้น สิ่งใดก็ตามที่เปลี่ยนแปลงแนวโน้มรายได้ที่ใช้จ่ายได้ แม้เพียงเล็กน้อย ก็จะส่งผลกระทบต่อผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับสินเชื่อที่อยู่อาศัย

นอกจากนี้ ยังควรพิจารณาว่าตลาดอัตราทั่วโลกมีปฏิสัมพันธ์กับสิ่งนี้อย่างไร ผลิตภัณฑ์ที่มีรายได้คงที่ของออส

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets