Nvidia รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ที่น่าประทับใจ โดยมีรายได้ 39,300 ล้านเหรียญสหรัฐ เกินความคาดหมายที่ 38,000 ล้านเหรียญสหรัฐ และเพิ่มขึ้น 45% จาก 22,000 ล้านเหรียญสหรัฐในปีก่อนหน้า รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 22,090 ล้านเหรียญสหรัฐ จาก 19,360 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาส 3 ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ที่ 73% สำหรับไตรมาส 1 Nvidia คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 43,000 ล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งอยู่ในช่วง 2% แม้จะมีรายงานในเชิงบวก แต่ราคาหุ้นกลับผันผวน โดยพุ่งขึ้นในช่วงแรกก่อนจะลดลงและฟื้นตัวขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความรู้สึกระมัดระวังของผู้ถือหุ้น ชิป Blackwell ซึ่งสร้างรายได้ 11,000 ล้านเหรียญสหรัฐ แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันจาก DeepSeek ของจีน Nvidia กล่าวถึงว่าโมเดล AI ใหม่ไม่ได้เป็นภัยคุกคามต่อ Blackwell โดยเน้นที่การใช้งานที่หลากหลายใน AI รายได้จากจีนลดลงเนื่องจากข้อจำกัดทางการค้าของสหรัฐฯ แต่บริษัทยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับรายได้ที่มั่นคงท่ามกลางความท้าทายต่างๆ การรวมตัวของลูกค้ายังคงเป็นปัญหา เนื่องจาก Nvidia พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ เช่น Microsoft และ Meta เป็นอย่างมาก นอกจากนี้ รายได้จากการเล่นเกมและเครือข่ายในไตรมาสที่ 4 ก็ลดลง และสินค้าคงคลังก็เพิ่มขึ้นเป็น 10,100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าไตรมาสก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 7,700 ล้านดอลลาร์ สำรองเงินสดของ Nvidia เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 43,200 ล้านดอลลาร์ จาก 26,000 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งช่วยรองรับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยรวมแล้ว แม้ว่ารายงานจะแข็งแกร่ง แต่การเปลี่ยนแปลงพลวัตในภาคส่วน AI และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปลี่ยนไปอาจส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพในอนาคตของ Nvidia ผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมหาศาล โดยรายได้พุ่งสูงเกินการคาดการณ์ และรายได้สุทธิก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย บริษัทนี้ตอบสนองความคาดหวังในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งช่วยเสริมสร้างตำแหน่งของบริษัทในการประมวลผลประสิทธิภาพสูง เมื่อมองไปข้างหน้า ประมาณการรายได้ในไตรมาสแรกแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ต่อเนื่อง แต่ปฏิกิริยาของตลาดต่อผลประกอบการเหล่านี้ไม่ได้ตรงไปตรงมา ในช่วงทันทีหลังจากนั้น ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นจากรายงานที่แข็งแกร่ง แต่ความกระตือรือร้นนี้ถูกลดทอนลงอย่างรวดเร็วด้วยแรงกดดันในการขายและการฟื้นตัวที่ตามมา การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้แค่ประมวลผลตัวเลขรายได้เท่านั้น แต่ยังชั่งน้ำหนักความเสี่ยงและความไม่แน่นอนในอนาคตอีกด้วย เทรดเดอร์ควรสังเกตเมื่อหุ้นมีการแกว่งตัวอย่างรุนแรงแม้จะมีตัวเลขที่แข็งแกร่ง เนื่องจากมักเป็นสัญญาณของความลังเลใจในกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ชิป Blackwell ใหม่ซึ่งมีส่วนช่วยสร้างรายได้จำนวนมากได้รับการตอบสนองจากความต้องการในวงกว้าง แต่ไม่สามารถละเลยการแข่งขันที่เพิ่มมากขึ้นได้ บริษัทจีนแห่งหนึ่งได้เปิดตัวโมเดลที่ทำให้เกิดความกังวลบางประการในอุตสาหกรรม แม้ว่า Jensen จะปัดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบโดยตรงต่อความโดดเด่นของ Blackwell ออกไปอย่างมั่นใจ สิ่งที่สำคัญสำหรับเราที่นี่ไม่ใช่แค่ว่าคู่แข่งจะสามารถเทียบชั้นกับเทคโนโลยีของ Nvidia ในปัจจุบันได้หรือไม่ แต่สภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปอาจทำให้ตำแหน่งของบริษัทอ่อนแอลงในระยะยาวหรือไม่ รายได้จากจีนได้รับผลกระทบอย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงน้ำหนักของข้อจำกัดทางการค้าของสหรัฐฯ เมื่อเราเห็นการชะลอตัวในภูมิภาคเช่นนี้ ปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นทันทีอาจเป็นความกังวล แต่ Nvidia ยังคงมั่นใจว่าธุรกิจโดยรวมของบริษัทมีเสถียรภาพ การลดลงเพิ่มเติมใดๆ ในกลุ่มนี้อาจบังคับให้นักลงทุนประเมินความคาดหวังใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดทางเลือกไม่สามารถชดเชยการสูญเสียได้ ความเข้มข้นของลูกค้ายังคงเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่ง การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่เพียงไม่กี่ราย เช่น Microsoft และ Meta มากเกินไปอาจเป็นทั้งจุดแข็งและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ หากคำสั่งซื้อหลักชะลอตัวลงหรือยักษ์ใหญ่รายใดรายหนึ่งหันไปหาผู้ให้บริการคู่แข่ง ผลกระทบอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ในส่วนอื่นๆ รายได้จากการเล่นเกมและเครือข่ายลดลง แสดงให้เห็นว่าไม่ใช่ทุกกลุ่มที่จะเห็นการเติบโตแบบก้าวกระโดดของ AI ในขณะเดียวกัน ระดับสินค้าคงคลังก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก เรามักจะเห็นสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเมื่อบริษัทต่างๆ คาดการณ์ความต้องการในอนาคตที่แข็งแกร่ง แต่หากผลิตภัณฑ์เหล่านั้นใช้เวลาในการเคลื่อนย้ายนานขึ้น อาจสร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไรได้ ในงบดุล ไม่มีการขาดสภาพคล่อง โดยเงินสำรองเพิ่มขึ้นถึง 43,200 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยคลายความกังวลในเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน ช่วยให้ลงทุนและฟื้นตัวจากแรงกดดันในระยะสั้นได้ ระดับความแข็งแกร่งทางการเงินนี้ทำให้ Nvidia มีความยืดหยุ่นที่บริษัทอื่นๆ หลายแห่งไม่มี รายงานผลประกอบการฉบับนี้เน้นย้ำถึงผลทางการเงินที่น่าทึ่งควบคู่ไปกับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นซึ่งไม่สามารถละเลยได้ ผู้ถือหุ้นตอบสนองด้วยความระมัดระวังแม้จะมีตัวเลขที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจเป็นเพราะพวกเขาไม่ได้มองแค่ Nvidia ในปัจจุบันเท่านั้น แต่ยังมองไปยังจุดที่สิ่งต่างๆ อาจเปลี่ยนแปลงไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าด้วย เราควรทำเช่นเดียวกัน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets