ขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของโลกทวีความรุนแรงขึ้น ตลาดทั่วโลกกำลังได้รับผลกระทบ ตั้งแต่ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ไปจนถึงความต้องการน้ำมันที่ลดลง และสัญญาณที่ไม่ชัดเจนจากดอลลาร์สหรัฐ สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนทำให้สินทรัพย์เพียงไม่กี่ประเภทไม่ได้รับผลกระทบ

ไม่ว่าคุณจะเป็นเทรดเดอร์ที่มากประสบการณ์หรือเพียงแค่เฝ้าดูจากข้างสนาม การทำความเข้าใจว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลต่อตลาดหลักอย่างไรถือเป็นสิ่งสำคัญ

Safe Haven แบบคลาสสิกได้รับความสนใจ

เมื่อใดก็ตามที่ความไม่แน่นอนเข้ามา ทองคำมักจะเปล่งประกาย และเมื่อยักษ์ใหญ่ทางเศรษฐกิจสองรายกำลังเผชิญปัญหา นักลงทุนก็แห่กันกลับมาที่โลหะ

ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น 28% แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 3,245.28 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในเดือนเมษายน 2025 การพุ่งสูงขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น

การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของนักลงทุน

เฉพาะกองทุน ETF ทองคำของจีนมีเงินไหลเข้า 29.1 เมตริกตัน ในช่วง 11 วันแรกของเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่ายอดรวมในไตรมาสที่ 1 เป็นที่ชัดเจนว่ากระแสการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงกำลังกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในทิศทางของทองคำ

สั้นๆ:

🔁 ความตึงเครียดเพิ่มขึ้น → ความต้องการความปลอดภัยเพิ่มขึ้น → ราคาทองคำพุ่งขึ้น

ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความกลัวภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว

ไม่เหมือนทองคำ น้ำมันมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบเมื่อเกิดความขัดแย้ง โดยเฉพาะเมื่อสงครามการค้าส่งผลกระทบต่อผลผลิตทางอุตสาหกรรมระดับโลกและความต้องการขนส่ง

ตามข้อมูลของ สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ความต้องการน้ำมันโลกลดลง 2.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน นับตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2568 โดยประมาณ 60% ของการลดลงดังกล่าวเกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางอุตสาหกรรมที่ลดลงในจีน

ราคาสะท้อนถึงการชะลอตัว

• ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ ลดลงเกือบ 4% เหลือ 70.36 ดอลลาร์
• WTI ร่วงลงมาเหลือ 55.18 ดอลลาร์ แตะระดับที่เคยเห็นครั้งสุดท้ายเมื่อเดือนธันวาคม 2021

เนื่องจากปริมาณการค้าโลกลดลง ราคาน้ำมันจึงกำลังดิ้นรนเพื่อหาจุดยืน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่จีนลดการบริโภคน้ำมันดิบจากสหรัฐฯ อย่างมาก

สั้นๆ:

🔁 การค้าหยุดชะงัก → อุปสงค์ลดลง → ราคาน้ำมันตกต่ำ

ดอลลาร์: แข็งแกร่งแต่เปราะบาง

ดอลลาร์สหรัฐมักทำหน้าที่เป็นเรือชูชีพระดับโลกในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียด แต่ในครั้งนี้พฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐกลับไม่สามารถคาดเดาได้

ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา:

• ดัชนี S&P 500 ลดลง 7.96%
• ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง 8.99%

เรื่องนี้ไม่ปกติ โดยปกติแล้ว เมื่อหุ้นตก ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นเนื่องจากไม่กล้าเสี่ยง แต่ในกรณีนี้ เราพบว่ามี การลดลงสองครั้ง ซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ซึ่งสะท้อนถึงความไม่แน่นอนไม่เพียงแต่ในหุ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเชื่อมั่นในแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ โดยรวมด้วย

ต่อไปจะเกิดอะไรขึ้น?

หากสงครามการค้ายังคงดำเนินต่อไปและทำให้การเติบโตชะลอตัวลง ธนาคารกลางสหรัฐอาจถูกบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในช่วงปลายปี 2568

สั้นๆ:

✅ ขณะนี้ค่าเงินดอลลาร์ยังคงทรงตัว

⚠️ อาจมีความเสี่ยงที่จะเกิดความนุ่มนวลหากมีการปรับลดอัตราเข้ามาเกี่ยวข้อง

สิ่งที่ต้องจับตามองในช่วงหลายเดือนข้างหน้า

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนไม่ได้เป็นเพียงจุดชนวนความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เท่านั้น แต่ยังเป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อโครงสร้างตลาดอีกด้วย นี่คือสิ่งที่ผู้ค้าและนักลงทุนควรเตรียมตัวรับมือ:

• ระยะสั้น: ความผันผวนต่อเนื่องของทองคำและน้ำมัน ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น
• ระยะกลาง: การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกอาจชะลอตัวลง โดยราคาน้ำมันยังคงอ่อนตัวและทองคำยังคงมีแนวโน้มถูกซื้อ
• ระยะยาว: การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในห่วงโซ่อุปทาน การตั้งค่าสกุลเงิน และการจัดสรรเงินทุน

นี่คือเรื่องราวระดับโลก ไม่ใช่เรื่องราวแบบทวิภาคี

แม้ว่าพาดหัวข่าวจะเน้นไปที่ภาษีศุลกากรและการทูต แต่ผลกระทบที่แท้จริงของสงครามการค้ากลับปรากฏออกมาในสินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน และความรู้สึก