สัญญาณคริปโตที่ซ่อนอยู่ในผลประกอบการไตรมาส 4

เมื่อเปิดฤดูกาล ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 นักลงทุนกำลังติดตามอย่างใกล้ชิดว่า บริษัทต่างๆ ในอเมริกาสามารถพิสูจน์มูลค่าที่ สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์ ที่ทำได้ในตอนท้ายของปีที่แล้วได้หรือไม่

เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 3 นักวิเคราะห์คาดว่าผลประกอบการของ S&P 500 จะเติบโต 7.9% แทนที่จะเป็นเช่นนั้น บริษัทต่างๆ กลับมีผลลัพธ์ที่ดีกว่าคาด ส่งผลให้ เติบโตประมาณ 13.3%

นี่ถือเป็น การขยายผลประกอบการติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 9 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของผลกำไรของบริษัท อย่างไรก็ตาม ข้างใต้ความแข็งแกร่งที่ปรากฏ ยังมีปัญหาที่เริ่มเผยให้เห็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผู้บริโภค

ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงเจริญเติบโต แต่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับผู้กู้ทั่วไปเริ่มแสดงสัญญาณความตึงเครียด

การคาดการณ์ในอนาคตเริ่มระมัดระวังมากขึ้น แนะนำว่าแม้ว่าเครื่องยนต์ของธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง แรงขับเคลื่อนการใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจเริ่มลดลง

สำหรับตลาดคริปโตแล้ว ตัวเลขผลประกอบการต่อหุ้นของแต่ละบริษัทนั้นมีความสำคัญน้อยกว่าที่ สัญญาณทางเศรษฐกิจมหภาค ที่พวกเขาสร้างขึ้นรวมกัน

กลไกที่แท้จริงในการถ่ายทอดจากผลประกอบการสู่คริปโตนั้นมีปัจจัยเดียว: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX).

ตลาดที่ถูกตั้งราคาเพื่อความสมบูรณ์แบบ

ตามข้อมูลจาก FactSet ความคาดหวังที่เป็นเอกฉันท์สำหรับ การเติบโตของผลประกอบการในไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 8.3% หากบรรลุเป้าหมายนี้ จะนับเป็น การขยายตัวต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 10

นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ว่าแรงขับเคลื่อนนี้จะขยายไปยังปี 2026 ด้วย การเติบโตของผลประกอบการที่สูงเป็นสองหลักประมาณ 15%

มองจากภายนอก เรื่องนี้ดูเหมือนจะส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม พื้นฐานของหุ้นที่แข็งแกร่งไม่อาจแปลเป็นเงื่อนไขที่ดีสำหรับคริปโตได้เสมอไป

จริงๆ แล้ว ความแข็งแกร่งของผลประกอบการที่ยั่งยืนสามารถทำให้เกิดผลตรงกันข้ามหากมันทำให้สภาพแวดล้อมของ ดอลลาร์แข็งแกร่ง

นี่คือตรงที่นักเทรดต้องข้ามขีดจำกัดของความสัมพันธ์ที่ง่ายดายและมุ่งเน้นที่ กลไกสภาพคล่อง

ดอลลาร์ควบคุมราคาคริปโตอย่างไร

ความเชื่อมโยงระหว่างผลประกอบการและคริปโตอยู่ที่การ ตอบสนองของธนาคารกลางสหรัฐ ในรอบที่ผ่านมา สภาพคล่องทั่วโลก เป็นปัจจัยหลักในการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ ผู้ที่ควบคุมสภาพคล่องนั้นคือ ดอลลาร์สหรัฐ.

หากฤดูกาลผลประกอบการมีการรายงานผลที่ดีกว่าเดิม โดยบริษัทต่างๆ แสดงกำไรที่ดีและ ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับปี 2026 จะหมายถึงเศรษฐกิจของสหรัฐยังคงมีความแข็งแกร่ง

ในสถานการณ์นี้ ธนาคารกลางสหรัฐจะ ไม่มีแรงจูงใจในการลดอัตราดอกเบี้ย

ผลคือ ผลตอบแทนจากพันธบัตรจะน่าจะสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนต่างชาติสนใจสินทรัพย์ของสหรัฐมากขึ้น ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งทำหน้าที่เป็น การดูดซับสภาพคล่อง ทำให้เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง

สำหรับบิตคอยน์ ที่ราคาอยู่ในสกุลเงิน USD ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งมักทำหน้าที่เป็น เพดานมากกว่าเป็นตัวกระตุ้น.

เมื่อผลประกอบการที่อ่อนแอกลายเป็นการสนับสนุนราคาคริปโต

ในประวัติศาสตร์ รูปแบบที่กระตุ้นการระเบิดของคริปโตไม่ใช่ผลประกอบการที่แข็งแกร่ง แต่คือ ความผิดหวังเพียงเล็กน้อย หากผลประกอบการออกมาน้อยกว่าที่คาดหวังเล็กน้อย โดยเฉพาะใน ภาคค้าปลีกและภาคผู้บริโภค จะเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจกำลัง Cooling ลง

สิ่งนี้ทำให้การคาดการณ์ของตลาดพันธบัตรเบนไปสู่ การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐที่เร็วกว่าที่คาด เมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยถูกคาดการณ์ ผลตอบแทนก็จะลดลงและดอลลาร์มักจะอ่อนตัวลง

ดอลลาร์ที่อ่อนตัวขยาย สภาพคล่องทั่วโลก สร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะสำหรับคริปโต: การเติบโตของเศรษฐกิจชะลอตัวลงเพียงพอที่จะต้องการการสนับสนุนด้านนโยบาย แต่ไม่มากพอที่จะทำให้เกิดความตื่นตระหนก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets