ราคาทองคำร่วงลงสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ ขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

ประเด็นสำคัญ

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (Gold futures: สัญญาที่ตกลงซื้อ/ขายทองในอนาคต) ลดลง 0.6% มาอยู่ที่ 5,095.30 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ทำให้ราคาทองคำแท่งมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ติดลบ
• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (U.S. dollar index: ค่าความแข็ง/อ่อนของดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) เพิ่มขึ้น 0.3% สู่ 100.06 กดดันสินค้าโภคภัณฑ์ (commodities: สินค้าพื้นฐาน เช่น ทอง น้ำมัน) ที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์
• XAUUSD ซื้อขายที่ 5075.35 ลดลง -4.43 (-0.09%) โดยมี MA5 5132.49, MA10 5147.24, MA20 5121.57, และ MA30 5062.52 (MA/Moving Average: ค่าเฉลี่ยราคาในช่วง 5/10/20/30 วัน ใช้ดูแนวโน้ม)

ดอลลาร์แข็ง กดดันทองคำแท่ง

ราคาทองอ่อนลงตามการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ทองคำแท่งมีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์ สัญญาทองในนิวยอร์กลดลง 0.6% มาอยู่ที่ 5,095.30 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ขณะที่ทองคำตลาดสปอต (spot gold: ราคาซื้อขายส่งมอบใกล้ปัจจุบัน) เคลื่อนไหวแถว 5075.35 ลดลง -4.43 (-0.09%)

ดอลลาร์ที่แข็งขึ้นมักทำให้ทองคำเผชิญแรงกดดัน เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐขึ้นมาอยู่ที่ 100.06 เพิ่ม 0.3% สินค้าที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์จะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ส่งผลให้ความต้องการจากนอกสหรัฐลดลง และกดราคาทองคำแท่ง

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ยังสะท้อนการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาด (risk dynamics: พฤติกรรมย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัยกว่า) โดยนักเทรดหันเข้าถือเงินดอลลาร์ เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical tensions: ความขัดแย้งระหว่างประเทศ) และตลาดพลังงานผันผวน ทำให้ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น

หากดอลลาร์ทรงตัวใกล้ 100.06 หรือแข็งค่าต่อ ทองอาจฟื้นตัวขึ้นได้ยากในระยะสั้น

ราคาน้ำมันทำให้ภาพเงินเฟ้อซับซ้อนขึ้น

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดันต่อทองคำ ต้นทุนพลังงานที่แพงขึ้นทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อ (inflation expectations: การคาดว่าราคาสินค้าจะขึ้นในอนาคต) สูงขึ้น และทำให้แนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ) ตีความยากขึ้น

นักวิเคราะห์ของ ANZ ระบุว่า ดอลลาร์แข็งขึ้นส่วนหนึ่งเพราะสหรัฐเป็น ผู้ส่งออกพลังงานสุทธิ (net energy exporter: ส่งออกพลังงานมากกว่านำเข้า) ซึ่งหมายความว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจช่วยเศรษฐกิจสหรัฐ เมื่อเทียบกับประเทศ/ภูมิภาคที่ต้องนำเข้าพลังงาน

สถานการณ์นี้ทำให้เงินไหลเข้าดอลลาร์ และกดดันทอง เมื่อราคาพลังงานสูงขึ้น นักเทรดอาจคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงนานขึ้น หรือการลดดอกเบี้ย (rate cuts: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) จะถูกเลื่อนออกไป เพราะธนาคารกลางพยายามคุมเงินเฟ้อ

หากราคาน้ำมันยังอยู่ระดับสูง ตลาดอาจปรับคาดการณ์นโยบายการเงินของสหรัฐต่อ ซึ่งอาจกดดันทองต่อไป

ความไม่แน่นอนของนโยบายเฟดกดดันทอง

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับ นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ยังเป็นประเด็นหลักของนักเทรดทองคำแท่ง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มโอกาสที่แรงกดดันเงินเฟ้อจะกลับมา ทำให้ช่วงเวลาในการลดดอกเบี้ยซับซ้อนขึ้น

ทองมักทำผลงานได้ดีเมื่อดอกเบี้ยลดลง หรือเมื่อคาดว่านโยบายการเงินจะผ่อนคลาย (easier monetary policy: ลดดอกเบี้ย/เพิ่มสภาพคล่อง) แต่ถ้าการลดดอกเบี้ยดูไม่แน่นอน ผลตอบแทนพันธบัตร (yields: ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตร) อาจสูงขึ้น และทำให้สินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกผล เช่น ทอง (non-yielding asset: สินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย/ปันผล) น่าสนใจน้อยลง

ตลาดจึงชั่งน้ำหนักระหว่างสองแรง: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่หนุนแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven demand: ความต้องการถือสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัย) กับความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินที่จำกัดการขึ้นของราคา

หากข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ชี้ว่าเงินเฟ้อยังลงยาก (sticky inflation: เงินเฟ้อลดช้า) ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยอาจลดลงอีก และทองอาจยังถูกกดดันแม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังมีอยู่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ทอง (XAUUSD: คู่ราคา “ทองคำต่อดอลลาร์สหรัฐ”) ซื้อขายใกล้ 5,075 ลดลงเล็กน้อย โดยราคายังอ่อนตัวต่อหลังจากก่อนหน้านี้พุ่งขึ้นไปทำจุดสูงราว 5,598.60

การเคลื่อนไหวช่วงล่าสุดบ่งชี้ว่าตลาดกำลังพักฐาน (consolidation: แกว่งในกรอบเพื่อพักแรง) โดยแรงส่งราคาเริ่มลดลง หลังปรับขึ้นแรงในช่วงต้นปี

เชิงเทคนิค ตอนนี้ราคาทองอยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น โดย เส้น MA 5 วัน (5,132) และ MA 10 วัน (5,147) อยู่สูงกว่าราคาปัจจุบันเล็กน้อย สื่อถึงแรงกดดันขาลงระยะสั้น ขณะเดียวกัน MA 20 วัน (5,121) อยู่ใกล้ราคาและเริ่มแบน (flatten: ความชันลดลง) ส่วน MA 30 วัน (5,062) ยังอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันและยังไต่ขึ้น บอกว่าแนวโน้มขาขึ้นในภาพใหญ่ (broader bullish structure: โครงสร้างแนวโน้มขึ้นระยะยาว) ยังไม่เสีย

แนวรับระยะใกล้อยู่แถว 5,050–5,070 ซึ่งเป็นโซนที่ตลาดพยายามทรงตัว หากหลุดต่ำกว่าโซนนี้ อาจลงต่อไปหา 4,950–5,000 ซึ่งเป็นแนวรับหลัก (structural support: แนวรับสำคัญของโครงสร้างราคา)

ฝั่งบน แนวต้านแรกอยู่แถว 5,130–5,150 จากนั้นเป็นแนวต้านสำคัญที่ 5,250–5,300 ซึ่งรอบก่อนราคาขึ้นไปแล้วไปต่อไม่ไหว (stalled: ชะงัก/ถูกขายกด)

โดยรวม ทองน่าจะกำลัง พักฐานภายในแนวโน้มขาขึ้น โดยการย่อตัวครั้งนี้น่าจะมาจากการขายทำกำไรระยะสั้น (profit-taking: ขายเพื่อรับกำไร) มากกว่าการกลับตัวลงเต็มรูปแบบ (full reversal: เปลี่ยนแนวโน้มเป็นขาลง)

หากยืนเหนือระดับจิตวิทยา (psychological level: ระดับกลม ๆ ที่คนในตลาดให้ความสำคัญ) ที่ 5,000 ได้ มุมมองขาขึ้นระยะยาวจะยังอยู่ ขณะที่การกลับขึ้นไปยืนเหนือ 5,150 ได้ต่อเนื่อง อาจเป็นสัญญาณว่าแรงขึ้นกลับมา

สิ่งที่นักเทรดควรจับตาต่อไป

• การเคลื่อนไหวของ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะหากยังอยู่เหนือ 100.06
• แนวโน้มราคาน้ำมัน และผลต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อ
• การสื่อสารของเฟด และข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ที่อาจมีผลต่อจังหวะการลดดอกเบี้ย
• สัญญาทองในตลาดล่วงหน้าจะยังต่ำกว่า 5,100 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ หรือเริ่มทรงตัวใกล้ระดับปัจจุบัน

คำถามที่พบบ่อย (FAQs)

1. ทำไมราคาทองถึงลดลงในสัปดาห์นี้?
   ทองถูกกดดันจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนเรื่องนโยบายดอกเบี้ยของเฟด ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สัญญาทองในนิวยอร์กลดลง 0.6% มาอยู่ที่ 5,095.30 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ และมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ติดลบ
2. ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งขึ้นกระทบราคาทองอย่างไร?
   ทองตั้งราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ เมื่อ ดัชนีดอลลาร์ขึ้นไปที่ 100.06 เพิ่ม 0.3% ทองจะแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ทำให้ความต้องการทั่วโลกลดลง และกดราคาทองคำแท่ง
3. ทำไมราคาน้ำมันที่ขึ้นถึงสำคัญกับทอง?
   น้ำมันแพงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อ หากเงินเฟ้อกลับมาสูง เฟดอาจเลื่อนการลดดอกเบี้ย หรือคงนโยบายเข้มงวด (tighter policy: คงดอกเบี้ยสูง/ดูดสภาพคล่อง) ดอกเบี้ยที่สูงมักทำให้ทองที่ไม่ให้ดอกผลน่าสนใจลดลง
4. ทำไมดอลลาร์สหรัฐได้ประโยชน์เมื่อน้ำมันแพงขึ้น?
   สหรัฐเป็น ผู้ส่งออกพลังงานสุทธิ คือส่งออกมากกว่านำเข้า ทำให้ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นช่วยเศรษฐกิจสหรัฐ เมื่อเทียบกับประเทศที่ต้องนำเข้าพลังงาน ส่งผลให้ดอลลาร์แข็ง และกดดันทองทางอ้อม
5. ทำไมนโยบายเฟดจึงสำคัญกับทองมาก?
   ทองมักทำได้ดีเมื่อดอกเบี้ยลดลง หรือเมื่อคาดว่านโยบายการเงินจะผ่อนคลาย หากโอกาสลดดอกเบี้ยน้อยลง ผลตอบแทนพันธบัตรอาจสูงขึ้น และทำให้การถือทองน่าสนใจลดลง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets