ดอลลาร์พุ่งขึ้น หลังช็อกน้ำมันจุดชนวนแห่ถือเงินสด

ประเด็นสำคัญ

• USDX ซื้อขายที่ 99.349 เพิ่มขึ้น +0.600 (+0.61%) โดยมี MA5 98.977, MA10 98.406, MA20 97.786, MA30 97.484 (MA คือ “ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่” หมายถึงค่าเฉลี่ยของราคาย้อนหลังตามจำนวนวันที่กำหนด ใช้ดูแนวโน้ม)
• ยูโรลดลง 0.72% มาอยู่ที่ $1.1534 และปอนด์อังกฤษลดลง 0.79% มาอยู่ที่ $1.3319 ขณะที่ USDJPY เพิ่มขึ้น 0.48% มาอยู่ที่ 158.59 (คู่เงินคืออัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง 2 สกุลเงิน)
• ตอนนี้นักเทรดประเมินว่าเฟดอาจ “ลดดอกเบี้ย” รวมราว 35 เบสพอยต์ ภายในสิ้นปี จากเดิม มากกว่า 55 เบสพอยต์ ช่วงปลายกุมภาพันธ์ (เบสพอยต์คือหน่วยวัดอัตราดอกเบี้ย 1 เบสพอยต์ = 0.01%)

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นในวันจันทร์ หลังราคาน้ำมันพุ่งแรงทำให้นักลงทุนหันไปถือเงินสด ตลาดไม่ได้มองว่านี่เป็นภาวะ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” แบบปกติ แต่เป็นการขายสินทรัพย์หลายประเภทพร้อมกัน แล้วซื้อสกุลเงินที่ซื้อขายได้คล่องที่สุด (สภาพคล่องสูง หมายถึงซื้อขายได้ง่าย มีผู้ซื้อผู้ขายมาก)

ตัวกระตุ้นมาจากพลังงาน ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเกือบแตะ $120 ต่อบาร์เรล ทำให้นักเทรดกังวลว่าสงครามตะวันออกกลางที่ยืดเยื้ออาจกระทบการส่งมอบ และทำให้เศรษฐกิจโลกชะลอ

รายงานของ Financial Times ระบุภายหลังว่า รัฐมนตรีคลังกลุ่ม G7 อาจหารือเรื่องการปล่อย “น้ำมันสำรองฉุกเฉิน” ร่วมกัน โดยประสานผ่านสำนักงานพลังงานสากล (IEA) ซึ่งช่วยให้ราคาน้ำมันย่อลงเล็กน้อย และทำให้การพุ่งของดอลลาร์ในช่วงบ่ายตลาดเอเชียผ่อนแรง (น้ำมันสำรองฉุกเฉินคือสต็อกน้ำมันของรัฐที่เก็บไว้ใช้ยามขาดแคลน)

หากน้ำมันยังแกว่งใกล้บริเวณ $120 และความเสี่ยงด้านการขนส่งยังสูง ดอลลาร์อาจยังแข็งค่า แม้ระหว่างวันจะมีการย่อตัวหลังข่าวนโยบาย

ตลาดปรับคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟด เมื่อความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมา

ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอเมื่อวันศุกร์เคยทำให้ดอลลาร์ชะลอ และเพิ่มความหวังการลดดอกเบี้ย แต่แรงกระแทกราคาน้ำมันกลับทำให้บรรยากาศเปลี่ยน นักเทรดล่าสุดคาดว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายรวมราว 35 เบสพอยต์ ภายในสิ้นปี จากที่เคยคาด มากกว่า 55 เบสพอยต์ ในปลายกุมภาพันธ์ (การผ่อนคลายนโยบายของเฟดโดยทั่วไปหมายถึงการลดดอกเบี้ยนโยบายหรือส่งสัญญาณว่าจะลด)

การเปลี่ยนนี้สำคัญ เพราะทำให้สินทรัพย์เสี่ยง (เช่น หุ้น) เผชิญแรงกดดันมากขึ้น น้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้คนคาดว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้น และจำกัดความเร็วที่ธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ย แม้เศรษฐกิจจะชะลอ

ถ้าน้ำมันยังอยู่ใกล้ $120 ตลาดอาจลดการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดต่อ ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์ แต่ถ้าน้ำมันร่วงแรงจากมาตรการนโยบายหรือความตึงเครียดลดลง การคาดการณ์ลดดอกเบี้ยอาจกลับมาและจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ซื้อขายใกล้ 99.35 เพิ่มขึ้นราว 0.61% โดยดอลลาร์ยังแข็งค่าต่อเนื่องหลังรีบาวด์จากจุดต่ำปลายเดือนมกราคมใกล้ 95.34 ดัชนีไต่ขึ้นต่อเนื่องในช่วงหลายวันล่าสุด สะท้อนว่ามีความต้องการถือดอลลาร์กลับมา หลังอ่อนค่าช่วงต้นปี (USDX คือดัชนีที่วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหลายสกุล)

ด้านเทคนิค ตอนนี้ดัชนีอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่สำคัญ โดย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน (98.98) และ 10 วัน (98.41) กำลังไต่ขึ้น ขณะที่ 20 วัน (97.79) และ 30 วัน (97.48) ยังอยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันและเริ่มยกตัวขึ้น (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ใช้ช่วยดูแนวโน้มและระดับแนวรับแนวต้าน)

รูปแบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เรียงตัวแบบนี้บ่งชี้ว่าแรงซื้อเริ่มดีขึ้น และการฟื้นตัวอาจไปต่อได้หากดอลลาร์ยังเดินหน้าตามแนวโน้มเดิม (โมเมนตัมขาขึ้นคือแรงส่งที่ทำให้ราคามีแนวโน้มขึ้นต่อ)

แนวต้านใกล้สุดอยู่แถว 100.32 ซึ่งเคยเป็นระดับที่ราคาขึ้นไม่ผ่าน และเป็น “ระดับจิตวิทยา” สำคัญ หากทะลุ 100 ได้ชัดเจน อาจทำให้มุมมองขาขึ้นแข็งแรงขึ้น และมีโอกาสไปสู่โซน 101.00–101.50 (แนวต้านคือระดับราคาที่มักมีแรงขายออกมา)

ฝั่งลง แนวรับแรกอยู่ราว 98.80–99.00 และแนวรับที่แข็งแรงกว่าอยู่ใกล้ 97.80 ซึ่งเป็นบริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันในตอนนี้ (แนวรับคือระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุงราคา)

โดยรวม มุมมองระยะสั้นยัง เอื้อให้ดอลลาร์แข็งค่า โดยดัชนีกำลังพยายามกลับไปยืนเหนือระดับ 100 อย่างไรก็ตาม ราคามีโอกาสแกว่งพักตัวระยะสั้นเมื่อเข้าใกล้โซนแนวต้าน ก่อนเลือกทิศทางถัดไป (การพักตัวคือการแกว่งออกด้านข้างเพื่อสะสมแรงซื้อขาย)

ข่าวสงครามเพิ่ม “ค่าความเสี่ยงปลายทาง” ให้ตลาด

ความขัดแย้งเข้าสู่ช่วงที่นักเทรดโฟกัสเรื่องการส่งมอบพลังงาน อิหร่านเล็งโจมตีการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ และโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในภูมิภาค รายงานของ Reuters ระบุว่าความขัดแย้งทำให้มีการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติโลกราว ประมาณหนึ่งในห้า แล้ว (อุปทานคือปริมาณสินค้าที่สามารถส่งออก/ส่งมอบได้ และ “ค่าความเสี่ยงปลายทาง” หมายถึงต้นทุนที่ตลาดเพิ่มเข้าไปเพื่อเผื่อเหตุการณ์รุนแรงที่โอกาสเกิดน้อยแต่ผลกระทบสูง)

รัฐมนตรีพลังงานกาตาร์บอกกับ Financial Times ว่าคาดว่าผู้ผลิตในอ่าวอาหรับอาจปิดการส่งออกภายในไม่กี่สัปดาห์ และเตือนว่าน้ำมันอาจขึ้นไปถึง $150 ต่อบาร์เรล

หากตลาดยังมองว่าความเสี่ยงการส่งมอบสะดุดยังไม่รู้จบ ดอลลาร์อาจยังได้แรงหนุน และความผันผวนอาจสูงต่อ (ความผันผวนคือการขึ้นลงแรงและเร็วของราคา) แต่ถ้าการขนส่งกลับมาปกติ และความเสี่ยง “หนึ่งในห้า” ลดลง ค่าพรีเมียมความปลอดภัยของดอลลาร์ (ส่วนเพิ่มจากการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย) อาจหดลงเร็ว

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

• USDX จะยืนเหนือ 98.406 ได้หรือไม่ และยังมีแรงไปทดสอบโซน 100.321 บนกราฟต่อหรือไม่
• สัญญาณที่ยืนยันได้จาก G7 และ IEA เรื่องการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินร่วมกัน นอกเหนือจากแค่ “กำลังหารือ”
• EURUSD ที่ $1.1534 และ GBPUSD ที่ $1.3319 เพื่อดูว่าจะมีแรงขายจำใจต่อ (forced selling คือการต้องขายเพราะมาร์จิ้น/สภาพคล่อง) หรือเริ่มทรงตัว
• USDJPY ที่ 158.59 เมื่อนักเทรดชั่งน้ำหนักราคาน้ำมัน ผลตอบแทนพันธบัตร (ยีลด์คือผลตอบแทนจากพันธบัตร) และการยอมรับของญี่ปุ่นต่อความเร็วการอ่อนค่าของเงินเยน
• การประเมินของตลาดที่ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยรวม 35 เบสพอยต์ เพราะหากลดความคาดหวังลงอีก อาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าต่อ

ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเทรด ดัชนี (ดัชนีคือค่าที่รวมการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์หลายตัวไว้เป็นตัวเลขเดียว) กับ VT Markets วันนี้

คำถามที่พบบ่อย

1. ทำไมดอลลาร์สหรัฐถึงพุ่งขึ้นวันนี้?
   ดอลลาร์พุ่งเพราะนักลงทุนรีบถือเงินสดเมื่อราคาน้ำมันพุ่ง และความเสี่ยงสงครามทำให้กลัวว่าเศรษฐกิจโลกจะโตช้าลง การแห่ถือเงินสดแบบนี้มักหนุนสกุลเงินที่ซื้อขายได้คล่องที่สุด โดยเฉพาะเมื่อมีการขายหุ้น พันธบัตร และโลหะ พร้อมกัน
2. USDX คืออะไร และการขึ้นไปที่ 99.349 หมายถึงอะไร?
   USDX คือดัชนีที่วัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ค่า 99.349 เพิ่มขึ้น +0.600 (+0.61%) สื่อว่าดอลลาร์แข็งค่าในวงกว้าง ไม่ได้เกิดจากคู่เงินคู่เดียวเป็นหลัก
3. ทำไมน้ำมันที่แพงขึ้นถึงทำให้ดอลลาร์แข็งค่าในกรณีนี้?
   น้ำมันที่แพงขึ้นอาจทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อทั่วโลกสูงขึ้น และทำให้คนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง สหรัฐยังได้เปรียบจากการเป็นผู้ส่งออกพลังงานสุทธิ (ส่งออกมากกว่านำเข้า) เทียบกับยุโรปหลายประเทศ จึงมักมีคนมองว่าดอลลาร์ได้ประโยชน์เมื่อราคาพลังงานพุ่ง
4. การคุยเรื่องปล่อยน้ำมันสำรองของ G7 กระทบดอลลาร์และน้ำมันอย่างไร?
   การปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉินพร้อมกันช่วยลดความกลัวเรื่องน้ำมันขาดในระยะสั้น และกดราคาน้ำมันลงได้ เมื่อราคาน้ำมันย่อลง ดอลลาร์มักย่อตาม เพราะความตื่นเงินเฟ้อของตลาดลดลง นี่จึงเป็นเหตุที่ดอลลาร์ลดช่วงบวกหลังมีรายงานว่า G7 จะหารือเรื่องการปล่อยน้ำมันร่วมกันโดยประสานผ่าน IEA
5. การคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายบอกทิศทางดอลลาร์อย่างไร?
   สิ่งนี้สะท้อนมุมมองของนักเทรดต่อเส้นทางดอกเบี้ย ปัจจุบันตลาดคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยรวม ราว 35 เบสพอยต์ ภายในสิ้นปี ลดลงจาก มากกว่า 55 เบสพอยต์ ในปลายกุมภาพันธ์ เมื่อคาดว่าจะลดดอกเบี้ยน้อยลง มักช่วยหนุนดอลลาร์ เพราะทำให้ผลตอบแทนสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ดูน่าดึงดูดกว่าเมื่อเทียบกับประเทศอื่น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets