ประเด็นสำคัญ
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX: ค่าที่บอกความแข็ง/อ่อนของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) ทรงตัวแถว 98.5 หลังจากพุ่งเกือบ 1% ในวันก่อนหน้า
- การเพิ่มปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐ-อิสราเอลต่ออิหร่าน ทำให้ความต้องการ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven: สิ่งที่คนมักซื้อเมื่อเสี่ยง เช่น ดอลลาร์/พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ) เพิ่มขึ้น
- ราคาพลังงานที่สูงขึ้นตอกย้ำความกังวลเงินเฟ้อ (inflation: ราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น) และทำให้ตลาดคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยช้าลง
- ตอนนี้ตลาดคาดว่าเฟดจะ “ลดดอกเบี้ย” ครั้งถัดไปในเดือนกันยายน ไม่ใช่เดือนกรกฎาคม
ดอลลาร์ได้แรงหนุนจากความเสี่ยงทั่วโลก
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวแถว 98.5 หลังพุ่งเกือบ 1% ในวันก่อนหน้า เพราะนักลงทุนหันไปหาความปลอดภัยท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่รุนแรงขึ้น
รายงานว่า กรุงวอชิงตันอาจเพิ่มปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านอย่างมาก โดยเล็งเป้าการผลิตขีปนาวุธ (missile: อาวุธยิงระยะไกล), โครงการโดรน (drone programme: แผนพัฒนาอากาศยานไร้คนขับ) และกำลังทางเรือ (naval assets: เรือรบ/ทรัพยากรทางทหารทางทะเล) ทำให้ตลาดยิ่ง “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk aversion: ไม่อยากถือสินทรัพย์เสี่ยง)
ช่วงที่ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์สูง ดอลลาร์มักได้ประโยชน์จากสถานะ “สกุลเงินสำรองของโลก” (reserve currency: สกุลเงินที่หลายประเทศเก็บไว้เป็นทุนสำรอง) และจากตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury: ตราสารหนี้ของรัฐบาลสหรัฐ) ที่มีขนาดใหญ่และสภาพคล่องสูง (depth/liquidity: ซื้อขายได้มากและง่าย) ภาพนี้เห็นชัดเมื่อเงินทุนย้ายไปถือสินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้น
ช็อกราคาพลังงานทำให้แนวโน้มลดดอกเบี้ยซับซ้อนขึ้น
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ไม่ได้มาจากแรงซื้อเพื่อความปลอดภัยอย่างเดียว
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความขัดแย้ง ทำให้กังวลเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นส่งต่อไปยังค่าขนส่ง การผลิต และราคาสินค้าที่ผู้บริโภคจ่าย ซึ่งอาจทำให้การกลับไปสู่เป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ย) ช้าลง
จึงทำให้ตลาดเลื่อนคาดการณ์การลดดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดไปเป็นเดือนกันยายน จากเดิมที่มองเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคาดไว้ประมาณ การลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 เบซิสพอยต์ (basis point: หน่วยย่อยของดอกเบี้ย 1 เบซิสพอยต์ = 0.01% ดังนั้น 25 เบซิสพอยต์ = 0.25%) ภายในปีนี้
การปรับคาดการณ์ใหม่นี้สะท้อนความไม่แน่นอนว่าเงินเฟ้อที่มาจากพลังงานจะอยู่นานแค่ไหน และจะกระทบจังหวะนโยบายของเฟดอย่างไร
กดดันเศรษฐกิจที่ต้องนำเข้าพลังงาน
ราคาน้ำมันที่สูงกดดันประเทศเศรษฐกิจใหญ่ที่ต้องนำเข้าพลังงาน โดยเฉพาะยุโรปและญี่ปุ่น
พลังงานที่แพงขึ้นอาจทำให้ขาดดุลการค้า (trade deficit: นำเข้ามากกว่าส่งออก) กว้างขึ้น บีบกำไรบริษัท (corporate margins: ส่วนต่างกำไร) และทำให้มุมมองการเติบโตอ่อนลง ปัจจัยนี้ช่วยอธิบายความอ่อนค่าของยูโรและเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์
ความต่างนี้ชี้ให้เห็นว่า “ช็อกราคาโภคภัณฑ์” (commodity shock: ราคาสินค้าพื้นฐานอย่างน้ำมันเปลี่ยนแรง) สามารถเปลี่ยนทิศทางค่าเงินได้ทั้งผ่านเงินเฟ้อและผ่านการค้า
มุมมองทางเทคนิคของ USDX
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ซื้อขายใกล้ 98.52 สูงขึ้นเล็กน้อยในรอบวัน ขณะที่ดอลลาร์ทรงตัวหลังเด้งขึ้นจากจุดต่ำเดือนมกราคมที่ 95.34 ภาพรวมยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวหลังจากร่วงแรงช่วงกลางฤดูหนาว
ในกราฟรายวัน ราคาอยู่เหนือ “เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่” ระยะสั้น (moving average: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง ใช้ดูแนวโน้ม) โดยเส้น 5 วัน (97.97) และ 10 วัน (97.84) เริ่มหันขึ้น ส่วนเส้น 20 วัน (97.45) และ 30 วัน (97.30) อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันเล็กน้อยและเริ่มแบน (flatten: ความชันลดลง แปลว่าแนวโน้มเริ่มนิ่ง)
ภาพนี้บอกว่าแรงส่งระยะสั้น (momentum: แรงของทิศทางราคา) ดีขึ้น และดอลลาร์พยายามสร้างฐานที่สูงขึ้น
แนวต้านใกล้สุดอยู่แถว 98.80–99.30 ซึ่งเคยเป็นช่วงแกว่งสะสมและถูกขายกดลงมาก่อน (consolidation/rejection: ราคาแกว่งในกรอบ/ขึ้นแล้วถูกขายลง) หากยืนเหนือ 99.30 ได้ต่อเนื่อง จะช่วยยืนยันการฟื้นตัว และเปิดทางไปโซน 100.00–100.30 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา (psychological level: ตัวเลขกลมที่คนมักให้ความสำคัญ)
ด้านล่าง แนวรับแรกอยู่แถว 97.80 ถัดไปเป็นแนวรับที่แข็งแรงกว่าใกล้ 97.30–97.50 หากหลุด 97.30 จะทำให้โครงสร้างการเด้งกลับอ่อนลง และแรงส่งอาจกลับไปทางลง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
