จุดสำคัญ

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีร่วงลงมาที่ระดับ 109.87 ก่อนที่จะทรงตัวที่ระดับ 110.03 หลังจากที่ศาลมีคำสั่งระงับการเก็บภาษีศุลกากร
• อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นถึง 4.4 bps เป็น 4.523% เนื่องจากความอยากเสี่ยงกลับมาและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

พันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีอ่อนค่าลงในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยสัญญาล่วงหน้าแตะระดับต่ำสุดในรอบวันอยู่ที่ 109.87 ก่อนที่จะดีดตัวกลับเล็กน้อยที่ 110.03 ณ เวลาที่เขียนรายงานนี้ อัตราผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากที่ศาลการค้าระหว่างประเทศ ระงับการเรียกเก็บภาษีศุลกากร “วันปลดปล่อย” ที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เสนอขึ้น ส่งผลให้มีการจัดสรรเงินทุนจากพันธบัตรไปยังหุ้นใหม่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิงพุ่งขึ้น 4.4 จุดฐานเป็น 4.523% ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยเป็น 4.497% เมื่อเวลา 02:30 GMT อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยพุ่งขึ้น 6 จุดฐานเป็น 4.052% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับ 4.999% ซึ่งสอดคล้องกับความกังวลในระยะยาวเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้

ตลาดหุ้นฟื้นตัวจากข่าวนี้ โดยดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้น 1.7% ในขณะที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินปลอดภัย โดยเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเยน และ 0.7% เมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส ราคาทองคำลดลง 0.8% ซึ่งสะท้อนถึงการคลายตัวอย่างรวดเร็วของการวางตำแหน่งป้องกัน

แม้ว่าคำตัดสินดังกล่าวจะทำให้บรรยากาศผ่อนคลายลงในช่วงแรก แต่ก็อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงใหม่ๆ ขึ้น รัฐบาลทรัมป์ยื่นอุทธรณ์คำตัดสินดังกล่าวทันที ส่งผลให้เกิดการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจส่งผลให้ภาษีศุลกากรถูกนำไปขึ้นสู่การพิจารณาของศาลฎีกา เมื่อผลลัพธ์ของนโยบายกลับมาไม่แน่นอน ความผันผวนน่าจะยังคงสูงต่อไป

ตลาดเริ่มประเมินผลกระทบจากร่างกฎหมายภาษีและการใช้จ่ายมูลค่า 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ของทรัมป์ ซึ่งสำนักงบประมาณแห่งสหรัฐฯ เตือนว่าอาจทำให้หนี้ของรัฐบาลกลางพุ่งสูงเกิน 36.2 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงทศวรรษหน้า ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนนี้ และการหยุดชะงักของภาษีศุลกากรในวันพฤหัสบดีนี้ทำให้เกิดความกังวลว่ารายรับที่วางแผนไว้จากการจัดเก็บภาษีการค้าอาจตกอยู่ในความเสี่ยง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

USNote10Y ร่วงลงมาแตะระดับต่ำสุดในรอบเซสชั่นที่ 109.87 ก่อนที่จะดีดตัวกลับเล็กน้อยไปที่ระดับแนวต้าน 110.06–110.10 การฟื้นตัวระหว่างวันเกิดขึ้นหลังจากที่ราคาเคลื่อนตัวลงอย่างชัดเจนจากจุดสูงสุดที่ 110.54 ซึ่งราคาทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและกระตุ้นให้เกิดการตัดกันของ MACD ที่เป็นขาลง ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน และการเพิ่มขึ้นในปัจจุบันดูเหมือนจะเป็นการแก้ไข เว้นแต่ว่าฝ่ายซื้อจะสามารถยึด ระดับ 110.25 ได้อีกครั้ง

ภาพ: สัญญาฟิวเจอร์สอายุ 10 ปีของสหรัฐดีดตัวกลับจากจุดต่ำสุดที่ 109.87 แต่กำไรถูกจำกัดไว้ที่ต่ำกว่า 110.10 ยังคงมีโทนระมัดระวังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 เท่า ตามที่เห็นใน แอป VT Markets

โมเมนตัมของ MACD กำลังฟื้นตัวด้วยการตัดกันของแนวโน้มขาขึ้น แต่แท่งฮิสโทแกรมยังคงตื้นอยู่ โครงสร้างดังกล่าวบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นอย่างระมัดระวัง โดยผู้ซื้อขายกำลังจับตาดูว่าการฟื้นตัวจะหยุดชะงักอีกครั้งใกล้ระดับ 110.10 หรือดำเนินต่อไปที่ ระดับ 110.25

พยากรณ์แบบระมัดระวัง

เส้นอัตราผลตอบแทนยังคงมีแนวโน้มจะชันขึ้นอีกหากความกลัวต่อการขาดดุลการคลังทวีความรุนแรงขึ้น ในขณะที่แนวรับทางเทคนิคที่ 109.85–109.90 อาจช่วยรองรับการลดลงเพิ่มเติมในอนาคตระยะสั้น การพุ่งกลับที่ 110.30–110.40 อาจเผชิญกับแรงต้าน เว้นแต่จะมีความชัดเจนเกี่ยวกับการอุทธรณ์ภาษีศุลกากรหรือความคืบหน้าในการเจรจาเรื่องงบประมาณ ยังคงต้องใช้ความระมัดระวังเนื่องจากความไม่แน่นอนทางกฎหมายและการคลังเริ่มบรรจบกัน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets