ปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังการอ่อนค่าล่าสุดของรูเปียห์
มาตรการมีเป้าหมายยกระดับการหมุนเวียนเงินดอลลาร์ในประเทศ (onshore USD intermediation: การรับฝาก-ปล่อยกู้/แลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ภายในประเทศ) โดยให้ผู้ส่งออกและธนาคารสามารถถือและนำดอลลาร์กลับมาใช้หมุนเวียนในประเทศได้ สิ่งนี้ช่วยลดความจำเป็นต้องแห่ซื้อดอลลาร์ในตลาดสปอต (spot market: ตลาดซื้อขายส่งมอบทันที) และอาจช่วยจำกัดการเคลื่อนไหวที่ผิดปกติของ USD/IDR ปัจจัยภายนอกถูกมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของรูเปียห์ โดยความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงที่แย่ลงและราคาน้ำมันที่สูง เชื่อมโยงกับความเสี่ยงที่ความขัดแย้งอิหร่านยืดเยื้อ บทความระบุว่าภาพรวมนี้น่าจะกดดัน IDR ต่อไปในระยะใกล้ เช่นเดียวกับสกุลเงินเอเชียอื่นๆ เรามองว่าคู่ USD/IDR ยังมีแนวโน้มขาขึ้น โดยปัจจุบันซื้อขายแถว 16,150 เมื่อเข้าเดือนเมษายน แรงส่งไปสู่ระดับ 17,000 มาจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าต่อเนื่อง แรงกดดันจากภายนอกยังเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อมูลค่ารูเปียห์ ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดที่ยังสูง 3.5% ทำให้ตลาดเลื่อนความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐ หรือ “เฟด”) ออกไปเป็นช่วงปลายปี ภาพนโยบายนี้ทำให้สกุลเงินของประเทศเกิดใหม่เผชิญแรงกดดันการวางสถานะในออปชันเพื่อ USDIDR ที่สูงขึ้น
เพิ่มแรงกดดันอีกด้าน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: ราคามาตรฐานอ้างอิงของน้ำมันดิบในตลาดโลก) ทรงตัวเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ “ดุลการค้า” (trade balance: ส่วนต่างมูลค่าส่งออกลบด้วยนำเข้า) ของประเทศนำเข้าน้ำมันสุทธิอย่างอินโดนีเซียตึงตัว ปัจจัยนี้ซ้ำด้วยบรรยากาศตลาดโลกที่เน้นลดความเสี่ยง ทำให้รูเปียห์หาฐานรองรับได้ยาก สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อ้างอิง) ภาวะนี้บ่งชี้ว่าแนวทางที่เป็นไปได้มากที่สุดของ USD/IDR คือปรับขึ้น เครื่องมือใหม่ของธนาคารอินโดนีเซียอาจช่วยลดความผันผวนรายวัน แต่ไม่น่ากลับทิศแนวโน้มหลัก ดังนั้นการซื้อออปชันคอล USD/IDR (call options: สิทธิในการซื้อที่ระดับราคาที่กำหนด) ที่หมดอายุใน 1–3 เดือน อาจเป็นกลยุทธ์เพื่อวางตำแหน่งรับการขยับไปหาแนวต้าน 17,100 เมื่อ BI เข้ามาช่วยทำให้การเคลื่อนไหวที่รุนแรงนุ่มลง กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการไต่ขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปอาจเหมาะกว่ากลยุทธ์ที่คาดหวังความผันผวนพุ่งแรง ดังนั้นการพิจารณาออปชันอายุนานขึ้น (longer-dated options: ออปชันที่วันหมดอายุนานกว่า) อาจคุ้มค่ากว่า และเปิดโอกาสให้ทำกำไรจากการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
