ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และปฏิกิริยาของตลาด
มีรายงานว่าโดนัลด์ ทรัมป์ยินดีจะยุติปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐต่ออิหร่าน แม้ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: เส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก) จะยังถูกปิดเป็นส่วนใหญ่ ด้านกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน (Islamic Revolutionary Guard Corps: หน่วยทหารหลักของอิหร่าน) ระบุว่าอาจโจมตีบริษัทสหรัฐในภูมิภาคได้ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน ดอลลาร์แคนาดายังคงอ่อนค่าตั้งแต่สงครามสหรัฐ-อิสราเอลกับอิหร่านเริ่มต้น และราคาพลังงานปรับขึ้น แคนาดาส่งออกน้ำมัน แต่ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจทำให้คนในประเทศใช้จ่ายน้อยลงและทำให้เศรษฐกิจโตช้าลง GDP ของแคนาดาเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมกราคม หลังจากเดือนก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 0.2% ขณะที่ประมาณการชี้ว่าเดือนกุมภาพันธ์โต 0.2% รายงานเดือนมกราคมของธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada: ธนาคารกลาง) คาดการเติบโตไว้ที่ 1.8% ตลาดกำลังประเมินว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งโดยธนาคารกลางแคนาดาภายในสิ้นปี ส่วนสหรัฐ ข้อมูล JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey: แบบสำรวจจำนวนตำแหน่งงานว่าง) ลดลงเหลือ 6.882 ล้านตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์จาก 7.24 ล้าน ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเพิ่มเป็น 91.8 ในเดือนมีนาคมจาก 91 ในเดือนกุมภาพันธ์ สูงกว่าคาดที่ 87.9 เรามองว่า USD/CAD อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นชัดเจน และกำลังทดสอบระดับ 1.4000 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายปี 2025 การขึ้นนี้เกิดขึ้นแม้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐย่อลงเล็กน้อย ซึ่งสะท้อนว่าดอลลาร์แคนาดาอ่อนมาก ปัจจัยหลักยังเป็นสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ โดยราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ) กระโดดขึ้นเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (barrel: หน่วยปริมาตรน้ำมัน) ระดับที่แทบไม่เห็นต่อเนื่องตั้งแต่วิกฤตราคาพลังงานปี 2022ความผันผวนของออปชัน และความต่างของนโยบาย
แม้ราคาน้ำมันสูงมักช่วย “ลูนี” (Loonie: ชื่อเรียกดอลลาร์แคนาดา) แต่ตลาดมองการพุ่งขึ้นครั้งนี้เหมือนเป็นภาระค่าครองชีพของผู้บริโภคทั่วโลกและแคนาดา ความกังวลนี้เห็นได้จากข้อมูลล่าสุดที่อัตราว่างงานของแคนาดาขยับขึ้นเป็น 6.1% ย้ำภาพเศรษฐกิจที่เริ่มอ่อนแรง ทำให้ธนาคารกลางแคนาดาตัดสินใจยาก เพราะเงินเฟ้อทั่วไป (headline inflation: เงินเฟ้อรวมทุกหมวด รวมพลังงาน) สูงขึ้น แต่เงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวน เช่น พลังงาน) ยังอยู่แถว 2.5% สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาทางการเงินที่มูลค่าอิงสินทรัพย์อื่น) ความตึงเครียดนี้เปิดโอกาสในตลาดออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) โดยค่าความผันผวนโดยนัย 1 เดือน (one-month implied volatility: ค่าที่ตลาดคาดความแกว่งของราคาในอนาคต) ของ USD/CAD พุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบ 12 เดือน สะท้อนว่าตลาดคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวแรง แต่ยังไม่เห็นพ้องทิศทาง ทำให้กลยุทธ์อย่าง long straddle (การซื้อออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจน่าสนใจสำหรับคนที่เดิมพันว่าจะเกิดการหลุดกรอบ (breakout: ราคาทะลุแนวรับ/แนวต้าน) ความเสี่ยงสำคัญคือเส้นตายวันที่ 1 เมษายนที่อิหร่านระบุไว้ ซึ่งอาจทำให้ราคาเหวี่ยงแรง และเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) อย่างดอลลาร์สหรัฐ เราจับตาว่าจะเกิดความต่างของนโยบายระหว่างธนาคารกลางแคนาดากับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ) หรือไม่ ขณะที่ตลาดฟิวเจอร์ส (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) ให้โอกาส 75% ว่าธนาคารกลางแคนาดาจะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนกรกฎาคมเพื่อต้านเงินเฟ้อจากน้ำมัน แต่ทิศทางของเฟดยังไม่ชัด เพราะตำแหน่งงานว่างสหรัฐเริ่มเย็นลง หากธนาคารกลางแคนาดาลังเลเพราะเศรษฐกิจในประเทศอ่อน ดอลลาร์แคนาดาอาจอ่อนต่อได้มาก สถานการณ์นี้คล้ายช่วงต้นปี 2025 ที่ความกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอตัวกดดันลูนี ทำให้ค่าเงินไม่เคลื่อนไหวตามราคาน้ำมันอยู่พักหนึ่ง ตอนนั้น CAD ฟื้นในที่สุดเมื่อความกังวลลดลง แต่ตอนนี้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์สูงกว่า จึงมีโอกาสที่ “การไม่สอดคล้องกับราคาน้ำมัน” นี้จะอยู่นานขึ้น สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
