สัปดาห์ข้างหน้า: อุปสรรคบนเส้นทางของเฟด

ตลาดแรงงานในสหรัฐฯ ประสบปัญหาขัดข้อง และตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของเดือนสิงหาคมมีจำนวนเพียง 22,000 ตำแหน่ง ลดลงอย่างมากจาก 79,000 ในเดือนกรกฎาคม อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.3 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี นี่ไม่ใช่เรื่องที่น่าตกใจนัก

รายงาน JOLTS เมื่อวันที่ 3 กันยายนชี้ให้เห็นปัญหา: จำนวนตำแหน่งงานว่างลดลงเหลือ 7.18 ล้านตำแหน่ง ซึ่งต่ำที่สุดตั้งแต่ปลายปี 2024 สัญญาณต่างๆ มีอยู่ และตอนนี้ได้มีการยืนยันแล้ว

การผลิตและการค้าเริ่มลดจำนวนตำแหน่งงาน และความต้องการแรงงานทั่วไปรำคาญ ทำให้เฟดต้องเผชิญกับแรงกดดัน ตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็ว

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool มีความน่าจะเป็น 100 เปอร์เซ็นต์ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17 กันยายน สิ่งที่เปลี่ยนไปคือ ตลาดคาดการณ์ว่าตลาดจะลดอัตราดอกเบี้ยได้กี่ครั้ง: ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไปในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 79.5 เปอร์เซ็นต์ และโอกาสในเดือนธันวาคมก็เพิ่มขึ้นที่ 73.3 เปอร์เซ็นต์

นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก เมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนส่วนใหญ่ยังถกเถียงกันว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้หรือไม่ ขณะนี้เรื่องราวได้พลิกกลับไปแล้ว ผู้ค้าไม่สงสัยอีกต่อไปว่าจะมีการลดดอกเบี้ยหรือไม่; พวกเขากำลังถามว่ามีการลดดอกเบี้ยจำนวนเท่าไร

เหตุการณ์ที่สำคัญคือตำแหน่งงานที่ลดลง ซึ่งประธานเฟดได้พูดถึงอย่างจริงจัง โดยหลังจากตีกระแทกเงินเฟ้อมาเป็นเวลาสองปี เขาได้ยอมรับว่าความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปอยู่ที่ด้านแรงงาน

ผู้ว่าการ Waller ให้ความสำคัญในเรื่องนี้ โดยกล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยควรเริ่มทันที ขณะนี้ชัดเจนว่าเฟดเห็นว่าตลาดงานที่อ่อนแอกว่าเป็นความเสี่ยงที่เร่งด่วนกว่า แม้ว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่า 3 เปอร์เซ็นต์

การประชุม FOMC ในเดือนกันยายนเป็นสิ่งที่น่าจับตามองเกี่ยวกับผลอัตราดอกเบี้ย แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือพล็อตจุด ประมาณการของเฟดยังรวมอยู่ในการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2025 ซึ่งตอนนี้ดูเหมือนจะล้าสมัย

หลังจากการพิมพ์ NFP นี้ เราอาจเห็นการเคลื่อนที่ของจุดลดลง โดยสัญญาณบ่งบอกถึงการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งแทนที่จะเป็นสองครั้ง ผู้กำหนดนโยบายยังต้องระวัง เนื่องจากเงินเฟ้อไม่ได้ลดลงอย่างชัดเจน แต่การทำให้พล็อตจุดลดลงจะให้พื้นที่ในการเคลื่อนไหวโดยไม่ต้องผูกพันมากเกินไป

ในตลาด การตอบสนองผสมกัน S&P 500 พุ่งขึ้นในช่วงแรกตามความหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย แต่ภายหลังเสียกำลังและมาตั้งอยู่ที่ประมาณ 6,480

การไม่สามารถทำลายจุดสูงสุดแสดงให้เห็นว่าแม้ว่านักลงทุนจะยินดีที่จะมีนโยบายที่ง่ายขึ้น แต่พวกเขาก็กำลังเริ่มกังวลเกี่ยวกับสิ่งที่ขับเคลื่อนมัน การลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโตเป็นเรื่องหนึ่ง แต่การลดอัตราดอกเบี้ยเพราะว่ามีปัญหานั้นเป็นอีกเรื่องหนึ่ง

ดอลลาร์สหรัฐได้รับผลกระทบเช่นกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (USDX) ลดลงต่ำกว่า 97.40 หลังจากข้อมูลนี้ก่อนจะเด้งกลับขึ้นมาเล็กน้อยเทรดรอบ 97.65 การตกนี้แสดงให้เห็นถึงความคาดหวังผลตอบแทนที่ลดลง แต่ก็ไม่ได้มีการลดลงอย่างเต็มที่ สำหรับตอนนี้ ดอลลาร์ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่รอคอย การเคลื่อนไหวที่ชัดเจนต่ำกว่า 97.30 อาจทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงมากขึ้น

Bitcoin ยังคงแสดงพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงตามตำรา มันพุ่งขึ้นไปที่ 113,000 USDT หลังจากการเผยแพร่ NFP แต่ไม่สามารถรักษาการพุ่งขึ้นไว้ได้ ลดลงกลับไปขึ้นรวมรอบ 110,900

เมื่อหุ้นมีความผันผวน BTC น่าจะยังคงอยู่ในช่วงระยะราคาระหว่าง 109,500 และ 111,500 สำหรับตอนนี้ อารมณ์ค่อนข้างระมัดระวังและโดยไม่มีกระแสชัดเจนจากหุ้น คริปโตอาจยังคงเคลื่อนตัวไปอย่างช้าๆ

ในกรณีที่มองไปข้างหน้า การอ่านค่า CPI ของเดือนกันยายนในวันที่ 11 และการตัดสินใจของ FOMC ในวันที่ 17 จะเป็นตัวกระตุ้นที่แท้จริง หากเงินเฟ้อลดต่ำกว่า 3 เปอร์เซ็นต์ จะคาดการณ์ว่าตลาดจะมีความมั่นใจมากขึ้นในเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมและธันวาคม

หากแรงกดดันด้านราคาอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะในส่วนที่สำคัญ เฟดอาจต้องหยุดการดำเนินการก่อนเดือนธันวาคม โดยเปิดโอกาสให้มีการลดดอกเบี้ยมากขึ้นในต้นปี 2026 แทน

การเคลื่อนไหวที่สำคัญในสัปดาห์นี้

ในสัปดาห์ที่ผ่านมามีการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมากในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา สินค้าโภคภัณฑ์ และดัชนีเมื่อตลาดดูดซับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับตลาดแรงงานในสหรัฐฯ และเตรียมตัวสำหรับตัวกระตุ้นทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่กำลังจะมาถึง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวตามที่คาดไว้หลังจากการเผยแพร่ NFP ลดต่ำลงหลังจากทะลุ 97.409 แล้วเด้งกลับใกล้ 97.35 ขณะที่พยายามกลับขึ้นไป ราคาตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 97.90 ซึ่งเป็นจุดสำคัญที่ผู้ซื้ออยากให้ปิดที่นั่น

คู่เงิน EURUSD พุ่งขึ้นตามสภาพแวดล้อมของดอลลาร์ที่อ่อนตัวขึ้น หลังจากสร้างจุดสูงใหม่ คู่เงินนี้พบปัญหาในการปรับตัวขึ้นที่ระดับ 1.1755 การปฏิเสธที่ระดับนี้หยุดการเคลื่อนไหวเพิ่มขึ้นในขณะนี้

GBPUSD ก็เคลื่อนตัวตามแนวโน้มเดียวกัน โดยทำจุดสูงใหม่ก่อนจะลดลง ขณะที่คู่เงินนี้ลดลงในสัปดาห์นี้ ระดับ 1.3475 กลายเป็นโซนราคาสำคัญที่เราต้องติดตาม เพื่อค้นหาสัญญาณการเข้าซื้อที่ฟื้นตัวอีกครั้ง

USDJPY ยังคงอยู่ในระยะการรวมตัว โดยราคามีการเคลื่อนไหวอยู่เหนือระดับสูงล่าสุด 148.939 ก่อนที่จะถอยลง ขณะนี้รอดูว่าระดับ 148.00 จะเป็นจุดกลับเข้าซื้อหรือไม่

USDCHF ทำตามแบบอย่างได้เกือบสมบูรณ์ โดยหลังจากขึ้นถึงจุดสูงสุดในช่วงสัปดาห์ที่ระดับ 0.8090 ราคาลดลงและหาจุดสนับสนุนที่ 0.7960 การกลับตัวจากจุดนั้นได้สร้างพื้นที่ความสนใจใหม่ใกล้ลุ้นบาท 0.8015

AUDUSD และ NZDUSD ทั้งคู่ได้รับแรงกดดันด้านลบ AUDUSD ลดลงจากระดับที่มีแนวโน้ม 0.6590 และตอนนี้มองหาแนวรับที่ 0.6515 ขณะที่ NZDUSD ก็ลดลงจากระดับ 0.5930 และติดตามสู่ระดับ 0.5850

USDCAD ตรงข้ามกับแนวโน้มดอลลาร์ที่อ่อนค่าและเคลื่อนไหวสูงขึ้นหลังการเผยแพร่ NFP โดยทะลุผ่านแนวต้านในพื้นที่ท้องถิ่น ผู้ค้าเฝ้าดูการติดตามโดยเห็นว่าผ่านระดับ 1.3880 หรือไม่

ราคาน้ำมันมีปัญหาในสัปดาห์ที่ผ่านมา ลดลงจากระดับ 66.45 และตอนนี้มุ่งไปที่ 61.15 เนื่องจากความคาดหวังด้านความต้องการอ่อนตัวร่วมกับความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทั่วโลก นักเทรดเริ่มตั้งคำถามว่าน้ำมันดิบจะสามารถรักษาแนวโน้มการเพิ่มขึ้นได้หรือไม่

ทองคำกำลังรออยู่ หลังจากตอบสนองต่อการลดลงของผลตอบแทนหลัง NFP โลหะนี้กำลังอยู่ในระยะการรวมตัว กิจกรรมราคาอยู่ที่ 3530 จะเป็นจุดที่สำคัญ การตั้งค่าที่มีแนวโน้มดีที่นั่นอาจเปิดเส้นทางไปสู่ 3650 โดยเฉพาะหาก CPI มีการพิมพ์ที่ลดลงและดอลลาร์ค้างอยู่

S&P 500 เลียนแบบอารมณ์ความเสี่ยงที่กว้างขึ้น ดัชนีทำจุดสูงใหม่แต่ไม่สามารถขยายได้ ลดลงและปิดต่ำกว่า 6,500 การทดสอบระดับนั้นตอนนี้กลายเป็นแนวเส้นสำหรับผู้ซื้อ

Bitcoin ยังคงแสดงพฤติกรรมเหมือนเกณฑ์วัดอารมณ์มากกว่าที่จะเป็นที่หลบภัย มันลดลงสู่ขอบล่างของระดับ 114,400 และยังไม่ได้แสดงทิศทางที่ชัดเจน ราคาลดลงใกล้ 112,350 ซึ่งผู้ซื้ออาจพยายามป้องกันอีกครั้ง

ก๊าซธรรมชาติได้ลดลงอีกครั้งหลังจากไม่สามารถ突破ระดับ 3.04 ราคาตอนนี้มองไปที่ 2.91 และอาจไปถึง 2.87 ต่อไป ด้วยความต้องการที่ลดลงและไม่มีแรงกระตุ้นที่ชัดเจน ก๊าซธรรมชาติจึงยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงทางเทคนิคในตอนนี้

เหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets