สัปดาห์หน้า: จากการเติบโตสู่การถ่วงดุล

หลังจากเริ่มต้นปีอย่างร้อนแรง วอลล์สตรีทกำลังเข้าสู่ช่วงที่การเติบโตช้าลง S&P 500 ขยับขึ้น 13.6% ในไตรมาส 1 และ 10.3% ในไตรมาส 2 แต่คาดว่าไตรมาสถัดไปจะชะลอตัวลงเหลือ 7.6% และ 7.0% แม้ว่าจะเป็นจังหวะที่มั่นคง แต่ก็ยังห่างไกลจากการเติบโตสองหลักที่ทำให้เกิดการฟื้นตัวที่ง่ายขึ้น

สิ่งที่น่าสนใจในไตรมาสนี้คือ นักวิเคราะห์ได้ปรับประมาณการสำหรับไตรมาส 3 ขึ้นเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นสิ่งที่เราไม่ได้เห็นตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2024 ภาคพลังงานและเทคโนโลยีมีความหวังมากขึ้น แต่ภาคสุขภาพกลับมีแนวโน้มลดลง ด้วยมูลค่าอยู่ที่ 22 เท่าของกำไรข้างหน้า ตลาดจึงมีพื้นที่น้อยในการเกิดความผิดพลาด หากมีการจัดเก็บภาษีที่สูงขึ้นหรือลดความต้องการก็อาจทำให้ความรู้สึกของตลาดเปลี่ยนเร็ว

เฟดกำลังเข้ามามีบทบาทมากขึ้น รายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมออกมาไม่ดีนัก: มีการสร้างงานใหม่เพียง 73,000 ตำแหน่ง ขณะที่ความคาดหวังคือ 110,000 และเดือนก่อนหน้าปรับลดลงอีก 258,000

การเติบโตของค่าแรงกำลังชะลอตัว การจ้างงานชั่วคราวลดน้อยลง และตลาดแรงงานคลายตัวเร็วเกินกว่าที่หลายคนคิด

นักเทรดกำลังคาดการณ์ว่าจะมีโอกาส 90–95% ที่จะมีการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และประมาณ 62 จุดฐานจะมีการปรับลดภายในสิ้นปี นั่นหมายความว่าจะมีการปรับลดสองหรือสามครั้ง และอัตราดอกเบี้ยจะลดลงไปที่ประมาณ 4% ภายในต้นปี 2026 ตลาดกำลังมองหานโยบายที่ผ่อนคลาย แต่ที่เกิดขึ้นไม่ได้มีเหตุผลจากความสำเร็จในการลดเงินเฟ้อ แต่เสียงจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโต

ความตึงเครียดทางการค้ากำลังเกิดขึ้นต่ำกว่าจุดเดือด ในวันที่ 12 สิงหาคม ความหยุดชะงักในการจัดเก็บภาษีระหว่างสหรัฐฯ กับจีนจะหมดอายุ หากมีการกลับมาเก็บภาษี อาจได้เห็นการเรียกเก็บภาษีที่สูงเกือบ 80% บนสินค้าหลายชนิด ประธานาธิบดีทรัมป์ได้มีการเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากอินเดียเป็น 50% และกำลังพิจารณาการเรียกเก็บภาษีจากสินค้าจากแคนาดาและเม็กซิโก โดยภาคเทคโนโลยี ยานยนต์ และอุตสาหกรรมมีความเสี่ยงสูงที่สุด

ภาคเซมิคอนดักเตอร์กำลังอยู่ในสายตา โดยทรัมป์ขู่ว่าจะเก็บภาษี 100% หากการผลิตชิปในสหรัฐฯ ไม่เพิ่มขึ้น

นี่เป็นการสร้างการลงทุนที่ทำลายสถิติ — Apple, TSMC, Nvidia, GlobalFoundries และ Texas Instruments รวมกันลงทุนหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ในการสร้างความสามารถในการผลิตในสหรัฐฯ นี่คือการลงทุนเพื่อความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทานในระยะยาว แต่ในระยะสั้นอาจทำให้เงินสดในมือลดลง ความสามารถในการทำกำไรลดลง และสร้างความลำบากให้กับนักลงทุน

การพูดคุยเรื่องสงครามที่ต้องจับตามอง

การเมืองระหว่างประเทศอาจส่งผลกระทบต่อตลาดในทางใดทางหนึ่ง ทรัมป์กำลังผลักดันให้มีการแก้ไขสงครามรัสเซีย–ยูเครน และสัญญาณจากมอสโกแสดงให้เห็นว่าการเจรจาอาจเกิดขึ้น

ในขณะเดียวกัน งบการเงินของเฟดได้หดตัวจาก 9 ล้านล้านดอลลาร์มาอยู่ที่ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ และคาดว่าการลดลงจะสิ้นสุดที่ประมาณ 6.2 ล้านล้านดอลลาร์ในต้นปี 2026 สภาพคล่องจะยังคงตึงตัวจนถึงตอนนั้น และการปรับนโยบายเพื่อบรรเทาความเข้มงวดยังจะต้องใช้เวลาหากเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างรุนแรง

การเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์นี้

ตลาดสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์เตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่มีความเคลื่อนไหวหลายอย่าง เนื่องจากสินทรัพย์หลายตัวเคลื่อนไหวเข้าสู่พื้นที่สำคัญ ตลาดกำลังจับตาดู ดัชนี USD ที่อยู่ในช่วงรวมตัว โดยนักเทรดมองระดับ 98.50 สำหรับแรงกดดันในการขาย และระดับ 97.40 เป็นจุดที่จะทดสอบการลงหากแรงเทรดเปลี่ยนทิศทาง

ดอลลาร์ที่อ่อนตัวอาจส่งผลให้ EURUSD แข็งค่าขึ้น โดยผู้ซื้ออาจเข้าที่ระดับ 1.1580 หรือ 1.1545 โดยมี 1.1750 เป็นเป้าหมายการฟื้นตัวถัดไป ค่าเงินปอนด์มีแนวโน้มที่คล้ายกัน กรอบการสนับสนุน GBPUSD อยู่ที่ 1.3355 และ 1.3300 ขณะที่ 1.3560 อาจทำหน้าที่เป็นเพดานถัดไป

ในตลาดเยน การเคลื่อนไหวขาขึ้นของ USDJPY ทำให้นักเทรดมองที่ 148.75 และ 149.30 สำหรับสัญญาณการกลับตัว หาก USDCHF ข้ามระดับ 0.8117 หรือ 0.8150 ก็อาจเผชิญกับผู้ขาย

ในคู่สกุลเงินที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ AUDUSD กำลังเข้าหา 0.6570 ซึ่งอาจดึงดูดนักเทรดในทิศทางที่เป็นลบ ขณะที่ NZDUSD มีการทดสอบครั้งถัดไปที่ 0.6015 สำหรับ USDCAD ผู้ซื้ออาจกลับมาที่ระดับ 1.3675 หากการลดลงล่าสุดลึกลง

ราคาน้ำมันดิบสหรัฐ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยกำลังทดสอบที่ 63.35 ดอลลาร์ หากลดลงอาจมีโอกาสลงไปที่ 61.15 ดอลลาร์ โดยเฉพาะหากรูปแบบการรวมตัวเกิดขึ้นที่นี่

ราคาทองคำมีแนวโน้มจะไปที่ 3,430 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดใหม่ที่ต้องจับตาสำหรับสัญญาณการทำกำไรหรือการกลับตัว

S&P 500 ได้ลบร่องรอยที่เป็นลบจากสัปดาห์ที่แล้ว และกำลังมุ่งหน้าไปยังการทำสถิติสูงสุดใหม่ด้วย 6,630 ดอลลาร์ เป็นจุดตอบสนองสำคัญถัดไป

ราคาบิตคอยน์ได้ทะลุออกจากช่องทางและหลังจากช่วงเวลาที่มีการรวมตัว อาจก้าวไปที่ 121,400 ดอลลาร์ ราคาก๊าซธรรมชาติอยู่ที่ 2.90 ดอลลาร์ การรักษาอยู่ที่ระดับนี้อาจกระตุ้นการกลับตัว ขณะที่การร่วงลงไปที่ 2.55 ดอลลาร์อาจเกิดขึ้นหากแรงเทรดลดลง

เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้

ปฏิทินเหตุการณ์ทั่วไประยะนี้เบาบาง แต่ยังมีการประกาศบางส่วนที่อาจมีผลต่อความรู้สึกตลาด

ในวัน อังคารที่ 12 สิงหาคม จะมีการประกาศอัตราดอกเบี้ยในออสเตรเลีย โดยคาดว่าจะลดลงจาก 3.85% เป็น 3.60% หากค่าเงินออสเตรเลียทดสอบที่ 0.6570 ขณะที่ดัชนี USD กดดันการสนับสนุน อาจทำให้ AUDUSD ถูกกดดันขายใหม่ ในวันเดียวกัน สหรัฐฯ คาดว่า CPI จะอยู่ที่ 2.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่เคยอยู่ที่ 2.7%

วันพฤหัสบดีที่ 14 สิงหาคม จะมีการประกาศ GDP รายเดือนของสหราชอาณาจักร คาดว่าจะอยู่ที่ 0.2% เมื่อเทียบกับ -0.1% ก่อนหน้านี้ แม้ว่านี่จะเป็นการพัฒนา แต่ภาพรวมยังคงถูกบดบังด้วยปัจจัยที่ส่งผลกระทบทั่วโลก ในวันเดียวกันสหรัฐฯ คาดว่า ราคาผู้ผลิตจะเพิ่มขึ้น 0.2% หลังจากลดลง -0.5% ซึ่งเป็นสัญญาณอาจส่งผลกระทบต่อแรงกดดันเงินเฟ้อในระดับส่งออก

วันศุกร์ที่ 15 สิงหาคม สหรัฐฯ จะมีข้อมูลค้าปลีก และดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่จัดทำโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกน คาดว่าการค้าปลีกจะเติบโต 0.5% ต่ำกว่าการเติบโตในเดือนมิถุนายนที่ 0.6% ขณะที่ความเชื่อมั่นคาดว่าจะอยู่ที่ 62.2 จาก 61.7 ทั้งสองค่าเหล่านี้จะบอกให้เห็นถึงสุขภาพทางเศรษฐกิจของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ซึ่งยังคงสำคัญต่อแนวโน้มการเติบโตและนโยบายของเฟด

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets