สัปดาห์หน้า: การทดสอบเดือนสิงหาคม

หลังจากการเฉลิมฉลองที่มีอารมณ์บวกติดต่อกันเป็นเวลาสี่เดือน ตลาดจะเผชิญหน้ากับภาวะซึมเศร้าของเดือนสิงหาคมหรือไม่?

ตลาดปิดที่แข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคม โดย S&P 500 และ Nasdaq ทำกำไรเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน นักลงทุนและเทรดเดอร์ต่างได้เพลิดเพลินกับการเพิ่มขึ้นอย่างมีพลัง โดยตลาดพุ่งขึ้นประมาณ 28% นับตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา

เมื่อเข้ามาถึงเดือนสิงหาคม คำถามคือการเฉลิมฉลองจะยังคงดำเนินต่อไปได้หรือไม่ หรือดนตรีจะหยุดลง

ประวัติศาสตร์แนะนำให้ระมัดระวัง เดือนสิงหาคมมีชื่อเสียงว่าเป็นหนึ่งในเดือนที่อ่อนแอที่สุดสำหรับหุ้น ซึ่งตลาดดูเหมือนจะหยุดพักขณะที่เทรดเดอร์ก็หยุดพักด้วย ในปีหลังการเลือกตั้งอย่างปี 2025 แนวโน้มนี้จะเด่นชัดมากขึ้น โดยดัชนีหลักๆ มักจะขาดทุนระหว่าง 0.8% ถึง 1.5%

หลังจากการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่ง ตลาดอาจเริ่มชะลอตัวลง และระยะเวลาของการลดยอดขายหรือการลดลงจะไม่ทำให้แปลกใจ

ตลาดดูดี แต่ไม่ยอดเยี่ยม

กำไรของบริษัทในไตรมาสที่สองยังคงแข็งแกร่ง โดยการเติบโตปีต่อปีอยู่ประมาณ 6% ถึงแม้ว่านี่จะเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นไตรมาสที่แปด แต่ก็ถือว่าช้าลงอย่างมีนัยสำคัญจากการเพิ่มขึ้นเกือบ 17% ที่เห็นเมื่อปลายปีที่แล้ว

จนถึงตอนนี้ ประมาณ 80% ของบริษัทที่รายงานผลมีผลตอบแทนดีกว่าความคาดหวังของนักวิเคราะห์ อย่างไรก็ตาม การชนะครั้งนี้เป็นไปในขอบเขตที่น้อยกว่าปกติ แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าธุรกิจจะบรรลุเป้าหมาย แต่การเซอร์ไพรส์ในด้านบวกที่น่าประทับใจซึ่งสร้างความตื่นเต้นใหญ่กำลังหายาก

ภาคเทคโนโลยียังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก แต่หากไม่มีการแสดงผลงานที่แข็งแกร่งจากทุกภาค กำไรอาจไม่สามารถผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นได้

ไม่มีที่สำหรับความผิดพลาด

ตามมาตรการส่วนใหญ่ ตลาดหุ้นดูมีราคาแพง ดัชนีราคาเพื่อรายได้ (P/E) สำหรับ S&P 500 ตอนนี้อยู่ที่ 22.4 สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 19.9 และค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 18.4

การประเมินค่าที่สูงเฉพาะไม่ได้ทำให้ตลาดปรับตัวลง แต่ทำให้ตลาดมีความเปราะบาง ซึ่งหมายความว่ามีช่องว่างน้อยมากสำหรับความผิดหวัง

หากข้อมูลเศรษฐกิจหรือกำไรต่ำกว่าความคาดหวังที่สูงในตอนนี้ การลดลงที่ตามมาอาจเพิ่มขึ้น ตลาดถูกตั้งราคาสำหรับความสมบูรณ์แบบซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่สบายใจเสมอ

ทุกสายตาจับจ้องไปที่เงินเฟ้อ

ภาพรวมเศรษฐกิจมีความหลากหลาย เงินเฟ้อลดลงเหลือ 2.7% ใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ ตลาดแรงงานก็กำลังแสดงสัญญาณการชะลอตัว โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2% สิ่งนี้ทำให้เกิดการคาดเดาอย่างมากว่าธนาคารกลางจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์กำลังติดตามรายงานเศรษฐกิจที่จะมาถึงอย่างใกล้ชิด ข้อมูลที่แข็งแกร่งอย่างไม่คาดคิดเกี่ยวกับการจ้างงานหรือเงินเฟ้ออาจทำให้ธนาคารกลางต้องเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจทำให้ความรู้สึกของตลาดลดลง

การเคลื่อนไหวสำคัญของสัปดาห์

ดอลลาร์ได้รับผลกระทบอย่างมากหลังจากรายงานการจ้างงาน ทำให้หลุดระดับสำคัญที่ 100.20 แนวทางที่มีน้อยที่สุดดูเหมือนจะเป็นการลดลงเมื่อความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยทำให้การถือดอลลาร์น้อยลง

รายงานการจ้างงานที่ต่ำกว่าคาดหวังจากสหรัฐในสัปดาห์ที่แล้วเป็นเหตุผลหลัก ที่ทำให้เกิดมุมมองว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยและสร้างผลกระทบต่อสินทรัพย์หลายประเภท

ราคาน้ำมันดิบลดลงจากจุดสูงสุดในปลายเดือนกรกฎาคมที่ประมาณ $71.00 การลดนี้ดูเหมือนจะเกิดจากข่าวการจ้างงานที่ไม่ใช่ภาคเกษตรซึ่งนำไปสู่อุปสงค์ที่ไม่แน่นอนในตลาด การเคลื่อนไหวในราคาชัดเจนว่ามีการปฏิเสธจากช่วงการซื้อขายหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าผู้ขายควบคุมตลาดในระยะสั้น

การรวมราคาช่วงหนึ่งคือการตอบสนองอย่างปกติจากตลาด ตามที่แสดงโดยลูกศรสีแดงในแผนภูมิ การพัฒนาที่สำคัญถัดไปคือการเด้งกลับที่อาจเกิดขึ้น

บิตคอยน์เพิ่งประสบกับการลดลงที่ชัดเจนหลังจากช่วงการรวมราคา หลังจากที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงในต้นเดือนกรกฎาคม ราคาก็เข้าสู่ช่วงข้างเคียงเป็นเวลาหลายสัปดาห์ โดยมีการซื้อขายระหว่างระดับ $116,000 และ $122,000

ในปลายเดือนกรกฎาคม ผู้ขายได้เข้าควบคุม ทำให้ราคาต่ำกว่าระดับสนับสนุนของช่วงนี้ ส่งผลให้มีการเคลื่อนที่ลงอย่างรวดเร็ว การลดลงนี้บ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงในแรงขับจากกลางเป็น bearish ในระยะสั้น โดยตลาดกำลังทดสอบระดับราคาที่ต่ำกว่า

เหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์

ปฏิทินเศรษฐกิจไม่หนาแน่นมาก แต่มีสองเหตุการณ์ที่น่าจับตามอง:

วันอังคาร: ดัชนีบริการ ISM ของสหรัฐอเมริกา ในวันอังคาร เราจะให้ความสนใจที่ดัชนีบริการ ISM ของสหรัฐฯ โดยคาดการณ์ว่าจะมีการอ่านอยู่ที่ 51.5 เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่อยู่ที่ 50.8 หลังจากการเทขายดอลลาร์ที่ชัดเจนหลังจากรายงาน NFP เรากำลังรอดูรูปแบบการรวมตัวที่อาจเกิดขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ ข้อมูลนี้จะเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ รายงานนี้เป็นการอัปเดตที่สำคัญเกี่ยวกับสุขภาพของภาคบริการของสหรัฐฯ และเรากำลังมองหาว่ามันจะยืนยันหรือขัดแย้งกับเรื่องราวการเติบโตที่ชะลอตัวในช่วงที่ผ่านมา

หากตัวเลขออกมาอ่อนแอและต่ำกว่าความคาดหวัง จะยิ่งเสริมมุมมองว่าวิถีเศรษฐกิจสหรัฐแบบที่ได้ผลนั้นกำลังลดลง สำหรับเรา สิ่งนี้จะทำได้ไปสู่การที่ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก อาจทำให้มีแรงกดดันลงต่อดอลลาร์สหรัฐ

ในทางกลับกัน หากตัวเลข ISM ออกมาดีและตรงหรือเกินความคาดการณ์ที่ 51.5 จะสนับสนุนการรวมตัวหรือการเด้งของดอลลาร์ การอ่านเช่นนี้จะท้าทายเรื่องราวการชะลอตัว โดยบอกว่าเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งมากกว่าที่รายงานการจ้างงานบอกไว้ อาจบังคับให้ตลาดต้องประเมินเวลาในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอีกครั้ง ซึ่งน่าจะทำให้ราคาดอลลาร์สหรัฐดีขึ้นในระยะสั้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets