โธมัส บาร์กิน จากเฟดริชมอนด์กล่าวว่าเฟดเตรียมพร้อมอย่างดีสำหรับทิศทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น เขาชี้ให้เห็นว่าเฟดมีเวลาในการวิเคราะห์ข้อมูลและยอมรับว่าภาษีศุลกากรอาจเพิ่มแรงกดดันต่อภาวะเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้เกิดการกระโดดของเงินเฟ้อเหมือนในช่วงการระบาดใหญ่ เฟดกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหน้าที่คู่ของการสร้างงานและเงินเฟ้อ ท่ามกลางแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนและธุรกิจยังคงระมัดระวัง ข้อมูลเงินเฟ้อที่เป็นบวกในระยะล่าสุดและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งนำเสนอความหวัง บาร์กินลดความสำคัญของผลกระทบจากภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อ โดยบอกว่าความคาดหวังเกี่ยวกับเงินเฟ้อมีบทบาทใหญ่ เขาชี้ให้เห็นว่าธุรกิจประสบปัญหากับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและประสบการณ์เงินเฟ้อในอดีตทำให้การทำนายผลกระทบจากภาษีเป็นเรื่องที่ซับซ้อน เวลาในการเคลื่อนไหวของเฟดถูกพิจารณาว่าไม่เป็นสิ่งที่สำคัญที่สุด ข้อมูลที่ใช้ในการวัดการสร้างงานในตลาดงานมีอยู่ประมาณ 80,000 ถึง 100,000 การจ้างงานใหม่ต่อเดือน สิ่งที่บาร์กินกล่าวตรงนี้คือเฟดไม่เห็นความจำเป็นที่จะต้องเร่งตัดสินใจเชิงนโยบายในทันที เนื่องจากเงินเฟ้อดูเหมือนจะจัดการได้ และการจ้างงานแสดงให้เห็นถึงความมั่นคง เฟดมองว่าตนเองมีความยืดหยุ่น—ไม่ใช่เพราะปัญหาได้ผ่านพ้นไปแล้ว แต่เพราะข้อมูลไม่ต้องการให้มีการตอบสนองอย่างเร่งด่วนในขณะนี้ ซึ่งรวมถึงการตอบสนองนโยบายต่อมาตรการการค้าต่างๆ แม้ภาษีศุลกากรอาจทำให้ราคาสูงขึ้นเล็กน้อย แต่เราไม่เชื่อว่ามันจะกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อใกล้เคียงกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงยุคที่มีการกระตุ้นล่าสุด เมื่อบาร์กินพูดถึงการวัดการสร้างงาน—ประมาณ 80,000 ถึง 100,000 การจ้างงานใหม่ต่อเดือน—เขากำลังพูดถึงการเข้าใจว่าประเทศจะสามารถเพิ่มตำแหน่งงานได้เท่าไหร่โดยไม่ทำให้เศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป เรากำลังเฝ้ารอเลขนี้ไม่เพียงแค่เป็นมาตรวัดความตึงเครียดในตลาดแรงงาน แต่ยังเพื่อให้เห็นการเปลี่ยนแปลงในแรงขับเคลื่อนที่อาจเริ่มเกิดขึ้น หากตัวเลขยืนอยู่เหนือช่วงนี้อาจชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง ในทางกลับกัน ตัวเลขที่ต่ำกว่าช่วงนี้อาจเป็นสัญญาณว่ามีการผ่อนคลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตัวชี้วัดอื่นเริ่มชะลอตัว คำพูดของเขาเกี่ยวกับเวลาเป็นเจตนา โดยบ่งบอกว่าการเปลี่ยนแปลงทางสั้นๆ ในข้อมูลจะไม่ทำให้เส้นทางนโยบายเปลี่ยนไปในทันที เฟดยังคงมีแนวทางที่ตอบสนอง ไม่ได้มีการจัดการเชิงรุก โดยเลือกที่จะรอภาพที่สมบูรณ์มากขึ้นแทนที่จะตอบสนองต่อความผันผวนในชุดข้อมูลที่ไม่แน่นอน นี่เป็นกลยุทธ์ที่เพิ่มความสำคัญให้กับการตั้งราคาที่ช้าลงและรอบคอบซึ่งเราเห็นในอนาคตของอัตราดอกเบี้ยที่มีอายุมากขึ้น เกี่ยวกับความคาดหวังเงินเฟ้อ บาร์กินเน้นย้ำความสำคัญของความคาดหวังเหล่านี้ในการตั้งนโยบาย ไม่ใช่แค่ราคาวันนี้ แต่เป็นการมองว่าผู้บริโภคและธุรกิจคิดว่าพวกเขาจะไปที่ไหนในวันพรุ่งนี้ หากความคาดหวังยังคงมั่นคง ความผันผวนในระยะสั้นเรื่องการค้าและพลังงานจะไม่ทำให้เฟดต้องเปลี่ยนทิศทาง สำหรับเราในด้านอนุพันธ์ ความคาดหวังเกี่ยวกับการตั้งราคา—ไม่ใช่แค่ข้อมูลเบื้องต้น—อาจเสนอสัญญาณการเข้าหรือออกที่ดีกว่าในสัปดาห์ข้างหน้า เราควรตั้งใจไม่เพียงแค่การ ปล่อยงานและข้อมูล CPI เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการที่ตลาดตีความข้อมูลเหล่านั้นด้วย หากตลาดเริ่มนำข่าวดีมาถือเป็นการยืนยันว่านโยบายกำลังทำงาน ราคาก็อาจเริ่มสะท้อนสภาวะที่มีเสถียรภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม หากมีราคาที่ผันผวนเข้ามาอีก แสดงว่ามีความกังวลที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับการเติบโตหรือแรงกดดันจากการเพิ่มราคาที่เกิดขึ้นตามโครงสร้าง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets