เจ้าหน้าที่คณะกรรมการการตลาดเปิดของเฟด (Federal Open Market Committee) แสดงความเห็นถึงการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ (0.25%) ผู้บริหารธุรกิจมีความมั่นใจในการจัดการกับภาษีศุลกากร แม้ว่าจะคาดว่าอาจมีการปรับขึ้นราคาที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังมีอยู่มาก อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงเรื่องเงินเฟ้อยังคงมีอยู่เมื่อธุรกิจหมดหนทางในการชะลอการเพิ่มราคาที่เกี่ยวข้องกับภาษี

แนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ

คาดว่า การเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงเหลือ 1.1% ในปีนี้ ขณะที่เงินเฟ้อคาดว่าจะสูงขึ้นถึง 2.9% ตามการแถลงก่อนหน้านี้ Bostic สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ จากการแสดงความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ในปัจจุบัน ทำให้ชัดเจนว่า มีเพียงการลดอัตราที่ย่อมเยาเพียงหนึ่งสี่จุดเปอร์เซ็นต์เท่านั้นในระยะที่เหลือของปีนี้ ซึ่งหมายความว่าเราอาจจะไม่เห็นการผ่อนคลายการเงินในวงกว้าง ซึ่งมักทำให้การปรับราคาสินค้าต่างๆ ใช้ข้อมูลอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถเกินความหวังได้ Bostic ยืนยันความเห็นนี้ให้ตรงกับภาพรวม ขณะเดียวกัน ความรู้สึกของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้ายังคงปรับตัวดีขึ้นในการจัดการกับภาษี พวกเขาได้ปรับวิธีการดำเนินการไปบ้าง แม้ว่าจะยอมรับว่าค่าใช้จ่ายเริ่มมีขีดจำกัดมากขึ้น คำว่า “พื้นที่รองรับราคา” เกือบหมดแล้ว ราคาที่เพิ่มขึ้นจะเริ่มแสดงออกมายังสินค้าสุดท้าย ก่อนหน้านี้การปรับขนาดกำไรและการปรับโครงสร้างการผลิตได้ช่วยปิดบังภาระบางส่วน แต่เครื่องมือเหล่านั้นกำลังขาดแคลน จากการอ่านข้อมูลเศรษฐกิจ ตลาดแรงงานยังก้าวไปได้ดี ซึ่งช่วยเสริมให้การใช้จ่ายของครัวเรือยังคงมั่นคง ความต่อเนื่องของการใช้จ่ายสนับสนุนส่วนต่างผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายส่วนตัว อย่างไรก็ตาม ปัญหาเริ่มเกิดขึ้นเรื่องเงินเฟ้อ แม้ว่าจะไม่มีการระเบิดร้อน แต่ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและความยืดหยุ่นที่ลดน้อยลงของบริษัท ทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคา

ผลกระทบตลาดและการวางตำแหน่ง

เราคาดว่า การเติบโตที่เป็นทางการจะชะลอตัวในปีนี้ ลดลงสู่ระดับ 1.1% นี่ไม่ใช่ภาวะถดถอย แต่แสดงถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้านี้ ในขณะเดียวกัน เงินเฟ้อคาดว่าจะพุ่งขึ้นสู่ 2.9% ซึ่งสูงกว่าช่วงที่เราสบายใจเล็กน้อย ความแตกต่างระหว่างผลผลิตที่ชะลอลงและราคาที่สูงขึ้น เพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิดความไม่สมดุลในตลาด โดยเฉพาะในโค้งการลงทุนที่ต้องการถอนเงินและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงสำหรับกองทุนระยะสั้น ในช่วงเวลานี้ เส้นการลงทุนไม่จำเป็นต้องลาดชันขึ้น แต่สามารถแบนราบหรือบิดไปตามข้อมูลคาดการณ์และข้อมูลเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริง มีแนวโน้มที่เทรดเดอร์บางคนจะคิดว่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะบังคับให้มีการเพิ่มอัตราเร็วขึ้น แต่ในวันนี้ เรื่องราวคือ เราเห็นการชะลอเงินเฟอจากปัจจัยด้านอุปทาน ไม่ใช่การเร่งด่วนที่ทำให้เกิดการเข้มงวดทันที โดยใช้ชุดข้อมูลนี้ เรากำลังลดการคาดเดาเกี่ยวกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในเครื่องมือที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย เรากำลังมองดูการปรับราคาความผันผวนในระยะสั้นเมื่อความรู้สึกเสี่ยงแปรผัน มีความสำคัญในการสังเกตการเปลี่ยนตำแหน่งของตัวเลือกอัตราในระยะต่อไป ความต้องการการป้องกันความเสี่ยงอาจเปลี่ยนไปเพื่อสะท้อนการปรับลดการเติบโต แม้ว่า ข้อมูลเงินเฟ้อระยะสั้นจะมีความไม่แน่นอนอยู่ ในความเป็นจริง การวางตำแหน่งต้องปรับปรุงเพิ่มเติม ข้อมูลการไหลในแต่ละสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าพอร์ตการลงทุนบางแห่งยังคงเกินมาตรฐานสำหรับการลดอัตราที่ตอนนี้ดูเหมือนจะเกิดขึ้นน้อยลง ทางนโยบายไม่ค่อยมีความไม่ชัดเจนอีกต่อไป และในตอนนี้ การวางตำแหน่งต้องตรงกับสิ่งที่สื่อสารอย่างตรงไปตรงมา ด้วยการเติบโตที่คาดการณ์อ่อนแอลง และเงินเฟ้อที่ยังคงแข็งแกร่ง เรากำลังเข้าสู่สภาพแวดล้อมที่การค้าระหว่างการพักผ่อนและผลตอบแทนที่แท้จริงอาจจะให้สัญญาณมากกว่าทิศทางอัตรานามธรรมเพียงอย่างเดียว นี่คือที่ที่ตลาดจะแสดงให้เห็นความผิดพลาดเกี่ยวกับนโยบายในระยะกลางอย่างชัดเจน เมื่อความเป็นมาตรฐานของเงินเฟ้อเริ่มเบี่ยงเบน แต่กิจกรรมจริงชะลอตัวลง การเดิมพันที่มีส่วนเกินเกี่ยวกับการลดอัตราซ้ำซ้อนไปยังอาจเกินจริง เรามีแนวโน้มที่จะเผยแพร่การเปิดเผยที่กะทัดรัด ซึ่งใช้เครื่องมือที่อนุญาตให้มีความโค้ง แต่ไม่เสี่ยงไปในทางที่เกินจริง ข้อมูลที่ได้แสดงให้เห็นถึงการรักษาไว้มากกว่าความคาดหวังที่สูงเกินไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets