ธนาคารกลางของรัสเซียได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ยังคงท่าทีการควบคุมเงินเฟ้อที่เข้มงวด ข้อมูลและความคิดเห็นที่ตามมาชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 25 กรกฎาคม เนื่องจากข้อมูล CPI ที่อ่อนตัวลง อัตราเงินเฟ้อที่ปรับฤดูกาลประจำปีของรัสเซียลดลงเหลือ 4.5% ในเดือนพฤษภาคม จาก 6.2% ในเดือนเมษายน ใกล้เคียงกับเป้าหมายที่ 4% แนวโน้มนี้หมายความว่าเงินเฟ้อปีต่อปีอาจตรงกับช่วงต่ำสุดของการคาดการณ์ของ CBR ที่ 7%-8% สำหรับสิ้นปี 2025

ปรับปรุงการคาดการณ์

การคาดการณ์จะถูกปรับปรุงก่อนการประชุมครั้งถัดไป อัตราแลกเปลี่ยน USD/RUB คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการพัฒนานี้ ธนาคารกลางรัสเซียได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดในเดือนพฤษภาคม แต่ยังคงมีการสื่อสารที่เข้มงวดมากกว่าก่อน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวัง สาเหตุหลักเบื้องหลังการกระทำที่ดูสวนทางนี้คือการลดลงของเงินเฟ้อ ซึ่งเริ่มใกล้เคียงกับเป้าหมายอย่างสะดวกสบายมากขึ้น เราได้เห็นเงินเฟ้อประจำปีที่ปรับฤดูกาลลดลงเหลือ 4.5% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งลดลงจาก 6.2% ในเดือนเมษายน และมาถึงระยะใกล้เคียงกับเป้าหมาย 4% ซึ่งหมายความว่ามาตรการควบคุมเงินเฟ้อของธนาคารกลางได้เริ่มทำงานตามที่ตั้งใจไว้ หากตัวเลขเหล่านี้ยังคงอยู่หรือมีการลดลงในเดือนมิถุนายน ธนาคารกลางอาจจะผ่อนคลายมาตรการอีกครั้งในการประชุมวันที่ 25 กรกฎาคม การคาดการณ์ในปัจจุบันมีเงินเฟ้อสิ้นปี 2025 อยู่ในเกณฑ์ 7%-8% แต่ตัวเลขรายเดือนที่มีแนวโน้มล่าสุดชี้ให้เห็นว่าผลลัพธ์อาจเอียงไปที่ขอบด้านล่างที่ 7% หรืออาจจะต่ำกว่านั้นหากแนวโน้มยังคงอยู่และการหยุดชะงักทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้ ธนาคารกลางได้กล่าวแล้วว่าจะปรับปรุงการคาดการณ์เหล่านี้ก่อนการทบทวนมาตรการครั้งถัดไป

เสถียรภาพของรูเบิลและกลยุทธ์การลงทุน

อย่างไรก็ตาม รูเบิลไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงมากมาย แม้ว่าจะมีการปรับอัตราในเดือนพฤษภาคม อัตราแลกเปลี่ยน USD/RUB ยังคงมีเสถียรภาพ โดยสะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่ได้รับผลกระทบมากขึ้นจากการค้าขาย แรงกดดันจากการคว่ำบาตร และราคาสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าการปรับอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นในช่วงนี้ เราไม่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในทิศทางใดเนื่องจากการปรับนโยบายการเงิน ด้วยท่าทีทางนโยบายที่เพิ่งผ่านมาและการตอบสนองของ FX ที่มั่นคง เราจึงมองว่าการตั้งค่าดังกล่าวเหมาะสมกับการวางตำแหน่งในเครื่องมืออัตราดอกเบี้ย จะมีความสมเหตุสมผลในการติดตามข้อตกลงอัตราข้างหน้าและการคาดการณ์อัตราในฟิวเจอร์สที่แสดงอัตราเป็นรูเบิล โดยเฉพาะเมื่อเรานำทางเข้าสู่การตัดสินใจในเดือนกรกฎาคม สร้างบัญชี VT Markets ของคุณ และ เริ่มการเทรด ตอนนี้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets