ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มองว่ามาตรการนโยบายการเงินในปัจจุบันอยู่ในแนวทางที่ถูกต้อง โดยนโยบายตอนนี้อยู่ในเขตที่สมดุล เป้าหมายของ ECB ยังคงเป็นการลดอัตราเงินเฟ้อให้ได้ตามระดับที่ตั้งเป้า ซึ่งถือเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการส่งเสริมการเติบโต ECB ประมาณการว่าอัตราดอกเบี้ยที่สมดุลอยู่ระหว่าง 1.75% ถึง 2.25% โดยอัตรานโยบายปัจจุบันตั้งอยู่ที่ 2.00% การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามารถเกิดขึ้นได้ก่อนสิ้นปี หากข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาในอนาคตอนุญาต ธนาคารกลางยุโรปได้ส่งสัญญาณว่าตำแหน่งปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ประมาณการไว้ ทำให้มีพื้นที่ในการปรับเปลี่ยนตามข้อมูลที่เข้ามา โดยการตั้งอัตรานโยบายไว้ที่จุดกลางของช่วงที่ประมาณการไว้ — ระหว่าง 1.75% และ 2.25% — ข้อความที่ต้องการสื่อคือการปรับอัตราอย่างระมัดระวังมากกว่าการควบคุมที่เข้มงวด อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นหลัก และการเคลื่อนไหวใดๆ จากจุดนี้ไปข้างหน้า จะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มราคาที่กว้างขึ้นหรือการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในความต้องการในประเทศหรือระดับโลก สิ่งที่เห็นคือความพยายามของผู้กำหนดนโยบายในการดุลเรื่องผลกระทบจากการปรับนโยบายที่เข้มงวดในอดีตโดยไม่เปลี่ยนทิศทางอย่างรวดเร็ว โดยความคิดเห็นของลาการ์ดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วชี้ให้เห็นถึงความมั่นใจในความชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อ แต่ยังต้องระมัดระวังเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต โดยเฉพาะในด้านพลังงานและค่าแรง ตลาดได้เริ่มปรับความคาดหวัง โดยฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นคาดการณ์การปรับลดเล็กน้อยภายในเดือนธันวาคม อัตราที่ระบุแสดงถึงแรงกดดันที่ลดลง โดยเฉพาะในช่วงต้นของไตรมาสที่ 4 แม้ว่าจะมีการลังเลอยู่บ้าง การปรับราคาเช่นนี้แสดงให้เห็นว่าความมั่นใจยังคงค่อนข้างต่ำ ซึ่งมีเหตุผลเนื่องจากความมุ่งมั่นของ ECB ในการใช้ข้อมูลเป็นพื้นฐานในการตัดสินใจ ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนจริงยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างเงียบๆ ซึ่งช่วยทำให้เงื่อนไขเป็นไปอย่างเข้มงวด โดยไม่จำเป็นต้องปรับอัตราเผยแพร่ นี่คือปัจจัยที่ไม่ควรมองข้ามในโมเดลความผันผวน นอกจากนี้ ควรพิจารณาเกี่ยวกับบทบาทของตลาดหนี้ที่อยู่ชายฝั่งด้วย เนื่องจากมีจุดเครียดแม้ว่าสเปรดของรัฐบาลจะคงที่ เช traders ควรระมัดระวังต่อการปรับเข้มข้นใดๆ โดยเฉพาะถ้า QT ยังคงดำเนินต่อไป สุดท้าย เราสังเกตว่าเงื่อนไขด้านสภาพคล่องจะเข้มงวดขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อนเนื่องจากการถอนเงินสำรองตามฤดูกาลและการชำระคืน TLTRO ใหม่ ซึ่งทำให้มีความสำคัญต่อการติดตามแรงกดดันในระยะสั้น แม้ในสภาพอัตราที่ดูเหมือนจะคงที่

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets