ตลาดหุ้นสหรัฐมีความผันผวนเมื่อวันอังคารเนื่องจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ความไม่แน่นอนนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเรียกร้องให้ยอมจำนนโดยไม่มีเงื่อนไขในแพลตฟอร์ม Truth Social ตลาดแสดงให้เห็นถึงกิจกรรมการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดทั้งวัน ทำให้สูญเสียผลกำไรที่เกิดขึ้นจากการฟื้นตัวเมื่อวันจันทร์ ดัชนี S&P 500 ร่วงลง 0.8% สูญเสีย 50 จุด ดัชนี Nasdaq ลดลง 0.9% ในขณะที่ Russell 2000 ร่วง 1.0% ดัชนี Dow Jones Industrial Average (DJIA) ลดลง 0.7% และดัชนี Toronto TSX ของแคนาดาลดลง 0.2%

การเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของตลาด

การถอยตัวนี้เกิดขึ้นภายหลังจากวันจันทร์ที่ค่อนข้างสดใส โดยที่การปรับตัวขึ้นทำให้รู้สึกถึงการฟื้นตัวหลังจากการเริ่มต้นที่ไม่ราบรื่นในเดือนนี้ แต่การเคลื่อนไหวของราคาวันอาทิตย์ชี้ให้เห็นว่า ความเชื่อมั่นที่มีอยู่ยังคงเปราะบาง ลูกค้าตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อความจากประธานาธิบดีสหรัฐซึ่งใช้แพลตฟอร์มโซเชียลในการออกคำเรียกร้องที่ทำให้ความตึงเครียดเพิ่มขึ้น น้ำเสียงและเวลาของคำประกาศดูเหมือนจะทำให้ตลาดตกใจ เปลี่ยนความรู้สึกจากความเชื่อมั่นที่ระมัดระวังไปสู่การบริหารความเสี่ยงที่เข้มข้น เราสังเกตเห็นการลดลงทั่วไปในหลายดัชนีหลักซึ่งมากกว่าการตอบสนองต่อข่าวสาร—มันบ่งชี้ถึงความไวต่อเหตุการณ์ทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น การลดลงของหุ้นขนาดเล็ก ตามที่แสดงใน Russell 2000 บ่งบอกถึงความลังเลในการใช้ความเสี่ยงในหุ้นที่มุ่งเน้นในประเทศ เมื่อเราพบลักษณะเช่นนี้ มักแสดงถึงรูปแบบการจัดสรรทรัพย์สินที่มีความระมัดระวังมากขึ้น ฟิวเจอร์ส VIX ซึ่งเป็นการบ่งชี้ความผันผวนที่คาดหวัง เพิ่มสูงขึ้นในช่วงชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขาย การเคลื่อนไหวในช่วงสุดท้ายนี้บ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งที่ยังคงระมัดระวังก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์ทางการเมืองเพิ่มเติม เราสังเกตเห็นว่าปริมาณการซื้อขายเพิ่มสูงขึ้นจนถึงการปิด—สิ่งนี้ชี้ว่า การมีส่วนร่วมไม่ถูกจำกัดอยู่แค่การตอบสนองในวันเดียว แต่ขยายไปสู่การปรับตัวของสถาบัน ไม่มีหลักฐานที่แสดงว่าผู้ซื้อเข้ามาที่ใดในช่วงเวลาหนึ่งด้วยความมั่นใจ ในแง่ของราคา ตัวเลือกดัชนีรายสัปดาห์หลายตัวแสดงถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในวันหมดอายุที่เกิดขึ้นในวันศุกร์ถัดไป นี้แสดงถึงความต้องการในการป้องกันที่ไม่ลดลงง่าย ๆ เว้นแต่จะมีการพลิกกลับที่ชัดเจนในความผันผวน สั้น ๆ ก็คือ เราไม่ได้เห็นการขายที่กลับคืนสู่ค่าเฉลี่ย ซึ่งหายไปในวันเดียว: โมเมนตัมได้ตั้งตัวขึ้นและผู้ประกอบการยังคงระมัดระวัง

การเปลี่ยนแปลงในพลศาสตร์ของตลาด

การแถลงของพาวเวลเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาซึ่งดูเหมือนจะให้ความเห็นเชิงบวกเริ่มหายไปจากความสนใจของนักลงทุนเมื่อความเสี่ยงทางการเมืองกลับมา ตลาดอัตราได้ถอยกลับชั่วคราวตามความตึงเครียดจากตลาดหุ้น โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงไม่กี่จุด แต่การเคลื่อนไหวเหล่านี้มีขนาดเล็ก บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์พันธบัตรยังไม่คาดการณ์ว่าตลาดจะผันผวนมากนัก สำหรับเราที่อยู่ในพื้นที่อนุพันธ์ สิ่งที่โดดเด่นคือการเปลี่ยนแปลงในทางเลือก SPX พรีเมียมตั้งรับได้ขยายตัวเมื่อเปรียบเทียบกับคำสั่งซื้อที่มีราคาสูงในระยะเวลา 1 ถึง 2 สัปดาห์ สิ่งนี้ไม่ค่อยเกิดขึ้นโดยบังเอิญ; มันบอกเราว่ามีการเพิ่มขึ้นของการป้องกัน เมื่อใดก็ตามที่ความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงสูงขึ้นในหลายวันหมดอายุ มักนำไปสู่ความต้องการการป้องกันของตัวแทนค้าที่แน่นขึ้น ซึ่งจะเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น เว้นแต่จะมีการไหลเข้าที่กว้างขึ้น อีกพื้นที่หนึ่งที่เราเฝ้าติดตามเมื่อวานนี้คือตัวเลือก ETF ที่เกี่ยวข้องกับเครดิตผลตอบแทนสูง มีการซื้อขายป๊อปสำหรับความเสี่ยงในช่วงเช้า ซึ่งเราตีความว่าเป็นการจัดการตำแหน่งเพื่อรองรับการขยายตัวของสเปรดเครดิตหรือเพียงเพื่อเป็นการแสดงความไม่มั่นใจในผู้ขายอนุพันธ์ที่มีความเสี่ยงสูง สิ่งนี้สนับสนุนสัญญาณจากความอ่อนแอของหุ้น: ไม่มีธีมเดียวที่นำ แต่ความเสี่ยงถูกดึงเข้าทั่วทั้งตลาด การประกาศ CPI ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งมีกำหนดการในสัปดาห์หน้า เป็นอีกเหตุการณ์ที่เปิดเผยต่อความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ไม่เพียงแต่จากความไม่แน่นอนของธนาคารกลาง แต่ยังเพิ่มถึงความตึงเครียดทางการเมืองอีกด้วย ความประหลาดใจในเรื่องนี้—ไม่ว่าจะในเชิงบวกหรือเชิงลบ—อาจมีน้ำหนักมากกว่าปกติ โดยเฉพาะหากมันสcoincidentally กับรอบใหม่ของการพูดสาธารณะ เมื่อเราพิจารณาว่าจะนำทางอย่างไรในช่วงนี้ เราเชื่อว่าการวางตำแหน่งที่ปรับตามความผันผวนเป็นสิ่งสำคัญ นั่นหมายความว่าต้องติดตามการเปิดรับความเสี่ยงในวันหมดอายุสำคัญ ปรับกลยุทธ์ที่สร้างสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นกับความยืดหยุ่น และยังคงระมัดระวังต่อการปรับราคาในสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกัน เวลาอาจไม่แน่นอน แต่การไหลแสดงให้เห็นว่าความกดดันกำลังเพิ่มขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets