เงินเยนของญี่ปุ่นมีการเคลื่อนไหวอย่างค่อนข้างมั่นคง โดยเพิ่มขึ้นเป็น 144.46 ต่อดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับ 145 ในครั้งก่อน นี่เกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางของญี่ปุ่นตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.5% และชะลอการลดปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 แผนของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีการลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นจำนวน 200 พันล้านเยนต่อไตรมาส ตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด อย่างไรก็ตาม การลงคะแนนเสียงที่ไม่เห็นด้วยเพียงเสียงเดียวและการประชุมที่กำลังจะเกิดขึ้นระหว่างกระทรวงการคลังและผู้ค้าอาจทำให้ตลาดมีความผันผวน

ผลกระทบต่อพันธบัตรระยะยาว

ผลกระทบจากการปรับลดปริมาณเงินโดยธนาคารกลางญี่ปุ่นนั้นกล่าวกันว่าจะมีมากกว่าพันธบัตรระยะยาว การชะลอการปรับลดปริมาณเงินไม่ได้หมายความว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะชะลอลงด้วย ในตลาดอื่นๆ มีการซื้อขาย EUR/USD อยู่เหนือ 1.1550 แม้ว่าข้อมูลความรู้สึกทางเศรษฐกิจจากเยอรมนีจะต่ำกว่าที่คาดไว้, GBP/USD มีการซื้อขายต่ำกว่า 1.3600 ก่อนที่ข้อมูลการขายปลีกของสหรัฐจะออก, และราคาทองคำมีการปรับตัวอยู่ต่ำกว่า $3,400 ก่อนการประชุม FOMC ในขณะเดียวกัน Solana มีการฟื้นตัวบางส่วนจากชื่อเสียงที่ดีเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF และข้อมูลจากจีนแสดงให้เห็นว่าประเทศกำลังเดินหน้าเป้าหมายการเติบโตในปี 2025 จนถึงตอนนี้ เราเห็นว่าเงินเยนค่อยๆ เพิ่มขึ้น ปิดใกล้ 144.46 จาก 145 การเคลื่อนไหวนี้ไม่ขัดกับสิ่งที่หลายคนเฝ้าดู หลังจากที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นประกาศคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.5% นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังได้แสดงเจตนาที่จะชะลอการซื้อพันธบัตรรัฐบาล—โดยลดลง 200 พันล้านเยนต่อไตรมาสเริ่มต้นในเดือนเมษายน 2026 นี่เป็นวิธีการที่ค่อยเป็นค่อยไป ทำให้หลีกเลี่ยงการทำให้การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนระยะยาวไม่เสถียร เป็นที่น่าสังเกตว่าวิธีการนี้ทำให้การลดการซื้อพันธบัตรส่งผลกระทบมากกว่าต่อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาว ซึ่งไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ เนื่องจากโครงสร้างของงบดุลของ BOJ และความชอบในประเทศ การเริ่มต้นที่ช้าหมายถึงการเลื่อนความกดดันส่วนใหญ่ ช่วยขยายระยะเวลาที่ความเสี่ยงจากการถือพันธบัตรจะกลับมาเป็นที่สนใจ

การเก็งกำไรในตลาดและปฏิกิริยา

การลงคะแนนเสียงไม่เห็นด้วยเสียงเดียวในคณะกรรมการนโยบายของธนาคาร ซึ่งไม่ใช่เรื่องแปลก แต่ทำให้เกิดความสงสัยในตลาด การไม่เห็นด้วยมักบ่งบอกถึงมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับความเร็วในการถอนสภาพคล่องหรือการตีความแนวโน้มเงินเฟ้อ ภายในนั้น อีกทั้งมีการสนทนาที่จะเกิดขึ้นระหว่างกระทรวงการคลังและผู้ค้า ซึ่งเป็นกลุ่มสำคัญเมื่อกลยุทธ์การออกพันธบัตรและการจัดหาสภาพคล่องมีการหารือ เราควรเตรียมตัวสำหรับการเปลี่ยนแปลงในตลาด JGB repo หรือค่าใช้จ่ายการแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นหลังการปรับนโยบายจากการประชุมดังกล่าว ย้ายความสนใจไปที่เงินยูโรที่ยังคงแข็งค่าขึ้นเหนือ 1.1550 แม้ว่าข้อมูลการรับรู้จากเยอรมนีจะต่ำกว่าที่คาดไว้ ความแข็งแกร่งใน EUR/USD บ่งบอกว่าตลาดอาจมองข้ามข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอในพื้นที่ยูโร แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่สัญญาณนโยบายการเงินที่กว้างขึ้น ขณะเดียวกันเงินปอนด์ลดลงต่ำกว่า 1.3600 โดยมีการปรับการตั้งรับที่ชัดเจนจากการรอประกาศการเงินขายปลีกของสหรัฐมากกว่าที่เกี่ยวข้องกับสิ่งที่เฉพาะเจาะจงในสหราชอาณาจักร ราคาทองคำมีการเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ $3,400 ขณะที่ตลาดรอความชัดเจนจากธนาคารกลางสหรัฐ สถานการณ์ที่มั่นคงนี้สะท้อนถึงความลังเลในการวางการค้าทางด้านทิศทางก่อนการตัดสินใจของ FOMC โดยเฉพาะเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐยังคงสูง ทำให้เกิดการคาดการณ์เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย หากธนาคารกลางสหรัฐสัญญาณหยุดชะงัก หรือพูดคุยเกี่ยวกับการลดงบดุลอย่างช้าลง เราอาจเห็นการปรับราคาที่รุนแรงในตลาดโลหะมีค่าและอัตราดอกเบี้ย ในสินทรัพย์ดิจิทัล เราเห็นการฟื้นตัวเล็กน้อยใน Solana การฟื้นตัวนี้ติดตามกับสัญญาณเริ่มแรกที่บ่งบอกว่าผู้ควบคุมอาจมีท่าทีที่ดีต่อผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหุ้นที่อิงตามสินทรัพย์นี้ อย่างไรก็ดี การไหลยังคงมีน้อย และสภาพคล่องยังแตกเป็นชิ้นๆ ทั่วทั้งสถานที่ สำหรับจีน ข้อมูลล่าสุดยืนยันว่าเป้าหมายการเติบโตในปี 2025 ยังคงอยู่ในความสนใจ มีการเร่งตัวในทั้งการส่งออกและการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน ในขณะที่ไม่ถึงขั้นระเบิด แต่จังหวะก็เพียงพอในการสนับสนุนค่าเงินสินค้าโภคภัณฑ์ในภูมิภาค โดยเฉพาะเมื่อรวมกับสัญญาณกระตุ้นจากหน่วยงานกลาง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets