เงินรูปีอินเดีย (INR) ฟื้นตัวขึ้นหลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือนที่ 86.20 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) และพุ่งขึ้นเกือบ 86.00 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ร่วงลงมาใกล้ 98.00 จากระดับสูงสุดประจำวันที่ 98.36 ความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ระหว่างอิสราเอลและอิหร่านคาดว่าจะทำให้ความสนใจในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ยังคงอยู่ แม้จะมีความตึงเครียด แต่การขาดความพยายามในการแก้ไขปัญหาทำให้มีความต้องการสินทรัพย์ดังกล่าวเพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อราคาน้ำมัน

การปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางน้ำมันหลักของอิหร่าน อาจส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลเสียต่ออินเดียเนื่องจากต้องพึ่งพาการนำเข้าน้ำมัน ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวผันผวนเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ โดยตลาดจะมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ท่ามกลางนโยบายเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ข้อมูลเงินเฟ้อของอินเดียและกระแสเงินทุนไหลออกของนักลงทุนต่างชาติส่งผลต่อความอ่อนค่าของเงินรูปีอินเดีย แม้ว่าการเติบโตของดัชนี CPI จะชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี

สำหรับหุ้น นักลงทุนสถาบันต่างประเทศยังคงขายหุ้นอินเดีย ซึ่งส่งผลกระทบต่อพลวัตของตลาด ในขณะเดียวกัน USD/INR ปรับตัวลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน โดยมีเส้น EMA 20 วันเป็นระดับแนวรับสำคัญ

เมื่อเงินรูปีปรับตัวลงจากระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 86.20 และขณะนี้ทรงตัวอยู่เหนือ 86.00 เล็กน้อย เราอาจเห็นการหยุดชะงักมากกว่าการเปลี่ยนแปลงทิศทาง การร่วงลงของค่าเงินไม่ใช่เรื่องที่คาดไม่ถึงนักเมื่อพิจารณาจากปัจจัยกระตุ้นทั้งภายในและภายนอกประเทศ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วบ่งชี้ถึงแรงต้านทางเทคนิคในระดับหนึ่งรอบๆ ตัวเลขดังกล่าว ซึ่งอาจได้รับแรงหนุนจาก

• การขายทำกำไรในระยะสั้น
• การฟื้นตัวเล็กน้อยของค่าเงินดอลลาร์ทั่วโลก

การร่วงลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ลงมาที่ระดับ 98.00 บ่งชี้ถึงความต้องการเงินดอลลาร์ที่ลดลงอย่างน้อยชั่วคราว อย่างไรก็ตาม หากไม่มีความคืบหน้าทางการทูตระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน บรรยากาศความเสี่ยงที่กว้างขึ้นยังคงตึงเครียด ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยซึ่งมักเป็นวัฏจักร และในกรณีนี้ ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ มีแนวโน้มที่จะได้รับแรงผลักดันในสถานการณ์ดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเส้นทางพลังงาน เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ เผชิญกับภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นได้

ความผันผวนของตลาดสกุลเงิน

การหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันผ่านช่องแคบดังกล่าวจะทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ส่งผลให้ดุลการค้าของประเทศผู้นำเข้าน้ำมัน เช่น อินเดีย แย่ลง ความสัมพันธ์ดังกล่าวยังคงเป็นเส้นตรง และไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงมากนัก หากราคาน้ำมันเบรนท์หรือ WTI พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ท่ามกลางภาวะอุปทานตกต่ำ ก็จะทำให้เงินรูปีได้รับแรงกดดันเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนต่างชาติถอนตัวอยู่แล้ว

นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งคาดว่าจะยังคงทรงตัวในตอนนี้ ยังคงส่งผลกระทบอย่างหนักต่อกระแสเงินทุนข้ามพรมแดน เส้นทางอัตราดอกเบี้ยในที่สุดของธนาคารกลางสหรัฐจะเปลี่ยนแปลงสเปรดผลตอบแทนและส่งผลต่ออุปสงค์ของดอลลาร์ เมื่อความผันผวนของน้ำมันกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง ตลาดพันธบัตรก็จะตอบสนองมากขึ้นไปอีก

คำแถลงจากผู้กำหนดนโยบายที่กำลังจะมาถึงนี้ไม่ได้เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของนโยบายเพียงอย่างเดียวเท่านั้น แต่ยังเป็นแนวทางในอนาคตที่มีความสำคัญต่อความผันผวน และการซื้อขายสเปรดก็สะท้อนให้เห็นสิ่งนั้นแล้ว

ในขณะเดียวกัน สัญญาณเศรษฐกิจมหภาคของอินเดียเอง แม้จะปะปนกัน แต่ก็ผลักดันให้เงินรูปีเข้าสู่โหมดป้องกัน อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี แต่ไม่ได้ส่งผลให้ค่าเงินรูปีแข็งค่าขึ้น

สาเหตุดูเหมือนจะมีรากฐานมาจากพฤติกรรมของเงินทุนต่างชาติ การไหลออกยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ประสิทธิภาพของหุ้นและสกุลเงินลดลงอย่างต่อเนื่อง

จากกราฟ USD/INR ที่ปรับตัวลงหลังจากระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนนั้นถือเป็นเรื่องที่น่าสังเกต แม้ว่าจะดูเหมือนว่ามีเส้น EMA 20 วันเป็นตัวยึดอยู่ในขณะนี้ก็ตาม เราเห็นว่าเส้นนี้ทำหน้าที่เป็นทั้งระดับการสนับสนุนทางจิตวิทยาและทางเทคนิค หากคู่เงินนี้ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับนั้นอย่างชัดเจน เทรดเดอร์ระยะสั้นอาจประเมินการเดิมพันที่เป็นขาขึ้นใหม่

แต่เว้นแต่เงินที่ไหลเข้าจะกลับมามีนัยสำคัญอีกครั้งหรือราคาพลังงานคงที่ แรงกดดันต่อเงินรูปีมีแนวโน้มว่าจะยังคงมีต่อไป ความผันผวนได้กลับมาสู่ตลาดสกุลเงินของกลุ่ม G-10 อีกครั้ง ทำให้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงมีความเกี่ยวข้องมากกว่าที่เคยเป็นมาในรอบหลายเดือน

ตัวอย่างเช่น การอ่อนค่าของดอลลาร์เทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลียนั้นเป็นสิ่งที่บอกอะไรได้หลายอย่าง ซึ่งสะท้อนถึงการคลายสถานะการป้องกันอย่างเลือกเฟ้น บางทีอาจเกิดจาก:

• ข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีขึ้น
• การเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์

จากมุมมองของการวางตำแหน่ง ความเสี่ยงในการเข้าซื้อและความเสี่ยงในการออกจากสถานะซื้อไม่มีทิศทางที่ชัดเจน แต่กำลังมีปฏิกิริยาในกรอบ และตราสารอนุพันธ์จะต้องสะท้อนสิ่งนั้น ในระยะสั้น เรากำลังเฝ้าดูการกำหนดราคาออปชั่นที่จะปรับตัวขึ้นเมื่อความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้น

ผู้ป้องกันความเสี่ยงที่ปรับระดับ knock-in และ knock-out ควรทบทวนสมมติฐานที่ล้าสมัยเกี่ยวกับเพดานปกติของน้ำมันหรือความเหนื่อยล้าของดอลลาร์ แรงกระแทกทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ใดๆ หรือการเปลี่ยนแปลงที่เข้มงวดจากฝ่ายของพาวเวลล์ อาจจุดประกายความต้องการความปลอดภัยอีกครั้ง

ตราสารอนุพันธ์จะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets