วันที่สำคัญสำหรับการต่ออายุสัญญาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ในวันที่ 16 มิถุนายน 2025 ได้แก่ ดัชนีสำคัญๆ เช่น S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones และ Russell 2000 การต่ออายุเกี่ยวข้องกับการปิดสถานะในสัญญาที่กำลังจะหมดอายุและเปิดสถานะใหม่ในสัญญาถัดไป ซึ่งมีความสำคัญเนื่องจากมีรอบการหมดอายุที่แน่นอน

สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ มีรอบการหมดอายุทุกไตรมาสในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม วันหมดอายุหรือวันซื้อขายสุดท้ายคือวันศุกร์ที่สามของเดือนสัญญา วันต่ออายุซึ่งเรียกว่าการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องจะเกิดขึ้นในวันจันทร์ก่อนหน้าวันศุกร์นี้ ทำให้เป็นช่วงต่ออายุที่สำคัญ ผู้ซื้อขายอาจเน้นที่ปริมาณและสภาพคล่องเพื่อประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงเกิดขึ้นเมื่อใด

วันที่กำลังจะมาถึง ได้แก่

• วันที่ 16 มิถุนายน 2025 – เป็นวันต่ออายุของตลาด
• วันที่ 20 มิถุนายน 2025 – เป็นวันหมดอายุ
• วันที่ 15 กันยายน 2025 – สำหรับการต่ออายุสัญญา โดยจะหมดอายุในวันที่ 19 กันยายน
• วันที่ 15 ธันวาคม 2025 – สำหรับการต่ออายุสัญญา โดยจะหมดอายุในวันที่ 19 ธันวาคม
• วันที่ 16 มีนาคม 2026 – จะเป็นวันที่ต่ออายุสัญญา โดยจะหมดอายุในวันที่ 20 มีนาคม

ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่าเรากำลังเข้าใกล้การเปลี่ยนแปลงอีกครั้งในการวางตำแหน่งฟิวเจอร์ส การเคลื่อนไหวในวันที่ 16 มิถุนายนสามารถคาดเดาได้ในเรื่องของเวลา แต่มีความหมายที่ไม่ได้ถูกจัดไว้อย่างเรียบร้อยเสมอไป แม้ว่าวันหมดอายุจะตรงกับวันที่ 20 แต่ในวันจันทร์นั้น—เร็วขึ้นสี่วัน—เป็นช่วงที่กิจกรรมส่วนใหญ่เริ่มมีสมาธิ ซึ่งเป็นช่วงที่การส่งมอบสัญญาเดิมและสัญญาใหม่เริ่มต้นขึ้นจริง การเฝ้าดูปริมาณในวันจันทร์นั้นทำให้มองเห็นอารมณ์ของตลาดได้ชัดเจนขึ้นแทนที่จะรอจนกว่าจะหมดอายุจริง

เรามักจะถือว่าสัปดาห์ของการต่ออายุสัญญาเป็นช่วงเปลี่ยนผ่าน ซึ่งสัญญาเก่าจะสูญเสียการยึดเกาะและสัญญาใหม่จะมีน้ำหนักมากขึ้น สิ่งที่มักถูกมองข้ามคือการเปลี่ยนแปลงนี้ยังทำให้เกิดการบิดเบือนชั่วคราวในการกำหนดราคาและพฤติกรรมของสเปรด เมื่อสัญญาเก่ามีสภาพคล่องน้อยลง สเปรดระหว่างราคาเสนอซื้อและขายอาจขยายตัว และความผันผวนโดยนัยอาจตอบสนองแตกต่างไปจากที่คาดไว้

สำหรับผู้จัดการตำแหน่งต่างๆ ในระยะเวลาต่างๆ นี่ควรเป็นการเตือนใจให้ปรับกลยุทธ์และโมเดลเพื่อให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงการค้นพบราคาในทิศทางของสัญญาต่อไป สัญญาที่เชื่อมโยงกับ Nasdaq อาจมีพฤติกรรมแตกต่างจากสัญญาที่เชื่อมโยงกับ Russell หรือ S&P

สัญญาแต่ละประเภทดึงดูดผู้เข้าร่วมที่แตกต่างกัน ดังนั้นเวลาที่ปริมาณการเปลี่ยนแปลงอาจนำไปสู่สัญญาหนึ่งและล่าช้าในอีกสัญญาหนึ่ง เราเคยเห็นมาแล้ว—ดัชนีที่เน้นเทคโนโลยีอาจเปลี่ยนผ่านเซสชันเต็มเร็วขึ้น

การติดตาม “ตัวเงิน” มากกว่าปฏิทินจะมีประโยชน์มากกว่าในจุดนั้น ปริมาณเพียงอย่างเดียวไม่ได้บอกเล่าเรื่องราวทั้งหมดเสมอไป ควรติดตามความสนใจแบบเปิดอย่างใกล้ชิดควบคู่กัน

การเพิ่มขึ้นของความสนใจแบบเปิดในสัญญาที่เข้ามา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการลดลงของสัญญาที่หมดอายุ มักจะเกิดขึ้นเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ การต่ออายุไม่ใช่แค่กลไกเท่านั้น พวกเขาแบกรับความเสี่ยงในระยะสั้นจากผู้ซื้อขายที่เป็นฐานและการเปลี่ยนตำแหน่งของโต๊ะซื้อขายเก็งกำไร

ก่อนหน้านี้ เราได้ติดตามการเคลื่อนไหวของสเปรดที่ก้าวร้าวในช่วงก่อนวันดังกล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการเผยแพร่ข้อมูลมหภาคที่กว้างขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน แม้ว่าสัปดาห์การพลิกกลับนี้ดูเหมือนจะไม่มีเหตุการณ์สำคัญใดๆ เกิดขึ้นมากนัก แต่เงื่อนไขต่างๆ อาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งจะช่วยให้ตำแหน่งที่ไวต่อราคาซื้อขายลดลงในช่วงต้นสัปดาห์

ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้าก่อนวันที่ 16 มิถุนายน เราควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงของรูปร่างเส้นโค้งระหว่างเดือนหน้าและเดือนที่สอง พฤติกรรมการบีบอัดหรือคอนแทนโกอาจทำลายแนวโน้มชั่วคราว

สำหรับหน่วยงานที่จัดการความผันผวนของเดลต้าหรือการป้องกันความเสี่ยง การลื่นไถลเล็กน้อยในค่าเบี่ยงเบนอาจเด่นชัดขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาการปรับตำแหน่งใหม่เหล่านี้ แฮร์ริสได้ชี้ให้เห็นในความคิดเห็นก่อนหน้านี้ว่าความผันผวนมีแนวโน้มที่จะหยุดชะงักก่อนสัปดาห์เหล่านี้ เนื่องจากผู้ป้องกันความเสี่ยงและนักเก็งกำไรกำลังเผชิญหน้ากัน

การหยุดชะงักดังกล่าวมักจะทำให้เกิดการจัดตำแหน่งใหม่ในช่วงสั้นๆ ทันทีหลังจากพลิกกลับเสร็จสิ้น เราได้ใช้หน้าต่างหางนั้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าเพื่อปรับเทียบความเสี่ยงจากความผันผวนระยะสั้นของเราใหม่ เนื่องจากหน้าต่างนี้สามารถรีเซ็ตค่าพื้นฐานสำหรับรอบถัดไปได้

นอกจากนี้ยังมีแง่มุมของพฤติกรรมอีกด้วย ผู้ซื้อขายมีแนวโน้มที่จะมีพฤติกรรมการรับความเสี่ยงแบบไบนารีมากขึ้นเมื่อต้องหมุนเวียน คุณสามารถสังเกตสิ่งนี้ได้จากรูปแบบปริมาณการซื้อขายตลอดสัปดาห์ที่หมดอายุ โดยความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะถูกเพิ่มหรือลบออกอย่างกะทันหันมากขึ้น

การหลีกเลี่ยงการปรับแบบบังคับนั้นมาจากการก้าวไปข้างหน้าสองขั้นตอน ซึ่งเป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะเมื่อต้องจัดการตำแหน่งสังเคราะห์ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงต้นทุนการถือครองระหว่างสเปรดปฏิทินนั้นมองเห็นได้ชัดเจนขึ้น

เมื่อคำนึงถึงสิ่งนั้น เมื่อเราเข้าใกล้การเปลี่ยนแปลงของเดือนมิถุนายน จุดเน้นในทางปฏิบัติจะยังคงอยู่ที่การรักษาความชัดเจน ยิ่งเราเข้าใกล้วันจันทร์มากเท่าไร การสร้างแบบจำลองหนังสือของคุณในทั้งสองสัญญาก็จะมีประโยชน์มากขึ้นเท่านั้น จากนั้นจึงปรับสมดุลใหม่ตามสภาพคล่องที่เปลี่ยนแปลงไปในแต่ละเซสชัน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets