จีนควบคุมอุปทานซามาเรียมซึ่งเป็นโลหะหายากที่จำเป็นสำหรับการผลิตทางทหารทั่วโลก โดยส่งผลกระทบต่อเครื่องบินรบและขีปนาวุธ การหยุดชะงักของอุปทานล่าสุดเกิดขึ้นพร้อมกับการที่ชาติตะวันตกพยายามเติมเต็มคลังอาวุธที่ใช้ในการสนับสนุนยูเครนและอิสราเอล

การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนในลอนดอนไม่ได้กล่าวถึงการส่งออกโลหะหายากสำหรับใช้ทางทหาร เจ้าหน้าที่จีนเชื่อมโยงการอนุมัติการส่งออกโลหะหายากสำหรับใช้ทางทหาร เช่น ซามาเรียม กับข้อจำกัดของสหรัฐฯ ในการส่งออกชิป AI ขั้นสูงไปยังจีน

จีนยังคงรักษาจุดคอขวดในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกด้วยการไม่อนุมัติการส่งออกโลหะหายากบางชนิดที่ใช้ในอาวุธของสหรัฐฯ ในขณะที่ปักกิ่งเปิด “ช่องทางสีเขียว” ที่จำกัดสำหรับการส่งออกสำหรับพลเรือนไปยังบริษัทสหรัฐฯ ที่เชื่อถือได้ วัสดุทางทหารยังคงถูกปิดกั้น

สหรัฐฯ ปฏิเสธที่จะยกเลิกข้อจำกัดชิป AI เพื่อแลกกับการเข้าถึงโลหะหายาก มีความเป็นไปได้ในการขยายภาษีศุลกากรกับสินค้าจีน ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับข้อตกลงที่ครอบคลุม

การผูกขาดของจีน โดยเฉพาะในการกลั่นและแปรรูปโลหะหายาก เป็นความท้าทายเชิงกลยุทธ์สำหรับตะวันตก นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าปัญหาต่างๆ เช่น ความไม่สมดุลทางการค้าและแร่ธาตุที่สำคัญอาจยังคงดำเนินต่อไปโดยไม่มีการแก้ไข ซึ่งอาจจะเกิดขึ้นตลอดวาระการดำรงตำแหน่งของทรัมป์

การหารือดังกล่าวบ่งชี้ว่าปักกิ่งพร้อมที่จะใช้แร่ธาตุหายากเป็นเครื่องมือทางภูมิรัฐศาสตร์ บทความนี้จะอธิบายว่าจีนมีอำนาจสั่งการแต่เพียงผู้เดียวในการจัดหาแร่ธาตุที่เรียกว่าซาแมเรียม ซึ่งใช้ในระบบป้องกันประเทศ เช่น เครื่องบินขับไล่และขีปนาวุธนำวิถี

เมื่อไม่นานนี้ การจัดหาแร่ธาตุชนิดนี้ทำได้ยากขึ้น ซึ่งบังเอิญตรงกับช่วงที่ชาติตะวันตกพยายามเติมเสบียงป้องกันประเทศ เนื่องจากได้ส่งไปยังแนวรบอื่นๆ เป็นจำนวนมาก

การเจรจาระหว่างคณะผู้แทนสหรัฐฯ และจีนจัดขึ้นที่ลอนดอน แต่ทั้งสองคณะจงใจละเว้นการหารือใดๆ เกี่ยวกับแร่ธาตุหายากที่ใช้ในกองทัพ จีนซึ่งมีตัวแทนเจรจา แนะนำอย่างตรงไปตรงมาว่าการอนุมัติการส่งออกแร่ธาตุเหล่านี้จะขึ้นอยู่กับว่าวอชิงตันผ่อนปรนจุดยืนเกี่ยวกับชิป AI หรือไม่ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่กฎการส่งออกเข้มงวดยิ่งขึ้นในช่วงไม่นานมานี้

ในขณะเดียวกัน จีนยังคงระงับการอนุญาตการส่งออกโลหะเหล่านี้ เว้นแต่ว่าโลหะเหล่านี้จะถูกส่งออกเพื่อการใช้งานทางพลเรือนบางประเภท และถึงแม้จะทำเช่นนั้นแล้ว ก็ส่งออกไปยังบริษัทที่พวกเขาถือว่าเชื่อถือได้เท่านั้น วัสดุสำหรับใช้ในทางทหารยังคงถูกห้ามใช้

กลยุทธ์นี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ การที่จีนควบคุมกำลังการกลั่นน้ำมันของโลก ทำให้ประเทศอื่น ๆ ไม่สามารถเข้ามาเติมเต็มช่องว่างดังกล่าวได้อย่างรวดเร็ว

การที่วอชิงตันไม่ยอมประนีประนอมกับข้อจำกัดด้านชิป ทำให้มีโอกาสน้อยมากที่จะบรรลุข้อตกลงอย่างเป็นทางการในระยะใกล้ นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ กำลังคิดที่จะขยายการจัดเก็บภาษีศุลกากรสินค้าจากจีน ซึ่งจะเพิ่มความตึงเครียดในตลาด และอาจทำให้การเจรจาไม่สามารถบรรลุผลได้

ฮวงระบุว่าการจัดการในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่านโยบายทรัพยากรกำลังถูกนำมาใช้ในกลยุทธ์อย่างแข็งขัน ปักกิ่งมีเจตนาชัดเจนที่จะใช้ความแข็งแกร่งในการประมวลผลเพื่อกดดันทางการทูตในที่อื่น

สำหรับพวกเราในแวดวงการค้า นี่ชี้ให้เห็นแนวทางที่ชัดเจนอย่างหนึ่ง นั่นคือ การเล่นตามระยะเวลาในเงื่อนไขเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงไปตามจังหวะของนโยบาย ไม่ใช่แค่ตัวชี้วัดอุปทานแบบเดิมเท่านั้น

คอขวดของการกลั่นน้ำมันบอกเราว่าขีดจำกัดต้นน้ำนั้นไม่สามารถผ่อนคลายได้ง่าย ๆ อย่างน้อยก็ไม่ใช่ในสองรอบระยะเวลาการคลังถัดไป

ตำแหน่งอนุพันธ์ที่ผูกติดกับโลหะอุตสาหกรรมหรือส่วนประกอบของการบินและอวกาศอาจสะท้อนถึงรูปแบบที่ไม่สม่ำเสมอ ซึ่งแกว่งไปแกว่งมาตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือการเปลี่ยนแปลงการส่งออก ไม่ใช่กับความต้องการพื้นฐาน

สภาพแวดล้อมนี้สนับสนุนการซื้อขายที่อ่อนไหวต่อปัจจัยกระตุ้นทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาหลายช่วงเวลา มากกว่าปัจจัยทางเทคนิคในระยะสั้น

หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบชิป เราไม่เห็นว่าจะปลดล็อกการส่งออกซาแมเรียมในปริมาณที่เพียงพอที่จะส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานด้านการป้องกันประเทศที่กว้างขึ้นได้มากนัก

ข้อมูลเชิงลึกจากเจิ้งตอกย้ำสิ่งนี้—การตัดสินใจผูกติดกับดุลอำนาจที่กว้างขึ้นมากกว่าแรงกดดันเฉพาะภาคส่วน

ในกรณีนี้ การปรับเปลี่ยนควรอยู่ในตราสารที่คำนึงถึงความผันผวนมากกว่าตำแหน่งซื้อโดยตรง ความเสี่ยงใดๆ ที่ผูกติดกับผู้ผลิตปลายน้ำอาจเผชิญกับ:

• แรงกดดันด้านมาร์จิ้น
• กระแสคำสั่งซื้อที่ไม่เสถียร แม้แต่ในตลาดที่แข็งแกร่ง

ผู้ที่มีความเสี่ยงด้านเลเวอเรจในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือออปชั่นของโลหะจะต้องยอมให้มีการกลับตัวอย่างกะทันหัน

คอยดูสัญญาณเกี่ยวกับ:

• ใบอนุญาตส่งออก
• การเปลี่ยนแปลงในตารางเวลาบังคับใช้ภาษีศุลกากร

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงวันที่กำหนดนโยบายการคลัง เวลาอาจมีความสำคัญมากกว่าระดับ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets