ธนาคารกลางยุโรปคาดการณ์ว่าจะต้องมีการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมเพื่อรักษาระดับอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 2% ราคาตลาดที่เป็นไปได้บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ความจำเป็นในการปรับแต่งจะขึ้นอยู่กับการพัฒนาเศรษฐกิจ มีแนวทางที่ระมัดระวังในการคงอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง การแก้ไขความเสี่ยงจากการเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญจากเป้าหมายเงินเฟ้อถือเป็นสิ่งสำคัญ

ความตึงเครียดด้านการค้าและผลกระทบ

ปัจจุบัน มีการรับรู้ว่าความตึงเครียดด้านการค้าอาจส่งผลต่อภาวะเงินฝืด แต่ผลลัพธ์สุดท้ายยังคงไม่แน่นอน การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนมีเป้าหมายเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะเริ่มกลับมาอยู่ที่ 2% ภายในปี 2026 ธนาคารกลางยุโรปดูเหมือนจะมั่นใจว่าความเสี่ยงหลักกำลังต่ำกว่าเป้าหมาย โดยมีข้อกังวลเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

ธนาคารกลางยุโรปส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำ ธนาคารกลางยุโรปได้ดำเนินการในทิศทางนี้แล้ว และดูเหมือนว่าตลาดจะวางตำแหน่งตัวเองตามนั้น ข้อความที่แฝงอยู่คือการเปลี่ยนแปลงนโยบายจะไม่รุนแรง แต่จะต้องวัดผลและตอบสนองต่อข้อมูลที่เกิดขึ้น

จากการชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง ลาการ์ดและทีมงานของเธอได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับนโยบายอย่างรวดเร็วในเร็วๆ นี้ลง พวกเขามุ่งเน้นไปที่การทำให้แน่ใจว่าราคาจะไม่ลดลงต่ำเกินไปเมื่อเวลาผ่านไป มากกว่าที่จะป้องกันไม่ให้ราคาพุ่งสูงเกินไป

การปรับลดครั้งล่าสุดนี้ไม่ใช่แค่สัญลักษณ์เท่านั้น แต่ยังเป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมายระยะยาวในการรักษาเสถียรภาพราคาผู้บริโภคให้อยู่ที่ประมาณ 2% ภายในกลางทศวรรษนี้ และพวกเขาดูเหมือนจะเต็มใจที่จะทนต่อการเกินหรือต่ำกว่าในระยะสั้นเพื่อบรรลุเป้าหมายนั้น

อิทธิพลของเศรษฐกิจโลก

นอกจากนี้ เราต้องตระหนักว่าความขัดแย้งทางการค้าทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ถูกมองว่าลดอุปสงค์ทั่วโลก ซึ่งส่งผลต่ออำนาจกำหนดราคาในทุกภาคส่วน หากทิศทางดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไป อาจส่งผลให้เงินเฟ้อลดลงกว่าที่คาดไว้

ความไม่แน่นอนอยู่ที่ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือแพร่หลาย แต่ผู้กำหนดนโยบายได้วางรากฐานในการตอบสนองแล้ว เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ดังกล่าว จึงควรเน้นที่ส่วนต่างที่แคบลงระหว่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของยูโรและอัตราดอกเบี้ยระยะยาว

• พลวัตเหล่านี้สะท้อนโดยตรงจากผู้ซื้อขายฟิวเจอร์สที่ปรับตัวให้เข้ากับการปรับเทียบใหม่ด้วยความระมัดระวัง
• โครงสร้างระยะเวลาอาจแบนราบลงอีกหากตลาดมั่นใจมากขึ้นว่าการเติบโตและเงินเฟ้อยังคงชะลอตัวหลังจากช่วงฤดูร้อน
• การแก้ไขใดๆ ในโมเดลการกำหนดราคาควรคำนึงถึงสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้ด้วย

ปัจจุบันมีความน่าจะเป็นต่ำที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้จะพลิกกลับแนวโน้มนี้ และความผันผวนก็ลดลงตามไปด้วย หากตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานพลิกกลับในสัปดาห์หน้า จำเป็นต้องปรับตำแหน่งที่มีอยู่ใหม่โดยเร็ว

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าโมเมนตัมที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มขาลงในระยะยาวจะฝังรากลึกมากในตอนนี้ อาจเป็นเรื่องฉลาดที่จะรักษาตำแหน่งให้ยืดหยุ่นในขณะที่หลีกเลี่ยงการเดิมพันทิศทางที่มากเกินไปในทั้งสองทิศทาง

โทนของ ECB ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์แบบเส้นประและตลาดแรงงานที่ซบเซา สนับสนุนสถานการณ์การปรับราคาที่เสถียรแต่ค่อยเป็นค่อยไปจนถึงสิ้นปี ผู้กำหนดนโยบายเช่น Lane กำลังเตือนเราว่าอย่าประเมินอิทธิพลของแนวโน้มค่าจ้างในระยะกลางต่ำเกินไป แม้ว่าแรงกดดันในทันทีจะเบาบางก็ตาม

• การวางตำแหน่งรอบๆ ความเสี่ยงจากเหตุการณ์มหภาคควรยังคงประหยัด
• ให้มีการเปิดรับแสงแกมมาอย่างมีเป้าหมาย
• สเปรดปฏิทินในไตรมาสที่ 3 อาจเปิดโอกาสหากแนวโน้มภาวะเงินฝืดรุนแรงขึ้นอีก

เรากำลังเฝ้าติดตามสวอปล่วงหน้าอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งความคลาดเคลื่อนระหว่างการกำหนดราคาในเดือนมิถุนายนและกันยายน และสวอปเหล่านี้อาจเปิดโอกาสในการซื้อขายในระยะสั้นที่มีความนูนที่เอื้ออำนวย

การประชุมสดครั้งต่อไปจะถูกเฝ้าติดตามน้อยลงจากสิ่งที่ทำและมากขึ้นจากวิธีการกำหนดกรอบการเคลื่อนไหวในอนาคต นั่นคือฟังก์ชันการตอบสนองที่เราต้องปรับเทียบอย่างเป็นเชิงรุก

ในตอนนี้ เทรดเดอร์ควรเลือกวันหมดอายุที่สั้นกว่า และรักษาระดับความเสี่ยงที่สามารถรับการถือครองได้โดยไม่ต้องพึ่งพาการกลับสู่ภาวะปกติ

เส้นทางที่มีแรงต้านทานน้อยที่สุด เมื่อพิจารณาจากสัญญาณปัจจุบัน ยังคงเบี่ยงเบนไปทางการผ่อนคลายเล็กน้อย แต่แรงกระแทกอาจมาจากส่วนรอบนอก เช่น พลังงาน ค่าจ้าง หรือภาษีข้ามพรมแดน

ในตอนนี้ เราต้องคล่องตัว คอยติดตามข้อมูล และใช้ประโยชน์จากตลาดออปชั่นเพื่อแสดงความคิดเห็นในลักษณะที่คำนึงถึงความเสี่ยง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets