การต่ออายุสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเกี่ยวข้องกับการที่ผู้ซื้อขายปิดสถานะในสัญญาที่กำลังจะหมดอายุและเปิดสถานะใหม่ในสัญญาถัดไป กระบวนการนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ซื้อขายที่ทำการซื้อขายฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐฯ รวมถึง S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones และ Russell 2000 เนื่องจากมีรอบการหมดอายุที่กำหนดไว้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้ยึดตามรอบการหมดอายุรายไตรมาส ซึ่งเกิดขึ้นในวันศุกร์ที่สามของเดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม ในวันจันทร์ก่อนวันศุกร์ที่สามนี้ ผู้ซื้อขายจะเริ่มกระบวนการต่ออายุสัญญา ซึ่งเป็นช่วงที่มักสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง การติดตามปริมาณและสภาพคล่องเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อขายย้ายสถานะอย่างแข็งขัน

ตัวอย่างเช่น ในปี 2025 การต่ออายุสัญญาเดือนมิถุนายนจะเริ่มในวันที่ 16 มิถุนายน และสิ้นสุดในวันที่ 20 มิถุนายน การต่ออายุสัญญาเดือนกันยายนจะเริ่มในวันที่ 15 กันยายน และสิ้นสุดในวันที่ 19 กันยายน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนธันวาคมจะเริ่มในวันที่ 15 ธันวาคม และหมดอายุในวันที่ 19 ธันวาคม สำหรับเดือนมีนาคม 2026 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะเริ่มในวันที่ 16 มีนาคม และสิ้นสุดในวันที่ 20 มีนาคม

โดยรวมแล้ว การทำความเข้าใจเกี่ยวกับวันที่หมดอายุและวันหมดอายุที่ชัดเจนถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมในตลาดฟิวเจอร์สเหล่านี้ บทความนี้จะอธิบายวิธีการทำงานของสัญญาฟิวเจอร์สภายใต้วันที่หมดอายุที่แน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสัญญาที่ผูกกับดัชนีหุ้นสหรัฐฯ

หากต้องการมีส่วนร่วมอย่างมีประสิทธิภาพ เราต้องตระหนักว่าผู้ซื้อขายไม่ได้เพียงแค่ถือสัญญาของตนไว้จนกว่าจะหมดอายุเท่านั้น แต่พวกเขาจะจัดการกับสิ่งที่เรียกว่า “การต่ออายุ” ซึ่งก็คือการเปลี่ยนจากสัญญาที่ใกล้จะหมดอายุเป็นสัญญาฉบับต่อไป

การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยไร้ทิศทาง โดยจะดำเนินตามจังหวะรายไตรมาส คือ เดือนมีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคมของทุกปี ในวันศุกร์ที่สามของเดือนเหล่านั้น หนึ่งสัปดาห์ก่อนถึงวันศุกร์เหล่านั้น สิ่งต่างๆ จะเริ่มเคลื่อนไหว สภาพคล่องจะค่อยๆ ย้ายจากสัญญาฉบับเก่าไปยังฉบับใหม่ และในวันจันทร์ก่อนหน้านั้น ความโกลาหลมักจะเริ่มต้นขึ้น

ปริมาณเป็นสิ่งสำคัญที่นี่ การดูว่าแนวโน้มจะเป็นอย่างไรในสัปดาห์ก่อนวันหมดอายุ จะช่วยให้ระบุได้ว่าการเคลื่อนไหวใดกำลังเกิดขึ้น เมื่อมีการซื้อขายสัญญาในเดือนถัดไปมากกว่าเดือนปัจจุบัน การเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่ก็จะได้รับการยืนยันอย่างมีประสิทธิผล ในขั้นตอนนี้ ผู้เล่นหลักส่วนใหญ่จะได้เปลี่ยนความเสี่ยงแล้ว

ลองดูการเปลี่ยนแปลงในเดือนมิถุนายน 2025 สัญญาเก่าจะหมดอายุในวันศุกร์ที่ 20 แต่เป็นวันจันทร์ก่อนหน้านั้น คือวันที่ 16 มิถุนายน ซึ่งเป็นวันจันทร์ที่ผู้ซื้อขายที่จริงจังจะเริ่มเปลี่ยนมือ การเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่จะสิ้นสุดลงในช่วงกลางสัปดาห์ ก่อนที่ความผันผวนจะเพิ่มขึ้นเมื่อใกล้วันหมดอายุ

เงื่อนไขเดือนกันยายนและธันวาคมจะดำเนินไปในจังหวะเดียวกัน วันจันทร์ข้างหน้ามักจะเป็นวันที่ 15 กันยายนสำหรับไตรมาสนั้น และวันที่ 15 ธันวาคมสำหรับสิ้นปี ซึ่งโดยปกติแล้วการซื้อขายใหม่จะเริ่มมีน้ำหนักมากกว่าการซื้อขายที่กำลังจะถูกเลิกใช้

เหตุใดสิ่งนี้จึงมีความสำคัญ:

• ดอกเบี้ยแบบเปิดมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างรวดเร็วในสัญญาที่กำลังจะหมดอายุ
• ผลตอบแทนจากการต่ออายุเพิ่มขึ้น
• สภาพคล่องจะหมดลงเมื่อคุณต้องการมากที่สุด
• สเปรดขยายกว้างและเกิดสลิปเพจ

การอยู่ในสัญญาเดิมนานเกินไปทำให้เสี่ยงต่อความไม่มีประสิทธิภาพเหล่านี้ ในทางกลับกัน การเข้าไปเร็วเกินไปอาจหมายถึงการซื้อขายในหนังสือที่มีขนาดเล็กกว่าก่อนที่คนอื่นจะย้ายเข้ามา ดังนั้น การกำหนดเวลาจึงไม่ใช่แค่เหตุการณ์ตามปฏิทินเท่านั้น แต่ยังเป็นทางเลือกเชิงกลยุทธ์ที่อิงตามปริมาณและคุณภาพการซื้อขาย

เราได้เรียนรู้ว่าการติดตามว่าผู้อื่นจัดการกับการเปลี่ยนแปลงอย่างไรนั้นให้ข้อได้เปรียบที่ดีที่สุด ผู้ซื้อขายที่ดำเนินการก่อนหรือหลังเส้นโค้งจะต้องจ่ายเงินหรือไม่ก็ถูกทิ้งไว้ข้างหลัง ไม่ใช่แค่เหตุการณ์ทางกลไกเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อการกำหนดราคา การป้องกันความเสี่ยง และการจัดการตำแหน่ง

แนวทางนี้ต้องตอบสนองเสมอ ไม่ดื้อรั้น ไม่ควรถือสัญญาเกินระดับสภาพคล่องสูงสุดเพียงเพราะสะดวก

สำหรับเดือนมีนาคม 2026 วันจันทร์ที่ 16 จะกำหนดเครื่องหมาย สัปดาห์นั้นทั้งหมดจะหมุนเวียนอยู่กับการเปลี่ยนแปลงขนาดตำแหน่ง ซึ่งได้รับข้อมูลจากสภาพคล่องที่เปรียบเทียบกันระหว่างเงื่อนไขต่างๆ ภายในวันพฤหัสบดี จำนวนมากจะย้ายออกไป การรักษาการเปิดรับความเสี่ยงในสัญญาเกินช่วงเวลาออกของผู้คนนั้นไม่ค่อยคุ้มค่า

แนวทางของเราเองนั้นอาศัยการติดตามอัตราส่วนปริมาณอย่างใกล้ชิดในแต่ละวันเมื่อถึงวันจันทร์นั้น ในช่วงเวลาที่เดือนหน้าสูญเสียปริมาณการซื้อขายที่นำหน้า เราจะถือว่าเดือนหลังเป็นเดือนหลัก ซึ่งเป็นเดือนที่ชัดเจน เป็นกลาง และประหยัดเวลาในการถกเถียงถึงช่วงเวลาที่เหมาะสม

สเปรดระหว่างสองสัญญา ซึ่งเรียกว่าการหมุนเวียนตามปฏิทิน ยังให้เบาะแสอีกด้วย เมื่อสเปรดแคบลงหรือแบนลงอย่างกะทันหัน มักจะเป็นสัญญาณว่ากระแสคำสั่งซื้อขายที่ใหญ่กว่าได้หมุนเวียนไป และผู้ซื้อขายกำลังทำการจัดเรียงใหม่ของสัปดาห์

สเปรดเหล่านี้ยังสามารถให้โอกาสในการเก็งกำไรระยะสั้นได้ แต่ต้องเฝ้าติดตามด้วยความระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเหตุการณ์มหภาคเกิดขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่มีการหมุนเวียน

การรับรู้ถึงปัจจัยภายนอกก็มีความสำคัญเช่นกัน ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การตัดสินใจเรื่องอัตราหรือการเผยแพร่ข้อมูลที่ลงภายในหน้าต่างการหมุนเวียนอาจทำให้กระแสปกติบิดเบือนได้ เราจำเป็นต้องฟื้นตัวให้เร็วขึ้นในสัปดาห์เหล่านั้น

ดังนั้น แม้ว่าเวลาจะแน่นอนแล้วก็ตาม เช่น วันศุกร์ที่สามและวันจันทร์ก่อนหน้านั้น การกระทำของแต่ละบุคคลในแต่ละสัปดาห์ยังคงเป็นการตัดสินใจที่กำหนดโดยการเคลื่อนไหวของราคา ปริมาณ และพฤติกรรมของผู้ที่เคลื่อนไหวในช่วงแรก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets