โกลด์แมนแซคส์คาดการณ์ว่าการจ้างงานจะเพิ่มขึ้น 125,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสอดคล้องกับที่คาดการณ์กันไว้ อัตราการว่างงานคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 4.2% การเติบโตของค่าจ้างคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน โดยเครื่องมือติดตามบิ๊กดาต้าบ่งชี้ถึงการเติบโตที่มั่นคงของตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม การจ้างงานของรัฐบาลกลางอาจลดลงเนื่องจากการลดจำนวนพนักงานซึ่งเชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร

การลดลงของเงินเดือนของรัฐบาลกลาง

คาดว่าการจ้างงานของรัฐบาลกลางจะลดลงประมาณ 10,000 ตำแหน่งเนื่องจากการลดจำนวนพนักงานท่ามกลางความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า แม้จะมีการปรับลดดังกล่าว ตลาดแรงงานโดยรวมคาดว่าจะยังคงมีความยืดหยุ่นได้

โกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่ารายงานการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมจะคงที่ โดยมีความเสี่ยงจากปัญหาทางนโยบายเป็นพื้นฐาน ธนาคารกลางสหรัฐน่าจะยังคงอดทนต่อไปโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ ในทันทีเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

รายงานนี้ให้ข้อมูลที่ค่อนข้างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับตลาดงานในเดือนพฤษภาคม โดยโกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะเพิ่มขึ้น 125,000 ตำแหน่ง ซึ่งสอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ โดยระบุว่าไม่มีอะไรน่าประหลาดใจมากนัก

อัตราการว่างงานคาดว่าจะอยู่ที่ 4.2% ซึ่งหมายความว่าอัตราการว่างงานโดยรวมไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ โดยปกติแล้ว การที่อัตราคงที่ดังกล่าวหมายความว่าการจ้างงานและการแยกงานนั้นสมดุลกันโดยทั่วไป การเติบโตของการจ้างงานที่คาดการณ์ไว้อาจดูดี แต่ไม่ได้บ่งชี้ว่าการขยายตัวของการจ้างงานจะเร่งขึ้น

ความต้องการแรงงานที่สม่ำเสมอ

ค่าจ้างจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนนี้ ซึ่งแม้จะไม่รวดเร็วนักแต่ก็ยังชี้ให้เห็นถึงความต้องการพนักงานที่สม่ำเสมอ สิ่งที่ควรค่าแก่การสังเกตคือ การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างนี้ได้รับการยืนยันจากแหล่งข้อมูลส่วนตัวที่ติดตามการจ้างงานและค่าจ้างแบบเรียลไทม์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของงานที่ดีในภาคส่วนต่างๆ แม้ว่าจะไม่ได้โดดเด่นมากนักก็ตาม

ซึ่งถือเป็นเรื่องสำคัญ เนื่องจากการเติบโตของค่าจ้างที่คงที่ทำหน้าที่เป็นเบาะรองรับ โดยช่วยสนับสนุนการบริโภคแม้ว่าการจ้างงานจะชะลอตัวลงเล็กน้อยในบางส่วนของตลาดก็ตาม

อย่างไรก็ตาม เรากำลังเห็นแรงกดดันเล็กน้อยในระดับรัฐบาลกลาง คาดว่าจะมีการปรับลดพนักงานของรัฐ ซึ่งคาดว่าจะมีประมาณ 10,000 ตำแหน่ง โดยส่วนใหญ่เกิดจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและนโยบายการค้า

เมื่อหน่วยงานต่างๆ รู้สึกไม่ชัดเจนเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนหรือการเปลี่ยนลำดับความสำคัญ พวกเขามักจะ:

• หยุดการจ้างงาน
• ปล่อยให้สัญญาจ้างงานระยะเวลาหนึ่งหมดอายุลงอย่างเงียบๆ

สิ่งนี้ยังไม่ส่งผลต่อภาพรวมของการจ้างงานในวงกว้างมากนัก แต่ถือเป็นเรื่องที่น่ากังวลเมื่อพยายามประเมินโมเมนตัมในภาคส่วนต่างๆ

ทีมของ Blankfein เน้นย้ำว่าแม้จะมีการตัดงบประมาณเหล่านี้ แต่ผู้จ้างงานเอกชนก็ยังคงจ้างงานในอัตราที่พอเหมาะพอดี ซึ่งจะทำให้ระบบแรงงานมีเสถียรภาพ

สำหรับเรา การเฝ้าดูการกำหนดราคาออปชั่นหรือการกำหนดตำแหน่งในตลาดฟิวเจอร์ส การนิ่งเฉยในเรื่องค่าจ้างและการจ้างงานสามารถลดความผันผวนในระยะใกล้ที่เชื่อมโยงกับข่าวเศรษฐกิจมหภาคได้

แนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐ

ตอนนี้มาดูเรื่องเฟดกันบ้าง พวกเขามีแนวโน้มที่จะไม่เปลี่ยนแปลงอะไร ธนาคารกลางมักจะไม่เปลี่ยนนโยบายเว้นแต่ข้อมูลจะผลักดันให้เปลี่ยน สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่ตอนนี้ ไม่ว่าจะเป็น:

• ตัวเลขแรงงานที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ
• รายได้ที่คงที่

ไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการตอบสนอง

พาวเวลล์และคณะได้แสดงให้เราเห็นว่าพวกเขาจะยอมทนต่อความผันผวนเล็กน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อมูลเงินเฟ้ออ่อนตัวลง พวกเขาไม่ได้รีบร้อน

สำหรับเรา การเคลื่อนไหวที่ลดลงของข้อมูลการจ้างงานมีแนวโน้มที่จะจำกัดโอกาสของการปรับราคาที่คาดไว้ในอัตราที่ฉับพลัน สำหรับผู้ซื้อขายความผันผวน โดยทั่วไปหมายถึง:

• การจับตาดูการแกว่งตัวของข้อมูลในเซสชันเดียว
• ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของเส้นโค้ง

เว้นแต่เราจะเห็น:

• เงินเฟ้อค่าจ้างพุ่งสูงขึ้น
• ภาวะช็อกจากการจ้างงาน

ความเบี่ยงเบนและความผันผวนโดยตรงอาจสะท้อนถึงความประมาทเลินเล่อ สภาพแวดล้อมเช่นนี้ทำให้การเปลี่ยนแปลงสร้างความประหลาดใจ เนื่องจากความคาดหวังได้หยั่งรากลึก

คอยระวัง:

• ความแตกต่างระหว่างข้อมูลที่เกิดขึ้นจริง
• โมเดลที่พึ่งพาเครื่องมือบิ๊กดาต้า

ซึ่งมีประโยชน์แต่ไม่สามารถทดแทนการพิมพ์ที่ได้รับการยืนยันได้ เมื่อข้อมูลเริ่มแตกต่างกัน อาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในช่วงขาลง

หากข้อมูลแรงงานที่เกิดขึ้นจริงเริ่มตรงกับความอ่อนตัวที่นัยในภาคส่วนที่มีความอ่อนไหวต่อการค้าบางภาคส่วน นั่นอาจช่วยฟื้นราคารอบการปรับลดอัตราได้

จนกว่าจะถึงเวลานั้น ช่วงปัจจุบันดูเหมือนจะมั่นคง ผู้ซื้อขายมีเวลาอยู่ข้างๆ ก่อนการพิมพ์ครั้งต่อไป ไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาในทันทีที่บ่งชี้ว่าพอร์ตโฟลิโอจะต้องพลิกกลับ แต่มีเหตุผลที่ต้องติดตามความเสี่ยงเฉพาะเจาะจงในขณะที่เรากำลังเข้าสู่ช่วงปลายไตรมาสที่ 2

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets