ดัชนีราคาการค้าผลิตภัณฑ์นมโลกของนิวซีแลนด์ (GDT) ลดลง 1.6% ในการประมูลผลิตภัณฑ์นมครั้งล่าสุด ซึ่งลดลงต่อเนื่องหลังจากที่ลดลง 0.9% ก่อนหน้านี้ ส่วนนมผงลดลง 3.7% ส่งผลให้ดัชนีราคา GDT ลดลงโดยรวม แม้ว่าผลิตภัณฑ์นมเคยเป็นปัจจัยสำคัญในตลาด แต่ปัจจุบันมีบทบาทน้อยลงในเศรษฐกิจและเงื่อนไขการค้าของนิวซีแลนด์

รูปแบบขาลงและผลกระทบทั่วโลก

การลดลงล่าสุดของดัชนีราคา GDT ซึ่งตามมาติดๆ จากราคาที่ลดลงก่อนหน้านี้ ตอกย้ำรูปแบบการลดลงที่เพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ โดยราคาโดยรวมลดลงอีก 1.6% และโดยเฉพาะนมผงลดลงอย่างรวดเร็วถึง 3.7% ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้ชี้ให้เห็นเพียงแค่ความต้องการที่ลดลงเท่านั้น แต่ยังบ่งชี้ว่าภาวะอุปทานส่วนเกินอาจยังคงเกิดขึ้นเบื้องหลัง

ตัวเลขเหล่านี้เผยแพร่ทุกสองสัปดาห์ และสามารถทำหน้าที่เป็นตัวแทนที่ทันเวลาสำหรับ:

• ความต้องการผลิตภัณฑ์นมทั่วโลก
• ความเชื่อมั่นในสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวม

สำหรับผู้ที่วางตำแหน่งในสัญญาสินค้าโภคภัณฑ์และอนุพันธ์สกุลเงินที่เก็งกำไรมากขึ้น แนวโน้มต่อเนื่องในลักษณะนี้ของราคาที่เชื่อมโยงกับการส่งออกจะไม่เกิดขึ้นโดยปราศจากผลที่ตามมา

แม้กรอบเศรษฐกิจของนิวซีแลนด์จะยังคงพึ่งพารายรับจากผลิตภัณฑ์นม แม้ว่าจะไม่มากเท่ากับในทศวรรษก่อนๆ ก็ตาม แต่การเคลื่อนไหวของราคาในนมผงอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ได้เช่นกัน

สิ่งเหล่านี้อาจส่งผลต่อ:

• การคาดการณ์การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
• รูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนล่วงหน้า

ราคาผลิตภัณฑ์นมที่ลดลง โดยเฉพาะในช่วงการประมูลติดต่อกัน มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้คาดการณ์เงินเฟ้อลดลง เนื่องจากธนาคารกลางทั่วโลกกำลังเดินตามแนวทางระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการรักษาอุปสงค์

ข้อมูลใดๆ ที่บรรเทาแรงกดดันด้านราคาในระยะยาว จะเปลี่ยนแปลงทัศนคติอย่างละเอียดอ่อนไปทาง:

• การตรึงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันเป็นเวลานาน
• หรือในสถานการณ์ที่มีแนวโน้มผ่อนปรนมากขึ้น ก็คือผ่อนคลายลง

ในไตรมาสที่แล้ว คาร์เตอร์จาก ANZ เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อของสินค้าที่ซื้อขายได้นั้นอ่อนตัวลงแล้ว และสัญญาณราคาเช่นนี้จะตอกย้ำมุมมองดังกล่าว

บริบทนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อเราวิเคราะห์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของดอลลาร์นิวซีแลนด์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง:

• การเทขาย NZD เมื่อเทียบกับ AUD หรือ USD
• การเดิมพันเงินเฟ้อสัมพันธ์ที่ตกอยู่ในภาวะตึงเครียด
• ขยายตัวของโปรไฟล์ความผันผวนในตลาดออปชั่นที่ผูกกับ NZD

แม้ว่าดัชนีผลิตภัณฑ์นมอาจไม่ได้รับพาดหัวข่าวที่ดังมากนัก แต่ห่วงโซ่อิทธิพลที่ดัชนีดึงดูดมายังปัจจัยทางการเงินอื่นๆ แทบจะมองข้ามไม่ได้เลย

การพิจารณาและความเสี่ยงในการซื้อขายในอนาคต

ดังที่อีวานส์ได้ระบุไว้ในรายงานมหภาคของเขาว่า เศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาที่ลดลงเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับเรื่องราวที่เกิดขึ้นด้วย

จากจุดยืนของเรา เรื่องราวเหล่านั้นจะคลี่คลายเร็วขึ้นผ่าน:

• การวางตำแหน่งในตลาด
• มากกว่าการแก้ไขข้อมูลย้อนหลัง

นั่นคือสิ่งที่มักทำให้ตลาดอนุพันธ์เคลื่อนไหวเร็วกว่าคำวิจารณ์ของธนาคารกลางมาก

เมื่อมองไปข้างหน้าประมาณสองสัปดาห์ รูปแบบนี้หมายความว่า:

• เราอาจเห็นการเทขายล่วงหน้าที่แข็งแกร่งขึ้นในการป้องกันความเสี่ยงจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
• สวอประยะสั้นเริ่มจะคงที่แล้ว
• ผลการประมูลครั้งนี้แทบจะตัดความกระตือรือร้นในการปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ออกไป

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การซื้อขายเชิงรับที่ครั้งหนึ่งดูเหมือนเป็นทางเลือก อาจดูเหมือนจำเป็นมากขึ้นในตอนนี้

ไม่น่าแปลกใจหากแผนกตราสารหนี้จะผลักดันการเสนอราคาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของพันธบัตรภายในสิ้นสัปดาห์หน้า

ผู้ซื้อขายที่คุ้นเคยกับกลยุทธ์และสเปรดข้ามสินค้าโภคภัณฑ์อาจพบโอกาสในการแสดงผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่าง:

• ผลิตภัณฑ์นม
• สินค้าเกษตรส่งออกอื่นๆ เช่น ข้าวสาลีและถั่วเหลืองที่ยังคงทรงตัวในไตรมาสนี้

ซึ่งนำไปสู่:

• การเคลื่อนไหวราคาแบบสัมพันธ์
• ผลกระทบต่อสเปรดปฏิทิน
• หรือการป้องกันความเสี่ยงจากหนี้ภาคเกษตร

ในที่สุด ตามที่ Mackie เน้นย้ำระหว่างการสัมมนาออนไลน์เกี่ยวกับการวางตำแหน่งเมื่อเดือนที่แล้ว ฟังก์ชันการตอบสนองทั่วทั้งโต๊ะซื้อขายฟิวเจอร์สได้เร่งขึ้น

ผลการประมูลและผลที่ตามมาในทันทีจะไม่คงอยู่ในท้องถิ่นเป็นเวลานาน โดยคาดว่า:

• ยอดขายที่เพิ่มขึ้นในบริษัทที่มีความเสี่ยงด้านผลิตภัณฑ์นมหรือ ETF ที่อ่อนไหวต่อ NZD
• การเคลื่อนไหวจะปรากฏขึ้นในช่วงชั่วโมงซื้อขายของเอเชียแปซิฟิก
• ส่งผลต่อกระแสเงินตราต่างประเทศในภูมิภาค และกระแสเงิน G10 ในวงกว้าง

นี่ไม่ใช่เรื่องราวข้างเคียง แต่คือผืนผ้าใบซึ่งเดือนหน้าจะเริ่มร่างภาพของตัวเอง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets