ดัชนี PMI ภาคการผลิตของธนาคาร Jibun ของญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคม 2025 อยู่ที่ 49.4 ซึ่งถือเป็นเดือนที่ 11 ของการหดตัวของภาคส่วน ตัวเลขสุดท้ายนี้ปรับปรุงขึ้นจากตัวเลข 48.7 ก่อนหน้านี้ และตัวเลขเบื้องต้นที่ 49.0 การสำรวจของ S&P Global ชี้ให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวไปสู่ภาวะคงที่ด้วยการลดลงช้าลงและการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น

ในเดือนพฤษภาคม สภาวะการผลิตอ่อนตัวลงโดยมีการลดลงของผลผลิตเล็กน้อยคล้ายกับเดือนเมษายน แม้ว่าผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่จะลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่อัตราการหดตัวก็ลดลง โดยอุปสงค์ทั่วโลกที่ลดลงซึ่งเกิดจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และความระมัดระวังของลูกค้าส่งผลกระทบต่อการผลิตและคำสั่งซื้อ

ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ผลิต

ผู้ผลิตแสดงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น โดยมีความหวังเกี่ยวกับผลผลิตในอนาคตและอัตราการเพิ่มจำนวนพนักงานที่เร็วขึ้น การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่บริษัทต่างๆ เตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัวของอุปสงค์ทั่วโลก ข้อมูลบ่งชี้ถึงแนวโน้มการคงตัวของภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น แม้จะมีความท้าทายด้านการค้าโลก

เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ดัชนี PMI ภาคการผลิตของประเทศอื่นในภูมิภาคในเดือนพฤษภาคม มีดังนี้:

• เกาหลีใต้: 47.7
• ไต้หวัน: 48.6
• เวียดนาม: 49.8

ข้อมูลเหล่านี้เผยให้เห็นความแตกต่างในระดับภูมิภาคในประสิทธิภาพการผลิต

ข้อมูลสรุปที่มีอยู่ให้ภาพรวมของสภาวะการผลิตของญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคม 2025 แม้ว่าภาคส่วนนี้จะยังคงหดตัว แต่การลดลงนั้นไม่รุนแรงเท่าเดือนก่อนหน้า โดยที่ 49.4 การอ่านค่า PMI สุดท้ายยังคงต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งหมายถึงกิจกรรมยังคงอยู่ในแดนลบ

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงจากการอ่านค่าเบื้องต้น ซึ่งดีขึ้นจาก 49.0 และ 48.7 ก่อนหน้านี้ บ่งชี้ว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอาจกำลังหมดแรงลง การสำรวจของ S&P Global แสดงให้เห็นว่าแม้ว่าธุรกิจต่างๆ ยังคงระมัดระวัง แต่บางรายก็เริ่มรู้สึกว่าสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดอาจจะผ่านไปแล้ว

การจ้างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงที่มั่นคงนี้ แม้จะยังไม่แน่นอนก็ตาม สิ่งที่สำคัญโดยเฉพาะที่นี่ไม่ใช่แค่ตัวเลขหลักเท่านั้น แต่ยังรวมถึงทิศทางการเดินทางของส่วนประกอบต่างๆ

• ผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่ยังคงลดลง แต่ไม่เร็วเท่าเมื่อก่อน
• บริษัทต่างๆ ลดจำนวนลง และดูเหมือนว่าจะมีการจ้างงานมากขึ้น

แม้ไม่ได้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวในขณะนี้ แต่แสดงให้เห็นว่าอัตราการหดตัวกำลังชะลอตัวลง ความตึงเครียดด้านการค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับแรงกดดันด้านภาษีศุลกากรจากสหรัฐฯ ยังคงส่งผลกระทบต่อผลผลิต ลูกค้าทั้งในและต่างประเทศยังคงระมัดระวัง ส่งผลให้คำสั่งซื้อใหม่ไม่เพิ่มขึ้นและการผลิตยังคงหดตัว

แนวโน้มในอนาคตและผลกระทบต่อตลาด

อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตต่างวางแผนสำหรับระยะกลางอย่างชัดเจน พวกเขามองโลกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับเงื่อนไขในอนาคต โดยเพิ่มพนักงานในตอนนี้ในกรณีที่ความต้องการเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี

ระดับความพร้อมดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าธุรกิจต่างๆ เชื่อว่าความต้องการในระดับต่ำอาจไม่คงอยู่ต่อไป ซึ่งแตกต่างจากประเทศเพื่อนบ้านในภูมิภาค ซึ่งเกาหลีใต้ ไต้หวัน และเวียดนาม ต่างก็มีดัชนี PMI ที่ลดลงในเดือนเดียวกัน ซึ่งยิ่งเน้นย้ำว่าสถานการณ์ของญี่ปุ่น แม้จะท้าทาย แต่ก็อาจกำลังพลิกกลับมามีจุดยืนที่มั่นคงขึ้นเล็กน้อย

สำหรับพวกเราที่ติดตามความผันผวนในระยะสั้นในตลาดที่เชื่อมโยงกับผลผลิตภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่ได้รับผลกระทบจากภาคส่วนตามวัฏจักร ไม่ควรละเลยการชะลอตัวในอัตราที่ลดลงนี้

แม้ว่าการขยายตัวจะไม่กลับมา แต่โมเมนตัมขาลงที่ลดลงก็ทำให้แรงกดดันด้านราคาเปลี่ยนไป โดยเฉพาะในโครงสร้างอ็อปชั่นที่เชื่อมโยงกับ:

• การส่งออก
• ภาคส่วนที่อิงกับปัจจัยการผลิต เช่น เครื่องจักรและสารเคมี

เมื่อการจ้างงานเพิ่มขึ้นและคาดการณ์ว่าผลผลิตจะเพิ่มขึ้น ความผันผวนโดยนัยในการป้องกันความเสี่ยงขาลงอาจเริ่มลดลง

สถานะที่สร้างขึ้นจากความอ่อนแอที่ขยายออกไปควรมีจุดหยุดที่เข้มงวดยิ่งขึ้น โดยเฉพาะในด้านการขายชอร์ต

เมื่อเราเข้าใกล้การเผยแพร่ข้อมูลครั้งต่อไป การดูมาตรวัดอินพุตภาคอุตสาหกรรมและคำสั่งซื้อส่งออกอาจให้สัญญาณที่ชัดเจนขึ้น:

• ระดับสินค้าคงคลัง
• เวลาจัดส่งของซัพพลายเออร์

สิ่งเหล่านี้อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจที่มีการกู้ยืมเงิน ขณะที่การขยายฐานเงินเดือนและแผนการผลิตที่มั่นคง แม้จะไม่ได้รับประกัน แต่บ่อยครั้งที่นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในกิจกรรมการจัดซื้อ

ควรคำนึงไว้ว่าหากอุปสงค์จากต่างประเทศฟื้นตัวแม้เพียงเล็กน้อย ผู้ผลิตในท้องถิ่นจะเตรียมพร้อมที่จะตอบสนองได้เร็วกว่าเพื่อนบ้าน

เราควรปรับระยะเวลาหากจำเป็นเพื่อสะท้อนถึงความพร้อมนี้ แม้ว่าตัวเลขปัจจุบันจะยังคงไม่ถึงขอบเขตการเติบโต แต่ทิศทางของการเคลื่อนไหวก็มีความสำคัญ

สัญญาที่สร้างขึ้นโดยสันนิษฐานว่าเศรษฐกิจตกต่ำเป็นเวลานานอาจต้องมีการประเมินใหม่ โดยคำนึงถึง:

• ความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้น
• การลดลงที่ช้าลงของกิจกรรมการผลิต

เวลายังคงกระชั้นชิด แต่เรากำลังเฝ้าดูโมเมนตัมที่ยั่งยืนในการพิมพ์ที่จะมาถึง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets