ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากพันธบัตรทั่วโลกฟื้นตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการเก็งกำไรเกี่ยวกับการออกพันธบัตรญี่ปุ่น โดยพบว่ามีการปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก โดย JPY ปรับตัวลดลง ขณะที่ MXN และ CAD ยังคงแข็งแกร่งกว่า แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะปรับตัวเพิ่มขึ้นในปัจจุบัน แต่แนวโน้มขาลงโดยรวมยังคงดำเนินต่อไป โดยได้รับอิทธิพลจากความกังวลทางเศรษฐกิจ เช่น ภาษีศุลกากร นโยบายการคลังของสหรัฐฯ และความสัมพันธ์กับเฟด Kashkari ของเฟดระบุว่าอาจจำเป็นต้องใช้นโยบายที่ช้าลงเนื่องจากความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร

Dxy และอิทธิพลทางเศรษฐกิจ

ดัชนี DXY มีแนวโน้มขาลงระยะสั้น โดยคาดว่ากำไรจะอยู่ในช่วง 99.85/100.15 จุด ความท้าทายสำหรับดอลลาร์สหรัฐฯ ได้แก่ ความกังวลต่อมูลค่าในอดีต และศักยภาพในการปรับประสิทธิภาพในระยะยาว

คาดว่าข้อมูลสินค้าคงทนของสหรัฐในเดือนเมษายนจะพลิกกลับ -7.8% จากที่เพิ่มขึ้น 9.2% ในเดือนมีนาคม คาดว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนพฤษภาคมจะเพิ่มขึ้นเป็น 87.1 ควบคู่ไปกับรายงานตลาดที่อยู่อาศัย กระทรวงการคลังกำลังประมูลพันธบัตร 2 ปีมูลค่า 69,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

ในขณะเดียวกันก็มีกำหนดข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของออสเตรเลียในเดือนเมษายนและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของนิวซีแลนด์เป็น 3.25%

การดีดตัวขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ ดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกเป็นส่วนใหญ่ โดยให้ความสนใจกับความเคลื่อนไหวทางนโยบายที่เป็นไปได้ของญี่ปุ่นมากขึ้น

การคาดเดาเมื่อไม่นานนี้ทำให้เกิดแนวคิดที่ว่าญี่ปุ่นอาจขยายการออกพันธบัตร ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนแตกต่างกันและผลักดันให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ

ที่น่าสนใจคือ แม้ว่าค่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงจากการปรับตัวครั้งนี้ แต่สกุลเงินอย่างดอลลาร์แคนาดาและเปโซเม็กซิโกกลับทรงตัวได้ดีกว่า ซึ่งอาจเป็นผลจาก:

• ปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น
• การเปิดรับความเสี่ยงจากหนี้ของญี่ปุ่นที่น้อยลง

อย่างไรก็ตาม เราสังเกตเห็นธีมพื้นฐานที่ยังคงกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

ความกังวลของตลาดกำลังเอนเอียงกลับไปที่ว่าทางเลือกทางการคลังของสหรัฐฯ เช่น แผนการใช้จ่ายและภาษีศุลกากร อาจส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจในอนาคตอย่างไร

ความวิตกกังวลเหล่านี้ไม่ใช่ทฤษฎี ผู้กำหนดนโยบายกำลังพูดถึงแนวทาง “เฝ้าดูและรอ” โดยที่ Kashkari ชี้ให้เห็นถึงความลังเลใจอย่างแท้จริงเกี่ยวกับวิธีที่ทางเลือกนโยบายการค้าจะกำหนดภาพรวมทางเศรษฐกิจโดยรวม

ความท้าทายของดัชนีดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์ยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการประเมินมูลค่าในระยะยาวและการลากตัวของโครงสร้าง โดยขณะนี้กำลังดิ้นรนที่จะขยับตัวออกไปเกินโซนแนวต้านแคบๆ ที่อยู่เหนือ 100 เพียงเล็กน้อย

การเคลื่อนไหวในบริเวณดังกล่าวควรจับตามอง ไม่ใช่เพราะมีแนวโน้มว่าจะชี้ขาด แต่เพราะความพยายามที่ล้มเหลวในการขยับตัวขึ้นไปเหนือระดับดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดการขายที่เพิ่มขึ้น

หากเราเริ่มเห็นสัญญาณใหม่ๆ ว่าข้อมูลของสหรัฐฯ อ่อนตัวลงหรือเฟดมีท่าทีที่เย็นชาลง ความเสี่ยงด้านลบอาจกลับมาอีกครั้งอย่างรวดเร็ว

ตัวเลขสินค้าคงทนเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญต่อไป การแกว่งตัวจากการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเดือนที่แล้วไปสู่เขตติดลบจะไม่ช่วยสนับสนุนกรณีดอลลาร์แข็งค่ามากนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากจับคู่กับข้อมูลด้าน:

• ที่อยู่อาศัย
• ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่แสดงให้เห็นการปรับปรุงเพียงเล็กน้อย

ในอีกด้านหนึ่งของแปซิฟิก เมื่อออสเตรเลียเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อใหม่และนิวซีแลนด์ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แรงกดดันต่อสกุลเงินของประเทศอาจเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้เกิดโอกาสในการขายชอร์ต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก:

• อัตราที่คาดการณ์ไว้ในภูมิภาคเหล่านั้นเบี่ยงเบนไปจากราคาที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก

อย่างไรก็ตาม เรากำลังจับตาดูการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีอย่างใกล้ชิด การต้อนรับที่ไม่ดีอาจผลักดันให้ผลตอบแทนของสหรัฐฯ สูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนชั่วคราว

แต่ไม่ควรตีความเหตุการณ์ใดเหตุการณ์หนึ่งมากเกินไป การประมูลแบบซอฟต์อาจสะท้อนถึงปัจจัยทางเทคนิค โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใกล้จะสิ้นไตรมาสและความตึงเครียดด้านงบดุลเพิ่มขึ้น

สำหรับผู้ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ จังหวะเวลาเป็นสิ่งสำคัญที่สุด คาดว่าสภาวะผันผวนจะยังคงดำเนินต่อไปในขณะที่ข้อมูลมหภาคจะสลับกันกำหนดทิศทางราคา

ไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาในทันทีที่จะพลิกกลับแนวโน้มพื้นฐาน แต่การเคลื่อนไหวในระยะสั้นที่เชื่อมโยงกับ:

• ตลาดพันธบัตร
• การเก็งกำไรอัตรา
• ตัวบ่งชี้ความรู้สึกตลาด

จะสร้างโอกาสทั้งในระยะยาวและระยะสั้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

เหตุการณ์เล็กๆ น้อยๆ เหล่านี้ซึ่งเกิดขึ้นภายในธีมมหภาคที่กว้างขึ้นสามารถเปลี่ยนแปลงราคาได้อย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวบางอย่างจะขยายออกไปชั่วครู่เหนือแบบจำลองและโซนการกลับตัว ดังนั้นการรักษาพารามิเตอร์ความเสี่ยงให้ทำงานและปรับการเปิดรับความเสี่ยงแบบไดนามิกจึงช่วยให้ได้เปรียบที่วัดได้

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets