เพียงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สงครามการค้าโลกดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ตอนนี้ เมื่อภาษีศุลกากรถูกระงับและมีการลงนามข้อตกลง ตลาดเริ่มมีความหวังอีกครั้ง

ตามที่ได้กล่าวไว้ในรายงานของเดือนที่แล้ว เราคาดหวังอย่างเต็มที่ว่าจะเริ่มเห็นข้อตกลงการค้าบางส่วนเป็นรูปเป็นร่างขึ้นและบรรเทาแรงกดดันบางส่วนในตลาด เราเริ่มเห็นสิ่งนี้ในเดือนพฤษภาคม และสิ่งนี้ได้ช่วยกระตุ้นตลาด อย่างไรก็ตาม ปัญหาพื้นฐานบางประการยังคงมีอยู่ และแม้ว่าจะมีเหตุผลที่จะมองในแง่ดีว่าจะไม่มีสงครามการค้าโลกที่ยาวนานและยืดเยื้อ แต่จะมีอุปสรรคบ้างระหว่างทาง ดังที่เห็นได้จากประธานาธิบดีทรัมป์ขู่สหภาพยุโรปด้วยภาษีนำเข้า 50% ยังคงไม่มีข้อสงสัยว่าวิธีดำเนินการค้าโลกได้เปลี่ยนแปลงไป

ข้อตกลงการค้ามักเป็นกระบวนการที่ยาวนาน ยืดเยื้อ และซับซ้อน ใช้เวลาหลายปีจึงจะเสร็จสมบูรณ์ ไม่ใช่เพียงไม่กี่สัปดาห์ ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าข้อตกลงที่เราได้เห็นในเดือนนี้ค่อนข้างพื้นฐานและต้องใช้เวลาในการพัฒนาให้กลายเป็นสิ่งที่มีความหมายมากขึ้น แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าข้อตกลงดังกล่าวได้เริ่มต้นขึ้น แสดงให้เห็นว่าภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรเป็นกลวิธีการเจรจาที่สหรัฐฯ ใช้เพื่อเจรจาเงื่อนไขการค้าใหม่กับหุ้นส่วนทางการค้า

เราได้เห็นข้อตกลงการค้าระหว่าง:

• สหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มการค้าทวิภาคี ส่งเสริมอุตสาหกรรมเหล็กและยานยนต์ของสหราชอาณาจักร และให้ผลิตภัณฑ์ยาและเกษตรกรรมของสหรัฐฯ เข้าถึงตลาดของสหราชอาณาจักรได้มากขึ้น
• สหราชอาณาจักรและอินเดีย โดยคาดว่าการค้าทวิภาคีจะเพิ่มขึ้น 15%

ประธานาธิบดีทรัมป์เดินทางไปเยือนตะวันออกกลางเพื่อลงนามข้อตกลงทางเศรษฐกิจกับซาอุดีอาระเบีย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และกาตาร์ รวมถึงระงับการคว่ำบาตรซีเรีย ในขณะที่เขายังคงใช้การค้าเป็นช่องทางในการกำหนดทิศทางทางการเมือง

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดต่อตลาดไม่ได้อยู่ที่ข้อตกลงการค้า การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และจีนทำให้มีการหยุดการเรียกเก็บภาษีศุลกากรที่แต่ละประเทศเรียกเก็บกับอีกฝ่ายเป็นเวลา 90 วัน ภาษีศุลกากรเหล่านี้ลดลงเหลือ 10% เพื่อให้สองประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดมีเวลาในการเจรจาข้อตกลงที่กว้างขึ้น ข้อตกลงนี้ซับซ้อนกว่าข้อตกลงการค้ามาตรฐานมาก เนื่องจากไม่ได้ครอบคลุมเฉพาะการค้าสินค้าและบริการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการแบ่งปันเทคโนโลยีด้วย เนื่องจากทั้งสองประเทศต่างมุ่งหวังที่จะครองความได้เปรียบในด้านความก้าวหน้าในภาคเทคโนโลยี

ฉันมั่นใจว่าจะมีข้อตกลงและข้อตกลงเพิ่มเติมต่างๆ เกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือเดือนข้างหน้านี้ และสิ่งเหล่านี้จะต้องใช้เวลาในการพัฒนาอีกสักระยะ

ภัยคุกคามจากภาษีนำเข้า 50% ต่อสหภาพยุโรปตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่า “การเจรจาไม่คืบหน้า” ส่งผลกระทบต่อตลาดอีกครั้ง แต่จากที่เราได้เห็นก่อนหน้านี้ ภัยคุกคามและการดำเนินการตามนั้นอาจเป็นคนละเรื่องกัน แม้ว่าจะมีการนำภาษีนำเข้ามาใช้เพียงช่วงสั้นๆ ก็ตาม มักจะมีการหยุดชะงักหรือระงับการเจรจาเป็นระยะเวลาหนึ่ง และฉันไม่คิดว่าจะแตกต่างไปจากนี้

ในรายงานเดือนนี้ เราจะมาดูผลกระทบของข้อตกลงการค้าที่มีต่อสินทรัพย์แต่ละประเภท โดยที่:

• ตลาดหุ้นกลับมาฟื้นตัวจากการขาดทุนครั้งแรกจาก “วันปลดปล่อย”
• ทองคำถอยกลับจากจุดสูงสุดที่ราว 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากความรู้สึกของนักลงทุนดีขึ้นและหันเหออกจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

ฟอเร็กซ์

ข้อตกลงการค้าของเมย์ โดยเฉพาะการระงับภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐและจีน ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งนี้อาจอยู่ได้ไม่นาน เนื่องจากความกังวลพื้นฐานเกี่ยวกับนโยบายการเงินและการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐ

เมื่อความตึงเครียดคลี่คลายลง ความต้องการสกุลเงินปลอดภัย เช่น JPY และ CHF ก็ลดลงเช่นกัน โดยสกุลเงินเหล่านี้มีมูลค่าลดลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ USD

EUR/USD ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดย:

• ร่วงลงต่ำกว่า 1.1100 จากนั้นยูโรก็ฟื้นตัวเล็กน้อย
• ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ขู่ที่จะขึ้นภาษีกับสหภาพยุโรป

ทอง

เนื่องจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในเดือนเมษายน ราคาทองคำจึงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากนักลงทุนหันมาถือทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

เมื่อความตึงเครียดผ่อนคลายลงและมีการทำข้อตกลง ราคาทองคำเริ่มอ่อนตัวลง

แม้ว่าเราคาดว่าความตึงเครียดด้านการค้าจะเบาลง แต่ยังมีปัจจัยที่อาจช่วยให้ราคาทองคำแข็งแกร่งต่อไป ได้แก่:

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังดำเนินอยู่
• ความกลัวภาวะถดถอยในสหรัฐฯ โดย GDP หดตัวครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022
• ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งมักหนุนราคาทองคำ

เราควรจับตาข้อมูลสำคัญต่อไป เช่น:

• ดัชนี CPI สหรัฐฯ
• GDP
• แนวโน้มการลดดอกเบี้ยของ FED

น้ำมัน

แม้ว่าความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และจีนจะผ่อนคลายลง แต่ราคาน้ำมันยังมีแนวโน้มลดลงในระยะสั้น เนื่องจากปัจจัยลบอื่นๆ เช่น:

• ความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ และจีน
• อุปสงค์น้ำมันที่ลดลง
• การเพิ่มขึ้นของอุปทานทั่วโลก

ราคาน้ำมันจะยังคงอ่อนแอในขณะที่ราคาอยู่ต่ำ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets