อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรพุ่งขึ้นแตะระดับ 3.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนเมษายน สูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษที่ 2% อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพุ่งขึ้นแตะระดับ 3.8% ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ส่งผลให้ GBP/USD พุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ ณ สิ้นปีที่ 1.3468 ซื้อขายที่ 1.3446 เพิ่มขึ้น 0.40% ดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลง 0.52% มาที่ 99.50

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นจาก 2.6% ในเดือนมีนาคม ซึ่งขับเคลื่อนโดยต้นทุนน้ำ ก๊าซ และไฟฟ้าที่สูงขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า CPI จะอยู่ที่ 3.3% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ 3.6% ตลาดเงินคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะผ่อนปรนนโยบาย 35 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้

ในสหรัฐฯ ยังมีการพูดถึงค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง โดยกลุ่มประเทศ G-7 คาดการณ์ถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการค้า ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา คาดการณ์ว่าจะมีตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่สำคัญของสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกา เช่น ดัชนี PMI ล่วงหน้าและการขอรับสวัสดิการว่างงาน

GBP/USD อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยทดสอบระดับแนวต้านใหม่ ปอนด์อังกฤษกลายเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง 1.35% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ความผันผวนของคู่สกุลเงินได้รับอิทธิพลจากการพัฒนาเศรษฐกิจที่ดำเนินอยู่

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงเกินคาดและสูงกว่าที่คาดไว้ทั้งในแง่ภาพรวมและพื้นฐาน เราจึงเห็นว่าตลาดถูกบังคับให้ประเมินสมมติฐานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษอีกครั้ง การที่ดัชนี CPI ของสหราชอาณาจักรขยับจาก 2.6% เป็น 3.5% ไม่เพียงแต่ทำลายแนวโน้มล่าสุดเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนโฟกัสไปที่ขั้นตอนต่อไปของคณะกรรมการนโยบายการเงินโดยตรงอีกด้วย

ราคาพื้นฐานซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันที่ซ่อนอยู่ยังคงไม่แน่นอนและยังคงเพิ่มความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป นี่ไม่ใช่ข้อมูลประเภทที่ช่วยให้ธนาคารกลางผ่อนคลายได้

การที่ค่าเงินปอนด์ขยับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบปี ซึ่งขับเคลื่อนโดยอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น สะท้อนถึงการปรับเทียบใหม่ของผู้ซื้อขายที่เคยกำหนดราคาในเส้นทางที่อ่อนโยนกว่าสำหรับการผ่อนคลายนโยบายก่อนหน้านี้ การเคลื่อนไหวเช่นที่ระดับ 1.3468 บอกเราว่ามีการปรับตำแหน่งที่กว้างขึ้นซึ่งไม่ได้เป็นเพียงผลจากพลวัตของสหราชอาณาจักรเท่านั้น แต่ยังเป็นการตอบสนองต่อการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอีกด้วย

ในสหรัฐฯ ดัชนีดอลลาร์ที่ร่วงลงมากกว่าครึ่งเปอร์เซ็นต์จนต่ำกว่า 100 นั้นมีผลกระทบหลายประการ เราได้สังเกตเห็นตำแหน่งงานว่างที่ลดลงและกิจกรรมภาคบริการที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นได้

ไม่ใช่ว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอย่างกะทันหัน แต่มีการใบ้เป็นนัยๆ ว่าจะเกิดขึ้นทีละน้อย แต่การรวมกันของข้อมูลของสหราชอาณาจักรที่ร้อนแรงขึ้นและตัวเลขที่อ่อนลงของสหรัฐฯ ได้เป็นแรงผลักดันใหม่ให้กับขาขึ้นของ GBP

ขณะนี้ ตลาดเงินมีแนวโน้มจะผ่อนคลายนโยบายเพียง 35 จุดพื้นฐานจาก Threadneedle Street ภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งเป็นการชะลอตัวลงจากที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ Bailey และเพื่อนร่วมงานไม่น่าจะมองข้ามพลวัตของอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากผลกระทบของฐานบริการและพลังงาน

สำหรับผู้ซื้อขายฟิวเจอร์ส เส้นทางการผ่อนคลายที่รัดกุมนี้สามารถปรับเปลี่ยนความแตกต่างของอัตราได้อย่างแนบเนียนและส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาสัญญา

PMI เบื้องต้นซึ่งจะประกาศในช่วงปลายสัปดาห์นี้ อาจก่อให้เกิดความผันผวนได้หากยืนยันโมเมนตัมในภาคบริการหรือการผลิตของสหราชอาณาจักร

ในทำนองเดียวกัน หากการเรียกร้องเงินช่วยเหลือผู้ว่างงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สกุลเงินที่ไวต่อผลตอบแทนอาจได้รับความสนใจมากขึ้น

การเผยแพร่ข้อมูลมหภาคเหล่านี้มักส่งผลต่อการกำหนดราคาอัตราระยะสั้นของสหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ แต่เมื่อความคาดหวังเปลี่ยนไป ความอ่อนไหวก็จะยิ่งเพิ่มขึ้น

จากด้านของเรา การสังเกตผลงานที่เหนือกว่าอย่างชัดเจนของปอนด์ ไม่ใช่แค่เมื่อเทียบกับดอลลาร์เท่านั้น แต่รวมถึงในกลุ่ม G10 ด้วย การเคลื่อนไหวรายสัปดาห์ 1.35% นั้นมากกว่าแค่สัญญาณรบกวน

เรากำลังดูว่าความคาดหวังจะแข็งแกร่งขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใดตามวิถีของสหราชอาณาจักรที่ไม่เป็นไปในทางบวก และตำแหน่งจะปรับเปลี่ยนไปตามนั้นในระดับใด

สำหรับผู้ที่เน้นที่ออปชั่นหรือฟิวเจอร์ส ความผันผวนโดยนัยในเคเบิลเริ่มเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ โดยเฉพาะในช่วงอายุที่เริ่มต้นขึ้น

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงขึ้น ซึ่งน่าจะเป็นผลมาจากภาวะเงินเฟ้อที่คงอยู่และความคลุมเครือในนโยบายทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติก

เราจำเป็นต้องติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล โดยเฉพาะพันธบัตรอายุ 2 ปีเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งปรับขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

การปรับขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงการกำหนดราคาใหม่ในความคาดหวังด้านอัตรา และมักเกิดขึ้นก่อนแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง ดังนั้น จึงส่งผลโดยตรงต่อกลยุทธ์ระยะสั้นของเรา

อนุพันธ์ด้านอัตราการซื้อขายเหล่านี้ควรทราบว่าข้อมูลในสัปดาห์ที่แล้วบังคับให้ความน่าจะเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยฐานลดลง

เมื่อเรามองไปข้างหน้า ออปชั่นยังคงเอียงไปทางสถานการณ์ที่เข้มงวดมากขึ้น และไม่น่าจะกลับสู่ภาวะปกติหากไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของภาวะเงินฝืดหรือภาวะแรงงานที่อ่อนแอในสหราชอาณาจักร

ราคาพลังงานและปัจจัยที่ส่งผลต่อดัชนี CPI ในเดือนหน้าจะเป็นบทเรียนที่ดีอย่างยิ่ง

แม้ว่า

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets