ดัชนีราคาบ้านในจีนปรับตัวดีขึ้นเป็น -4% ในเดือนเมษายน จากเดิมที่ -4.6% ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกของแนวโน้มราคาบ้าน ข้อมูลทั้งหมดเกี่ยวกับแนวโน้มและตราสารของตลาดไม่ควรใช้เป็นคำแนะนำในการดำเนินกิจกรรมทางการเงินใดๆ ควรศึกษาข้อมูลให้ละเอียดถี่ถ้วนก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น

แนวโน้มและความเสี่ยงของตลาด

ไม่มีข้ออ้างว่าข้อมูลนี้ไม่มีข้อผิดพลาดหรือเป็นข้อมูลล่าสุด การเข้าร่วมในตลาดเปิดมีความเสี่ยงโดยธรรมชาติที่อาจนำไปสู่การสูญเสียการลงทุนทั้งหมด เนื้อหาของข้อมูลไม่ได้แสดงจุดยืนอย่างเป็นทางการขององค์กรที่เกี่ยวข้องใดๆ ผู้เขียนไม่มีตำแหน่งใดๆ ในหุ้นหรือความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับบริษัทที่กล่าวถึง และไม่ได้รับค่าตอบแทนเกินกว่าค่าธรรมเนียมมาตรฐาน

การปรับปรุงเล็กน้อยของดัชนีราคาบ้านของจีนจากติดลบ 4.6% ในเดือนมีนาคมเป็นติดลบ 4% ในเดือนเมษายน บ่งชี้ถึงการลดลงของราคาบ้านประจำปีที่น้อยลงเล็กน้อย การพัฒนานี้แม้จะยังคงสะท้อนถึงแรงกดดันจากการหดตัว แต่ก็ชี้ให้เห็นว่าภาคอสังหาริมทรัพย์อาจกำลังเข้าใกล้ช่วงที่มีเสถียรภาพสัมพันธ์กัน

อย่างไรก็ตาม ราคายังคงลดลงทุกปี ซึ่งหมายความว่าอุปสงค์และสภาพคล่องในตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน สำหรับผู้ที่สังเกตถึงความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจทั่วเอเชีย การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยนี้อาจมีน้ำหนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงบทบาทของตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนในระบบการเงินโดยรวม

จากมุมมองของเรา การที่ดัชนีปรับตัวลดลงอย่างแคบอาจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังค่อยๆ ผ่อนคลายลง อย่างไรก็ตาม ยังไม่ถือเป็นการกลับทิศ สิ่งที่เรากำลังเห็นอยู่ในขณะนี้อาจเป็นการชะลอตัวมากกว่าการฟื้นตัว การปรับปรุงนี้เป็นเพียงการเพิ่มขึ้นทีละน้อยและไม่ควรตีความว่าเป็นการบ่งชี้ถึงการแตะจุดต่ำสุดของภาคส่วนนี้

หากเป็นเช่นนั้น ก็ยังคงมีคำถามว่าระดับการสนับสนุนนโยบายในปัจจุบันมีประสิทธิภาพเพียงเล็กน้อยหรือไม่ หรืออาจจำเป็นต้องมีการแทรกแซงทางการเงินหรือสินเชื่อเพิ่มเติมหรือไม่

อิทธิพลของแนวโน้มทางการเงิน

สำหรับเรา ข้อสรุปอยู่ที่ว่าข้อมูลนี้อาจส่งผลต่อแนวโน้มการเงินได้อย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแรงกดดันด้านภาวะเงินฝืดจากภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงลดลง อัตราการเติบโตติดลบที่ลดลงในภาคอสังหาริมทรัพย์อาจส่งผลต่อตัวชี้วัดเศรษฐกิจโดยรวม ซึ่งอาจส่งผลต่อทั้ง:

• ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
• พลวัตของสินเชื่อ
• อุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรม
• การนำเข้าวัตถุดิบ
• ความเชื่อมั่นโดยรวมของนักลงทุนในประเทศ

ทันทีหลังจากข้อมูลนี้ นักลงทุนที่มีแนวคิดมองไปข้างหน้าซึ่งมุ่งเน้นไปที่ตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยอาจประเมินความคาดหวังเกี่ยวกับเวลาอีกครั้ง ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงในขณะนี้ ราคาไม่มีแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน แต่การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยในเส้นแนวโน้มอาจส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้น โดยเฉพาะในกราฟระยะสั้นและระยะกลาง

บางคนอาจหาเหตุผลมาสนับสนุนการลดการเดิมพันผ่อนปรนที่เข้มงวดลงได้ หากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่นๆ ยืนยันการชะลอตัวของการหดตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์นี้ คำวิจารณ์ของหลี่เมื่อสองสามเซสชันที่แล้วชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของมาตรการเฉพาะพื้นที่มากกว่าการปฏิรูปครั้งใหญ่ในระดับชาติ และแนวคิดดังกล่าวยังคงสอดคล้องกับข้อมูลภาคที่อยู่อาศัยล่าสุดนี้

การปรับโครงสร้างดังกล่าวไม่จำเป็นต้องทำทันที แต่จะช่วยเพิ่มความละเอียดอ่อนให้กับแนวทางการดำเนินงานมหภาคที่เราเห็นว่าได้รับความนิยมในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา

ผู้ซื้อในประเทศอาจกลับมามีความเชื่อมั่นในระดับหนึ่ง ในขณะที่ผู้พัฒนาที่เผชิญกับความเครียดด้านสภาพคล่องอาจพบว่ามูลค่าของทรัพย์สินปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ด้านการเงินยังคงเปราะบาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทที่ไม่ได้เป็นเจ้าของโดยรัฐ

หากเรานำความเชื่อมั่นของครัวเรือนมาเปรียบเทียบกับรูปแบบความต้องการของผู้บริโภค ตัวเลขล่าสุดจะบ่งชี้ว่ามีช่องว่างสำหรับการคาดการณ์ในแง่ดีที่วัดได้ แต่ในขอบเขตที่แคบเท่านั้น

จากมุมมองของเรา การที่ราคาลดลงอย่างคงที่ไม่ได้หมายความว่ารายได้ที่สามารถใช้จ่ายได้จะเพิ่มขึ้นหรือค่าจ้างที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้นเสมอไป ข้อมูลนี้จำเป็นต้องได้รับการพิจารณาเป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น ไม่ใช่แยกจากกัน

สเปรดปฏิทินในระยะกลางอาจเห็นโครงสร้างที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อความชัดเจนของมหภาคดีขึ้น เรากำลังเฝ้าติดตาม:

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า
• ผลิตภัณฑ์ความผันผวนของพันธบัตร

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้ามีความอ่อนไหวต่อพลวัตที่นำโดยที่อยู่อาศัยมากกว่าที่เคยเป็นในช่วงต้นปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก PBoC ยังคงอยู่ในรูปแบบการถือครอง โดยใช้การผ่อนคลายแบบเลือกสรรแทนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบกว้างๆ

สำหรับตำแหน่งที่อ่อนไหวต่อเงินเฟ้อ ผลกระทบต่อที่อยู่อาศัยยังคงมีความเกี่ยวข้อง แม้ว่าจะไม่ถึงขั้นเงินเฟ้อทันที การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้อาจบอกได้มากกว่าว่ามีความเกี่ยวพันกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่วางแผนไว้ในเขตเทศบาลในพื้นที่อย่างไร

ซึ่งอาจส่งผลต่อ:

• ความต้องการวัสดุก่อสร้าง
• อุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง

ซึ่งควรติดตามเพื่อใช้ในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงหรือบริหารความเสี่ยงในระยะสั้น คาดว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะใกล้จะยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าความเชื่อมั่นในตลาดอสังหาริมทรัพย์ส่งผลต่อภาคส่วนที่กว้างขึ้นอย่างไร

การเฝ้าติดตามการตอบสนองนโยบายระดับภูมิภาคจากหน่วยงานระดับจังหวัดจะให้เบาะแสมาก

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets