ในตลาด น้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 88 เซ็นต์ เป็น 62.50 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ลดลง 2.3 จุดพื้นฐาน เป็น 4.43% และทองคำลดลง 46 ดอลลาร์ เหลือ 3,193 ดอลลาร์ ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.6% โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ในขณะที่ฟรังก์สวิสอ่อนค่าลง

พลวัตของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศค่อนข้างเงียบสงบจนกระทั่งข้อมูลบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงขึ้น ทำให้พลวัตของตลาดเปลี่ยนแปลงไปและส่งผลกระทบต่อผลตอบแทน ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ทำให้ EUR/USD ร่วงลงจาก 1.1200 มาที่ 1.1131 ขณะที่ USD/JPY เพิ่มขึ้นจาก 145.45 เป็น 146.05

แม้ว่าผู้ขายดอลลาร์สหรัฐบางส่วนจะกลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง แต่อิทธิพลของพวกเขาก็จำกัด ความรุนแรงของสงครามการค้าดูเหมือนจะลดลง ส่งผลให้ตลาดเงียบลงเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์เดินทางไปเยือนตะวันออกกลาง

ตัวเลขความเชื่อมั่นผู้บริโภคล่าสุดที่ 50.8 ไม่เพียงแต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์เท่านั้น แต่ยังใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์อีกด้วย ซึ่งบ่งบอกว่าครัวเรือนยังคงแสดงความระมัดระวังแม้ว่าตัวเลขแรงงานและตลาดหุ้นจะแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับตัวเลขอื่นๆ

ไม่ใช่แค่ความเชื่อมั่นเท่านั้น ตัวเลขการเริ่มต้นสร้างบ้านในเดือนเมษายนต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย แต่ตัวเลขที่ต่ำลงสนับสนุนแนวคิดที่ว่าอุปสงค์ภายในประเทศอาจไม่มั่นคงเท่าที่บางคนคาดหวัง

ในขณะเดียวกัน ราคาสินค้านำเข้าที่ขยับขึ้นเล็กน้อยแทนที่จะลดลง แม้จะเพียงเล็กน้อย ก็ทำให้สมมติฐานที่ว่าภาวะเงินฝืดจากการนำเข้ายังคงดำเนินต่อไปโดยไม่หยุดชะงักมีความซับซ้อนมากขึ้น

ในบริบทของตลาดโลก ความลังเลของญี่ปุ่นเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าทวิภาคีสะท้อนให้เห็นคำถามที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับความร่วมมือทางเศรษฐกิจระหว่างภูมิภาคแปซิฟิก ซึ่งยังคงเป็นประเด็นพื้นฐานที่เราต้องติดตามต่อไปเมื่อต้องชั่งน้ำหนักตำแหน่งที่ปลอดภัย

นโยบายในประเทศเป็นตัวกระตุ้นที่เพิ่มสัญญาณที่สับสน เช่น การพ่ายแพ้ของมาตรการภาษีบนแคปิตอลฮิลล์ แม้ว่าจะไม่ได้ทำให้การคาดการณ์ทางการเงินในระยะสั้นเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก แต่ก็เน้นย้ำถึงความยากลำบากทางการเมืองในการผลักดันการปฏิรูปด้านอุปทานในปีการเลือกตั้ง

ซึ่งขึ้นอยู่กับ:

• ความน่าเชื่อถือของรัฐบาล
• สิ่งที่วอชิงตันสามารถผลักดันให้เกิดขึ้นได้จริงในอนาคต

พลังงานเฝ้าดูอย่างเงียบๆ ในขณะที่จำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันของสหรัฐฯ ลดลงหนึ่งหน่วย แม้จะไม่ได้น่าตกใจ แต่ก็บ่งบอกถึงการเติบโตด้านการสำรวจที่ลดลง ซึ่งอาจทำให้การคาดการณ์ความต้องการพลังงานลดลงและอัตรากำไรจากการกลั่นลดลง

ในขณะเดียวกัน แผนการของเฟดที่จะลดจำนวนพนักงานลง 10% ในช่วงเวลาหลายปีนั้น เป็นเพียงการเคลื่อนไหวเพื่อประสิทธิภาพเท่านั้น แต่ในทางปฏิบัติแล้ว มักจะสอดคล้องกับแนวทางการขยายตัวของงบดุลและการจ้างงานที่จำกัด

ซึ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่านโยบายการเงินอาจเคลื่อนตัวเข้าใกล้จุดเป็นกลางมากกว่าแนวทางที่คาดการณ์ไว้

จากมุมมองของราคา การปรับขึ้นของ WTI นั้นวัดได้ ไม่ใช่การพุ่งสูงอย่างน่าตกตะลึง การปิดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและการซื้อทางกายภาพอาจอธิบายได้มากว่าทำไมราคาจึงขยับไปที่ 62.50 ดอลลาร์

ในส่วนของเส้นกราฟระยะยาวของพันธบัตรรัฐบาล เราเห็นผลตอบแทนลดลงเล็กน้อย 2.3 จุดพื้นฐานเหลือ 4.43% ซึ่งไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แต่ก็เพียงพอที่จะผลักดันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยลอยตัวให้เหลือเพียง 4.43% ในตอนนี้

อย่างไรก็ตาม ทองคำถูกขายออกในลักษณะที่หนักกว่า การลดลงเหลือ 3,193 ดอลลาร์ หรือลดลง 46 ดอลลาร์นั้นสอดคล้องกับการฟื้นตัวของดอลลาร์และการฟื้นตัวของผลตอบแทนที่แท้จริง

ผู้ค้าตัวเลือกเริ่มที่จะเอนเอียงไปทางการกำหนดราคาใหม่ซึ่งเบี่ยงเบนไปจากเส้นโค้งปริมาณของโลหะ

ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาและตลาด FX

ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.6% อย่างต่อเนื่อง ไม่ตื่นตระหนก ปริมาณการซื้อขายยังคงเบาบาง และกลุ่มที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยเป็นแกนนำ แทนที่จะเป็นกลุ่มที่มีภาวะผันผวน ดังนั้น การพุ่งขึ้นจึงดูเป็นการป้องกัน แม้ว่าตัวเลขจะออกมาเป็นตัวเลขหลักก็ตาม

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นการสนับสนุนที่กว้างขึ้นสำหรับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งผลักดันให้ EUR/USD ปรับตัวไปที่ระดับ 1.1130 ซึ่งเป็นการฟื้นตัวที่ค่อนข้างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความมั่นคงของปัจจัยพื้นฐานของยูโรโซนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

USD/JPY ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกันที่ 146.05 เนื่องจากผู้ซื้อขายปรับมุมมองเงินเฟ้อของตนใหม่และเพิ่มการถือครองแบบแบ็กอัพ

สิ่งที่ผลักดันการเปลี่ยนแปลงนี้คือ:

• ไม่ใช่คำปราศรัยหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลาง
• แต่เป็นการเพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ ของความคาดหวังต่อเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ฝังอยู่ในตลาด TIPS

การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้การคำนวณทางคณิตศาสตร์เกี่ยวกับจุดคุ้มทุนและผลตอบแทนจริงเปลี่ยนแปลงไป ทำให้ผู้ซื้อขายกดดันให้เคลียร์ความเสี่ยงตามระยะเวลาให้เร็วขึ้นในช่วงที่กราฟอยู่ด้านล่าง

ในขณะที่บางคนเข้ามาช่วยชะลอการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ การปรองดองก็เกิดขึ้นเพียงระยะสั้นและขาดการติดตามผล การเสนอราคาสำหรับดอลลาร์ยังคงอยู่

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็ลดลงเล็กน้อย ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างวอชิงตันและปักกิ่งลดลงเล็กน้อยในน้ำเสียงเชิงวาทศิลป์ และด้วยทรัมป์ที่ยุ่งอยู่กับตะวัน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets